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沒(méi)有經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期排隊(duì),，由管理層特批招股,，雖然銀河證券本身資質(zhì)不差，但這種插隊(duì)上市對(duì)投資者的影響很差,，不僅打亂了投資者的新股預(yù)期,，而且也失去了新股發(fā)行的嚴(yán)肅性。本欄認(rèn)為,，既然管理層能夠特批上市,，那么能不能特批新股停發(fā)呢？
現(xiàn)在的新股發(fā)行體系,，越來(lái)越公開(kāi)化,，新股從排隊(duì)到上會(huì),，時(shí)間和規(guī)模投資者都能提前有個(gè)思想準(zhǔn)備，例如未來(lái)新股上市的規(guī)劃和數(shù)量,，投資者可以從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上有個(gè)大體的預(yù)期,，以便做出自己的投資決策。假如管理層總是特批一些大公司插隊(duì)上市,，那么投資者就會(huì)對(duì)新增融資壓力沒(méi)有思想準(zhǔn)備,，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)投資虧損。
此外,，管理層如果經(jīng)常安排插隊(duì)新股發(fā)行，也會(huì)鼓勵(lì)擬上市公司想辦法獲得管理層的特批,，而不去老老實(shí)實(shí)排隊(duì),，這對(duì)于正常的新股發(fā)行秩序是一種挑戰(zhàn)。本欄認(rèn)為,，管理層不應(yīng)該特批公司上市,，如果這家公司真的具備上市條件，大可以規(guī)規(guī)矩矩排隊(duì),，然后上會(huì),、過(guò)會(huì)、發(fā)新股,。雖然這樣可能會(huì)耽誤一些時(shí)間,，但這卻維護(hù)了證券市場(chǎng)的公平原則。
還有投資者表示,，管理層既然能夠特批銀河證券上市,，是不是也可以特批暫停新股發(fā)行？對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō),，最大的愿望就是在股市低迷時(shí)能夠暫緩新股發(fā)行,，雖然新股上市總能遭到資金的追捧，但誰(shuí)都明白,，這種追捧來(lái)自于純粹的投機(jī),，只為了在新股上市時(shí)進(jìn)行一次瘋狂的炒作，決不是對(duì)這家上市公司的熱衷,。
A股市場(chǎng)的新股發(fā)行制度,，仍然存在著太多的問(wèn)題，雖然大家都明白新股炒作存在太多的風(fēng)險(xiǎn),，但投資者對(duì)于新股的不理性卻幫助新股發(fā)行屢屢成功,。能夠讓公司上市，仍然是非常多企業(yè)主的終極愿望,�,！袄嵌嗳馍佟敝�,，特批上市成為部分企業(yè)搶占稀缺資源的捷徑，在“狼多肉少”的時(shí)候,，除了可以讓一部分狼優(yōu)先吃到肉外,，還有一種辦法，就是暫緩讓狼吃肉,，把羊養(yǎng)多一些,，最終實(shí)現(xiàn)狼有肉吃，羊有草吃,。
管理層想實(shí)行新股發(fā)行注冊(cè)制,，雖然現(xiàn)階段還不現(xiàn)實(shí)，但真到了注冊(cè)制的時(shí)候,，新股發(fā)行也就不再需要排隊(duì),，上市公司和投資者進(jìn)行雙向選擇，特批也就不復(fù)存在,，但這還需要投資者的努力,，從理性面對(duì)新股開(kāi)始。
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