9月13日,，美聯(lián)儲(chǔ)宣布,，將開(kāi)啟新一輪的量化寬松行動(dòng)，即推出QE3。
美國(guó)早已對(duì)貨幣寬松產(chǎn)生了抗藥性,，QE1只是救了華爾街,，而推出QE2對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)沒(méi)有多少實(shí)質(zhì)性的幫助了，反倒“禍水東流”,，這是引發(fā)這兩年中國(guó)通脹的主要原因之一,，產(chǎn)生了“美國(guó)生病，中國(guó)吃藥”的現(xiàn)象,。而這一年多來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)不時(shí)地暗示要采取貨幣寬松，那是期望用“不戰(zhàn)而屈人之兵”的戰(zhàn)略,，好似手上揮舞著鞭子,，即使不真抽下去，也想逼馬兒向前跑——想逼著金融業(yè)保持流動(dòng)性,，來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)回春,。
然而，自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),，迄今為止,，美國(guó)的就業(yè)率無(wú)法回升，特別是實(shí)際的失業(yè)率高企(超過(guò)17%),，房市依然持續(xù)低迷,，縱使美聯(lián)儲(chǔ)揮舞著鞭子，美國(guó)銀行業(yè)照樣“惜貸”,。這進(jìn)一步證明了,，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題可用“一個(gè)中心，兩個(gè)基本點(diǎn)”來(lái)形容,，即陷入了以房市為中心,，以高負(fù)債和失業(yè)率為基本點(diǎn)的怪圈中。
推出QE3表明美國(guó)正式進(jìn)入“日本化”：利率已經(jīng)接近零多年,，OperationTwist(扭曲操作)也用過(guò)了,，但是失業(yè)率和房市均無(wú)起色，真可謂黔驢技窮,，便只能趁著通脹在1.7%還不到2%之際,，迫使伯克南孤注一擲，使出了這最后一招——來(lái)救房市,，每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)400億住房抵押貸款支持的債券(MBS),，期望能以此來(lái)提高就業(yè)和帶動(dòng)房市及消費(fèi)。因?yàn)槿绻磥?lái)兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再?zèng)]有顯著的起色,，共和黨就有可能上臺(tái),，而羅姆尼已經(jīng)宣稱(chēng)他上臺(tái)后要做的第一件事,，可能就是請(qǐng)伯南克下課走人……
其實(shí)，美國(guó)就和日本一樣,，已陷入了“流動(dòng)性陷阱”,！而QE的貨幣政策，本來(lái)就是日本在2001年3月19日首先使用的,。日本央行在本世紀(jì)初為對(duì)抗國(guó)內(nèi)通貨緊縮,，使用了量化寬松政策，其短期利率自1999年以來(lái)一直維持接近于零,，因?yàn)槿毡狙胄匈?gòu)買(mǎi)大量的政府債券,、資產(chǎn)支持證券以及股票，都需要零利率,。
雖然日本央行也不得不多次宣稱(chēng)：“量化寬松……最終是無(wú)效的”,，表面上還拒絕將其用于貨幣政策,�,？墒聦�(shí)上，日本央行領(lǐng)導(dǎo)人在對(duì)外演講,，以及數(shù)以百計(jì)日本央行的官方文件上都證明,，日本2001年3月19日使用的貨幣政策，其實(shí)也就是量化寬松,！
只要看看今天的日本,，便能預(yù)知未來(lái)幾年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況。就連伯南克都一再表示,，單靠貨幣政策無(wú)法解決目前全球經(jīng)濟(jì)下降的勢(shì)頭,。他在上個(gè)月發(fā)表的重要演說(shuō)中指出，“貨幣政策不能消除美國(guó)面對(duì)的財(cái)政與金融風(fēng)險(xiǎn),�,！�
據(jù)美國(guó)杜克大學(xué)上星期發(fā)表的調(diào)查報(bào)告指出，在1500位受訪(fǎng)的企業(yè)財(cái)務(wù)長(zhǎng)中有91%表示,，就算利率再降一個(gè)百分點(diǎn),，他們也不會(huì)增加投資。而且利率下降,，將使退休族的利息收入減少,，從而減少消費(fèi)，結(jié)果得不償失,。
而美國(guó)企業(yè)界最擔(dān)憂(yōu)的,，是明年元月美國(guó)是否會(huì)掉入所謂的“財(cái)政懸崖”；因?yàn)槿绻绹?guó)政府與國(guó)會(huì)不能針對(duì)降低預(yù)算赤字達(dá)成協(xié)議,，政府將面對(duì)全面大幅削減支出和增稅的雙重沖擊,。這對(duì)美國(guó)將是嚴(yán)峻的考驗(yàn),！