減免紅利稅話題近來熱度不減,。不只是投資者對紅利稅減免充滿了期待，在11日的全國政協(xié)“加強和創(chuàng)新社會管理”專題會上,，全國政協(xié)委員,、國家開發(fā)銀行顧問劉克崮代表全國政協(xié)經濟委員會發(fā)言時，也建議降低長期持有股票的紅利稅稅率,。
減免紅利稅,，是一件有利于增加投資回報的好事。雖然現(xiàn)行紅利稅稅率只有10%,，但如能進一步減免,，多少還是能增加紅利收入，符合管理層所強調的“增加投資回報”的宗旨,。更重要的是,，減免紅利稅，還大有利于培養(yǎng)投資者價值投資的理念,。畢竟在征收紅利稅的情況下,，上市公司分紅越多，征收的紅利稅也就越多,，投資者的損失也就越大,。在這種情況下,，上市公司分紅不如不分紅，多分紅不如少分紅,，這是對價值投資理念的極大扭曲,。也正因如此，在管理層倡導價值投資,，增加投資者回報的背景下,，減免紅利稅十分必要。
但紅利稅的減免不應設置附加條件,，也即不應設置持股時間的限制,。有專家建議實行差異化征收紅利稅，也即按持股時間的長短來征收,。持股一年以內紅利稅保持目前稅率不變,，持股一至三年減半征收，三年以上免除征收,。
建議差異化征收紅利稅的本意,，無非是鼓勵長線投資，價值投資,。但試圖通過差異化征收紅利稅來達到這個目的,，其效果怕是不樂觀的。鼓勵投資者長線投資的關鍵在于上市公司股票要有長線投資的價值,，如果長線投資得不到應有的回報,，是不會長線持有上市公司股票的。這既是個市場問題,，也是個利益問題,，因此，不能采取行政手段將其硬性地與減免紅利稅捆綁在一起,。更何況,，目前紅利稅本身就不高，即便差異化征收紅利稅,，能帶給投資者的利益也很有限,，大概還沒有投資者會為了減免紅利稅而帶來的點滴利益，而死守股票不動的,，那樣只會讓投資者在二級市場上錯過更多的機會,。
因此，在紅利稅減免問題上,，不能狹隘地把長線投資理解為死捂股,。實際上，長線投資也可以高拋低吸：在股價高企時拋出，在股價低估時買進,，這才是真正的價值投資,、理性投資。一味地死捂股,，不是長線投資的精髓,，更不是價值投資與理性投資,。
明白這個道理,，在減免紅利稅的問題上，就不該一味排斥投機炒作,。股市應能包容各種不同的投資理念,，不能片面地強調投資而否定投機。就像巴菲特與索羅斯都是投資大師一樣,，投機也是股市的重要組成部分之一,，而且還是非常有魅力的組成部分之一。如果股市里沒有了必要的投機炒作,，股票的投資價值也是得不到體現(xiàn)的,。也正是為了鼓勵交易，這才有了融資融券與轉融通的出臺,。作為股市監(jiān)管,，怎么能一面鼓勵投資者交易，甚至采取其他各方面措施來活躍市場,，另一面又在減免紅利稅問題上排斥短線交易者呢,？