無獨有偶,，在QE3和歐元區(qū)購債計劃公布之后,，日本央行也放出消息，準(zhǔn)備實施量化寬松的貨幣政策,，公開名義就是壓制日元升值,。
對于中國而言，發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣,，不僅造成中國外匯儲備購買力不斷減低的損失,，同時必然導(dǎo)致人民幣升值而阻止出口，從而削弱中國實體經(jīng)濟的國際競爭力,；必然導(dǎo)致中國制造業(yè)原材料,、資源等成本隨著國際大宗商品價格的上漲進一步攀升，從而加劇中國成本推動的物價上漲,，進一步壓制中國內(nèi)需,。與此同時，各式各樣的對華貿(mào)易壁壘,，同樣將達(dá)到擠壓中國制造業(yè)規(guī)模,，迫使中國經(jīng)濟進一步下跌的效果。
中國有學(xué)者僅僅把目光盯在通脹方面,，以此便斷定歐美濫發(fā)貨幣對他們沒有好處,。真是這樣嗎？不是,。
第一,，歐美濫發(fā)貨幣可以有效地打劫弱勢貨幣的中國。由于全球資源現(xiàn)貨大多控制在歐美公司手里,，貿(mào)易結(jié)算必須使用美元,，而這些資源品的期貨資源定價權(quán)掌握在華爾街手里。所以,，當(dāng)資源價格上漲的時候,，歐美資源公司賺錢，金融財團賺錢,，而只有中國這樣的購買者付出了超常的資源代價,。這實際就是打劫。
第二,，歐美濫發(fā)貨幣使得本國公司多賺錢,，實際就是本國經(jīng)濟恢復(fù)。同時,，由于中國等外匯儲備國擔(dān)心外匯儲備貶值,，而在本幣升值的前提下，勢必加大進口,。拿著貶值的貨幣去購買,，這當(dāng)然是吃虧。誰占便宜,？濫發(fā)儲備貨幣的國家,。那買什么呢,？現(xiàn)實是：各式各樣的保護性條款，使得“你想買的他們不賣,，他們能賣的你不想買”,。
第三，強化了發(fā)達(dá)國家的比較優(yōu)勢,。通過濫發(fā)貨幣削弱中國這樣的對手,，保持自身的比較優(yōu)勢，這就是發(fā)達(dá)國家最大的利益訴求,。
所以,，發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣對他們自己“九十九利而只有一害”，而且這“一害”也不算事兒,。
原因一,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)決定了發(fā)達(dá)國家在全球性通脹中受害最輕。濫發(fā)貨幣引發(fā)的全球性通脹一定是從成本端發(fā)動,，發(fā)達(dá)國家,、尤其是美國，其制造業(yè)在GDP中的占比只有12%,，相對于占比高達(dá)60%的中國,，歐美經(jīng)濟對制造業(yè)成本的忍耐力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于發(fā)展中國家。
原因二,，發(fā)達(dá)國家日常生活所用的一般消費品,，許多都要從中國進口，但鑒于人民幣升值等不利于出口的因素,，中國出口企業(yè)間的競爭將更加激烈,，歐美可以通過在中國采購便宜貨而壓低本國物價。這其實正是過去歐美物價水平并未因自己濫發(fā)貨幣而大幅上漲的關(guān)鍵原因,。
所以發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣對中國經(jīng)濟“百害而無一利”,，而發(fā)達(dá)國家新一輪濫發(fā)貨幣之后的、中國股市的表現(xiàn),，實際正是對這一困境的準(zhǔn)確表達(dá),。