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2000點破了，對此應(yīng)該說什么呢,？說股市是經(jīng)濟的晴雨表那樣的大白話,，似乎有一點點對應(yīng)。2000點時代的中國經(jīng)濟撲朔迷離,，出口乏力,，投資不振。最能反映經(jīng)濟活力的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù),，也和股市一樣低迷,，今年8月只有49.2%，創(chuàng)下了9個月以來的新低,。
但股市取決于宏觀經(jīng)濟,，卻未必和宏觀經(jīng)濟的趨勢保持一致，或者就是宏觀經(jīng)濟的先行指標,，中國的A股尤其如此,。新世紀以來中國經(jīng)濟一直保持著高速增長，尤其是前五年,。但那時中國A股有一輪長達5年的熊市,。那時熬了5年，終于跌破市場心理的極限1000點,；但同時也在市場的艱難之中,，立起來一項重大的改革：股權(quán)分置改革。改革破冰的艱難帶來了一場史無前例的大牛市,，牛市的行情一直延續(xù)到2007年,，兩年A股漲了6倍。
2009年以來,，因應(yīng)經(jīng)濟危機,，中國全社會固定資產(chǎn)投資的增幅巨大。但中國股市顯然和這個巨額的投資拉動不相干,，除了2009年中國A股有過一輪從2008年底開始的不到9個月的升幅之外,，中國A股乏善可陳，一直熊到現(xiàn)在跌破2000點,，變成只有2009年的最高點3478點的60%,，歷史高點6124點更是遙不可及。
這樣的現(xiàn)實中,，怎么看中國A股,？它是那么地和中國宏觀經(jīng)濟基本面無關(guān)，也和經(jīng)濟發(fā)展的宏觀政策無關(guān)——投資拉動的結(jié)果里沒有股市的上漲，一切投資政策的因素,，如財政,、金融和稅收政策都不能照亮股市。我們還能說什么呢,？我們只能說中國股市本身有了很大的問題,，它造成中國股市不按任何股市可能的邏輯下跌。
這個問題有的方面是很明顯的,，是眾所周知的,。比如涉及股市的制度方面的，像IPO發(fā)行就是典型一例,。它的惡劣,，就如股權(quán)分置改革之前的股權(quán)分離那樣清楚，是中國股市丑陋不堪的重大缺陷,。不改,，中國股市沒有希望。
其他還有諸多結(jié)構(gòu)性的問題,。比如交易方式上的,，信息披露上的；有的結(jié)構(gòu)問題甚至還在極為搖擺之中退步,，最為典型的是機構(gòu)投資人資格的審批——除了外資,，就得國資，民資想成立基金,，難上加難,。至今為止公募基金沒有民營企業(yè)為實際控制人的。而發(fā)展迅速的私募證券信托產(chǎn)品,，卻為了開一個機構(gòu)交易賬戶幾經(jīng)折磨,，一會批，一會不批,，一會說屬于這個部門管，一會說應(yīng)該那個部門管,。市場如此低迷,，鼓勵人投資股票還來不及呢，為什么要設(shè)立這樣無聊,、無理和愚蠢的制度準入門檻,，真是讓人百思不得其解。
2000點破了,，當(dāng)然就市場波動趨勢分析，這不過反應(yīng)為一條波動曲線上的一個點。它可能什么都不是,，既不表示不會再跌,，也不能從中看出馬上就要漲了,。但就其歷史波動數(shù)據(jù)的比較而言,，這很明確地告訴了我們A股在歷史的低位,，在這個位置A股還會有多長時間,，是難以有人預(yù)測的,。甚至我們在2000點破了之后，就改變IPO發(fā)行制度,，降低投資的門檻是否就會迎來一輪大牛市，如同股權(quán)分置改革之后那樣,，我們也難以知道。
但2000點破了,，盡管客觀上我們把它看成是市場的自然屬性的表現(xiàn),，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的市場規(guī)律,，但這個結(jié)果肯定包含著市場心理重創(chuàng)，包含著絕大多數(shù)投資人對A股的不良預(yù)期,。而這個不良預(yù)期和中國經(jīng)濟形勢,、經(jīng)濟政策那么無關(guān),，我們恐怕是要在2000點之破中,，立一點什么來改變?nèi)诵�,，改變�(nèi)藗儗股的實際看法了。
但2000點破了,，我們都應(yīng)該立什么,？這恐怕不太好全面回答,。與其爭論A股應(yīng)該如何做,，不如真做點什么,，這可能相對容易不少——比如從改革IPO發(fā)行制度開始,，比如允許民企發(fā)行公募基金，再如立刻開始放寬私募基金的管制,。這三點不需要管理層做什么制度創(chuàng)新、金融創(chuàng)新,，就可以立即實現(xiàn)的。因為這是市場早已有之的東西,，是拿來就能實施,，實施后就會有一定效果的東西,，而且是股市參與者都明白的,、成熟到了已經(jīng)完全格式化的東西,。若這點勇氣和實干都沒有，什么養(yǎng)老金入市,，什么強制分紅,，就都是假的了,，因為這兩項事務(wù)前者涉及國民財富分配,，以及后者涉及股市交易對手之間的談判,，市場長期運行的利好,，卻對當(dāng)下市場遠水救不了近火。
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