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根據(jù)此前歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)達(dá)成的協(xié)議，規(guī)模達(dá)到5000億歐元永久性救援基金歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）在10月8日正式啟動(dòng),，ESM將用于向債務(wù)纏身的歐元區(qū)主權(quán)國(guó)家提供救助貸款,，以幫助失去投資者信任的國(guó)家經(jīng)濟(jì)重回正軌。
ESM將以貸款形式向陷入困境的國(guó)家提供援助，救助形式包括在一二級(jí)市場(chǎng)購買債券,、為歐元區(qū)成員國(guó)主權(quán)債券提供擔(dān)保等,。受援助國(guó)家在公開市場(chǎng)融資成本高昂，而通過該機(jī)制即可以較低的利率獲得資金,。而同時(shí),，受援助國(guó)必須嚴(yán)格遵守一定的限制條件才能獲得貸款，如承諾進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整計(jì)劃和財(cái)政緊縮等,。
ESM正式啟動(dòng),，對(duì)那些急盼救助以解燃眉之急的債務(wù)危機(jī)國(guó)來說可謂松了一口氣。受歐債危機(jī)影響,，歐元區(qū)自2008年以來經(jīng)濟(jì)陷入持續(xù)衰退,。近日，一項(xiàng)最新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研究報(bào)告顯示,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退將持續(xù)至今年年底。有分析人士認(rèn)為,，ESM的正式出臺(tái)成為解決危機(jī)的一劑猛藥,。
根據(jù)ESM的規(guī)定，17個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)將根據(jù)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模按比例提供總計(jì)7000億歐元的股份資本,。
ESM基金的借貸能力將建立在800億歐元的入股資本,，以及6200億歐元的可隨時(shí)支取資本的基礎(chǔ)之上，依靠這些資本,，ESM可以從市場(chǎng)融資,，然后將錢轉(zhuǎn)借給那些已無法從市場(chǎng)獲得持續(xù)融資的政府。
目前正在運(yùn)行的歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）從2010年至今在金融市場(chǎng)購買了600億歐元的債券,，至今尚未有損失出現(xiàn),。很多人士認(rèn)為ESM的運(yùn)行也會(huì)是成功的，但由于很多細(xì)節(jié)問題仍有待落實(shí)和磋商,，ESM機(jī)制真正能夠運(yùn)行的時(shí)間可能要等到明年,。
但也有人對(duì)其潛在風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂，ESM機(jī)制沒有對(duì)任何成員國(guó)的總體責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)設(shè)限,，如果有個(gè)別國(guó)家出現(xiàn)破產(chǎn)或者離開歐元區(qū)的情況,，那么其他出資國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)敞口將急劇上升，核心國(guó)德國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)敞口至少在4000億歐元至
7000億歐元不等,。ESM并不能從根本上解決歐債危機(jī),，只是為危機(jī)的解決拖延了一些時(shí)間。
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