近日,，匯添富基金即將主動(dòng)清盤旗下匯添富理財(cái)28天基金的消息,，在圈內(nèi)引起軒然大波,。一時(shí)間,，“第一家‘吃螃蟹者’”,、“首開退市先河”等眾多溢美之詞紛至沓來(lái),。匯添富這一招果然“出其不意”,，打得漂亮且合時(shí)宜,。
但是,，在一片喝彩聲中,，也出現(xiàn)了猜測(cè)和質(zhì)疑的聲音。有業(yè)內(nèi)人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，匯添富理財(cái)28天并不是一只逼近“清盤線”的“迷你基金”,，它規(guī)模過(guò)億,，業(yè)績(jī)也處于中上游。相比來(lái)說(shuō),，匯添富旗下另外還有多只基金產(chǎn)品情況更糟,，甚至有規(guī)模已經(jīng)低于5000萬(wàn)元清盤紅線的真正迷你基金。此次,，匯添富避重就輕,，拿一只尚在盈利且規(guī)模較大的基金開刀，劍走偏鋒而并沒有解決迷你基金的痼疾,。
那么,，匯添富此舉究竟是“斷臂求生”，還是為了贏得“史上第一”的標(biāo)簽效應(yīng),？
市場(chǎng)轟動(dòng)：史上首只清盤基金亮相
8月16日,，匯添富基金發(fā)布公告稱，公司將于9月16日召開持有人大會(huì),，就匯添富理財(cái)28天基金終止合同事宜進(jìn)行表決,。一旦持有人大會(huì)正式通過(guò)，匯添富理財(cái)28天基金將成為中國(guó)公募基金史上首例清盤基金,。該消息一出,，旋即在基金圈內(nèi)引起軒然大波。
一直以來(lái),，公募基金的清盤線就如同“高壓線”一樣懸掛在基金公司的頭頂,，無(wú)人膽敢觸碰。就在大家紛紛避之不及的情況下,，匯添富卻主動(dòng)清盤旗下基金,，著實(shí)讓業(yè)內(nèi)驚訝不已。
投資者不禁好奇,，到底是怎樣的一只基金將有可能成為史上首只清盤產(chǎn)品呢,？公開資料顯示，匯添富理財(cái)28天成立于2012年10月18日,，屬于短期理財(cái)債券型證券投資基金,，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通債券型證券投資基金,。其主要投向?yàn)椋含F(xiàn)金,、通知存款、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款和大額存單,、剩余期限(或回售期限)在397天以內(nèi)(含397天)的債券,、期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購(gòu)、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等,。
該基金由曾剛掌管,。據(jù)了解，曾剛曾在紅塔證券自營(yíng)業(yè)務(wù)總部,、漢唐證券債券業(yè)務(wù)總部,、華寶興業(yè)基金管理有限公司研究部負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)和債券的研究，在上海電氣集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司資產(chǎn)管理部任經(jīng)理助理,，在華富基金管理有限公司任基金經(jīng)理,；2011年11月加入?yún)R添富基金管理有限公司任金融工程部高級(jí)經(jīng)理,，現(xiàn)任固定收益投資副總監(jiān),。同時(shí)，他還管理著匯添富理財(cái)30天,、匯添富理財(cái)60天,、匯添富多元收益、匯添富理財(cái)28天,、匯添富理財(cái)21天,、匯添富可轉(zhuǎn)換債券等六只債券基金。
即便匯添富理財(cái)28天被如愿清盤,，曾剛手里也仍然管理著五只基金,。
劍走偏鋒？為何要拿“非迷你基金”開刀
一直以來(lái),，基金界的“清盤線”總是與“迷你基金”有著千絲萬(wàn)縷的糾纏,。由于規(guī)模小，收益低,，而運(yùn)營(yíng)成本與人力成本卻仍然高企,，所以，“迷你基金”已經(jīng)成為很多基金公司的虧損大戶,，難已甩掉的頑疾和“包袱”,。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，基金清盤應(yīng)當(dāng)優(yōu)先拿規(guī)模墊底的基金開刀,。
但記者梳理發(fā)現(xiàn),，匯添富理財(cái)28天并不是真正意義上的“迷你基金”，也不是匯添富基金家族最重的“包袱”,，而為何拿它開刀,，很多投資者直呼“看不懂”。
對(duì)于“清盤線”一說(shuō),，監(jiān)管部門已經(jīng)給出了標(biāo)準(zhǔn),。2014年8月8日起施行的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》明確規(guī)定，基金合同生效后，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的,，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露,；連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案,，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式,、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決,。
