近日銀監(jiān)會副主席閻慶民稱,，銀行新增不良貸款主要集中在東部沿海地區(qū),。另有報道稱，2014年上半年山東銀行貸款不良率達到1.57%,，上升勢頭明顯,。此前,，不良貸款重災(zāi)區(qū)是江浙等長三角地區(qū)。
發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟總量大,、企業(yè)多,，不良貸款余額多并不奇怪。奇怪的是,，它們的不良率也領(lǐng)先全國,。東部沿海經(jīng)濟更有活力，新興產(chǎn)業(yè)比重更大,，金融深化程度高,，不良率理應(yīng)較低。有人認為,，異常數(shù)據(jù)背后暗藏的玄機是中西部地區(qū)不良貸款捂得較好,，尚未暴露。這種觀點在海外很有市場,。瑞銀,、高盛、花旗等大投行及標普等評級機構(gòu)認為中國真正的不良貸款率應(yīng)該在2%-3%之上,。
還有觀點認為,，其中一個重要的原因是沿海地區(qū)民營經(jīng)濟比重較高。經(jīng)濟景氣下滑時,，民企受到的沖擊比較大,。可是,，除浙江外,，粵、魯,、蘇的民營經(jīng)濟比重并沒有超過全國的平均水平,。浙江民營經(jīng)濟占比超過6成，廣東,、山東,、江蘇大約都在5成左右。
從不良貸款最為集中的行業(yè)來看,，具備一定的區(qū)域特性,，但不能解釋全部原因。近兩年我國銀行不良貸款集中出現(xiàn)在批發(fā)零售業(yè),、制造業(yè)和信用卡,，具體細分則為鋼貿(mào)、銅貿(mào),、光伏,、造船,、鋼鐵、煤炭,、紡織等,。其中，造船,、鋼貿(mào),、銅貿(mào)等行業(yè)常見于沿海地區(qū)，但余下的幾個行業(yè)在中西部也有廣泛分布,。
我們認為另有以下幾個原因,。首先，近兩年東部貸款增速慢,，中西部貸款增速快,。國內(nèi)有不少企業(yè)依賴于向銀行“貸新還舊”，只要貸款量增加,，企業(yè)經(jīng)營就會貌似平常,。一旦銀行壓貸，問題便會暴露,。2012年,，中部、西部的貸款增速分別比東部高4%,、5.3%,。2013年，中部,、西部的貸款增速分別比東部高4.2,、5.7個百分點。東部貸款增速只有12%左右,。中,、西部貸款的年增速分別超過16%、17%,，貸款余額的分母高速變大,，既向“僵尸企業(yè)”有力地輸了血，也成功地將不良貸款率稀釋,。
其次,，在地方政府眼中,，批發(fā)零售業(yè)比不過制造業(yè),。盡管制造業(yè)中有些行業(yè)產(chǎn)能明顯過剩，企業(yè)效益下滑嚴重,，但地方政府為了保GDP,、保就業(yè),，防范金融風(fēng)險，通常會出手相救,。但批發(fā)零售業(yè)就不同了,。它創(chuàng)造不了工業(yè)附加值，也解決不了多少就業(yè),。以鋼貿(mào)為例,，看著貿(mào)易額非常龐大，其實對地方經(jīng)濟的貢獻不多,。
所以,，當上海、江蘇的鋼貿(mào)貸款出現(xiàn)風(fēng)險苗頭后,，銀行迅速收貸,、壓貸、起訴,，導(dǎo)致鋼貿(mào)行業(yè)不良貸款率迅速集中爆發(fā),，不留死角。換成制造業(yè),，尤其是碰上多家民企互保的情況,，地方政府怎么可能坐視不管？與東部發(fā)達地區(qū)相比,，中西部地區(qū)政府對制造業(yè)更為重視,。當?shù)仄髽I(yè)數(shù)量原本就不多，更不能輕言放棄,。
近期政府對保增長越發(fā)重視,，要求金融機構(gòu)加大服務(wù)實體經(jīng)濟的力度。在這樣的背景下,，貸款增速明顯加快,，不良貸款率有望短期企穩(wěn)。但是,，從長遠的角度來看,，若想解決產(chǎn)能過剩問題，切實進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,，政府應(yīng)該允許一些企業(yè)逐漸退出舞臺,，否則市場很難實現(xiàn)出清，問題早晚還會暴露,。