但據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至今年二季度末，匯添富理財(cái)28天的資產(chǎn)規(guī)模為1.34億元,，遠(yuǎn)高于5000萬(wàn)元的清盤線,。第二季度還實(shí)現(xiàn)收益696萬(wàn)元，從業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō),，匯添富短期理財(cái)28天也處于同類產(chǎn)品的中上游水平,。截至8月19日，A類和B類自成立以來(lái)總回報(bào)分別為7.65%和8.10%,。
相對(duì)于匯添富理財(cái)28天來(lái)說(shuō),，匯添富旗下的其它多只基金規(guī)模更小，似乎更符合普通意義上的清盤標(biāo)準(zhǔn),。例如,，規(guī)模為1.28億元的匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健偏股基金，規(guī)模為1.18億元的匯添富理財(cái)14天,，規(guī)模為8287萬(wàn)元的匯添富理財(cái)21天,，規(guī)模為7808萬(wàn)元的匯添富高息債，規(guī)模為7367萬(wàn)元的匯添富新收益混合債券基金,。尤其值得一提的是,，規(guī)模為3513萬(wàn)元的匯添富信用債已經(jīng)處于“清盤線”以下，卻依然安然無(wú)恙不為顧及,。
看法不一：斷臂求生還是求標(biāo)簽效應(yīng),？
既然匯添富理財(cái)28天不是匯添富旗下規(guī)模最小的基金，比其規(guī)模更小的基金不在少數(shù),，而且目前來(lái)看匯添富理財(cái)28天也暫無(wú)生存之虞,。那么，匯添富為何還要拿它開刀呢,？
對(duì)此,，匯添富相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“匯添富短期理財(cái)28天退市并非規(guī)模原因,�,！眳R添富方面進(jìn)一步解釋稱,，此次主動(dòng)關(guān)閉28天基金主要出于兩方面的考慮：第一，雖然理財(cái)28天基金的規(guī)模遠(yuǎn)在警戒線之上,，但是確屬于“迷你基金”之列,，從維護(hù)基金持有人利益和角度出發(fā)，公司決定關(guān)閉該基金,；第二,，匯添富最初推出理財(cái)28天產(chǎn)品原本是為了方便投資者安排投資周期(28天為4周)，但在實(shí)際運(yùn)作中發(fā)現(xiàn)較早推出的理財(cái)30天產(chǎn)品更契合投資者的申贖習(xí)慣,，而這兩款產(chǎn)品的期限較為接近,，因此選擇關(guān)閉28天產(chǎn)品來(lái)更好地節(jié)約資源。
據(jù)了解,，目前匯添富旗下共有六只短期理財(cái)基金,，分別為7天、14天,、21天,、28天、30天和60天,。其中，28天和30天的周期明顯較為接近,。
業(yè)內(nèi)主流觀點(diǎn)是,，匯添富此次主動(dòng)清盤是在調(diào)整自身的設(shè)計(jì)缺陷，屬于斷臂求生,，值得肯定,。此舉或能起到鯰魚效應(yīng)，從而倒逼行業(yè)改革,，促使基金業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán),。只有建立起順暢的退出機(jī)制，讓退出和進(jìn)入一樣成為司空見慣的事情,，基金行業(yè)才能有良好的生態(tài)環(huán)境,。
但是也有人認(rèn)為，匯添富此次選擇“清盤”匯添富理財(cái)28天并沒有觸及最深的頑疾,，也未能真正解決“迷你基金”擠占人力成本的問(wèn)題,，更談不上斷臂求生�,！皡R添富此次有點(diǎn)特殊,，更具營(yíng)銷味而非斷腕魄力，很難說(shuō)給別人起個(gè)好頭,。至于真正的小基金誰(shuí)敢先吃螃蟹值得期待,，希望不會(huì)等待太久。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō),。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截止到今年二季度末，公募界迷你基金困擾越發(fā)突出,，共計(jì)已有137只基金的資產(chǎn)規(guī)模低于政策規(guī)定的5000萬(wàn)元清盤紅線,，比去年底的69只整整增加了一倍，其中更有10只基金的資產(chǎn)規(guī)模低于1000萬(wàn)元,。就目前基金生存問(wèn)題來(lái)講,，基金產(chǎn)品的清盤行動(dòng)，如果從“末位淘汰”開始或更具說(shuō)服力和典型意義,。
