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中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵12日在2012年夏季達(dá)沃斯論壇上表示,，股市下跌已超出了經(jīng)濟(jì)范疇,，現(xiàn)在是一個(gè)社會(huì)問題,。他建議,，必須從治標(biāo)到治本,，從各個(gè)方面同時(shí)入手,�,！爸螛�(biāo)”是IPO要適當(dāng)?shù)姆啪�,，IPO不能搞這么多,。治標(biāo)的辦法也包括動(dòng)員一部分長期資金投入到股市中,。
中小投資者肯定贊同這樣的觀點(diǎn)，在A股市場難改“圈錢市”情況下,，不該讓IPO發(fā)得太多發(fā)得太濫,。股市治本有待對癥下藥，且難以很快見效,，IPO適當(dāng)放緩是當(dāng)前不可缺少的穩(wěn)定手段,。這個(gè)問題上，市場呼聲一直沒有間斷過,，從散戶到私募機(jī)構(gòu)都持相同看法,。特別是今年6月美國股市迎來首個(gè)
“零IPO月”，對A股市場IPO依舊的反對聲更強(qiáng)烈,。8月初公布的一項(xiàng)最新調(diào)查表明,，約有90％的私募認(rèn)為，管理層應(yīng)該考慮到市場需求,，暫�,；蚍怕齀PO的節(jié)奏，而如果一味地任由IPO無節(jié)制地吸血,，那么幾年之內(nèi)都難以見到上漲行情,。
眼下，股市維穩(wěn)成為重要任務(wù),，IPO放緩不可或缺,。引入更多長期資金看似輸血不斷，但由于投資者信心較為低迷,，新資金的實(shí)際引入量很可能大打折扣,，甚至難以抵消場內(nèi)存量資金的出逃。指望長期資金的引入來緩解股市供需矛盾,，恐怕短期難以看到理想的效果,。更何況IPO,、再融資及解禁股如同堰塞湖，正在排隊(duì)的IPO動(dòng)輒獅子大開口,，新入市的長期資金似杯水車薪,。很顯然，創(chuàng)造休養(yǎng)生息的環(huán)境,，對股市維穩(wěn)非常重要,。A股市場缺的不是資金而是信心，節(jié)流比開源更關(guān)鍵,，適當(dāng)放緩IPO比引入長期資金更能夠提振投資者信心,，更有助于股市的穩(wěn)定。
近期IPO節(jié)奏有所放緩,，其一,，7月16日起，證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行預(yù)披露“停滯”,，8月17日再度開始的預(yù)披露均為補(bǔ)充預(yù)披露,；其二，8月未召開IPO發(fā)審會(huì)會(huì)議,，罕見出現(xiàn)“零審核月”；其三,，8月IPO融資額度為67億元,，剔除1月份春節(jié)因素，創(chuàng)出今年以來IPO單月融資額的新低,。另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年1至8月IPO融資金額為952．47億元，比去年同期2007．05億元的融資額縮水高達(dá)52．54％,。今年前8個(gè)月滬深兩市的IPO數(shù)量也只有139單,，較之去年同期的209單減少33．49％。然而,，已有的IPO放緩,，未能消除投資者反對IPO過度的聲音。在IPO遭反對聲很強(qiáng)烈的當(dāng)前市場中,，洛陽鉬業(yè)
“我行我素”,，宣布將發(fā)行5．42億股募資金額約36．46億元，成為年內(nèi)第三大A股IPO,。洛陽鉬業(yè)IPO被認(rèn)為是澆滅市場熱情的一盆
“冰水”,，9月7日的底部反彈由此“歇腳”。
現(xiàn)有的IPO放緩之所以利好有限,，與市場對未來IPO憂心忡忡有很大關(guān)系,。證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)“不會(huì)人為調(diào)控新股發(fā)行的節(jié)奏和數(shù)量”,，甚至說
“市場指數(shù)高低不是行政監(jiān)管的范疇”�,？吹铰尻栥f業(yè)在9月7日大盤反彈后急于宣布IPO,，投資者擔(dān)心IPO放緩只是暫時(shí)性，待行情稍有回暖后仍會(huì)“大行其道”,。目前已公布的排隊(duì)等候IPO的700多家企業(yè),，成為投資者的一塊心病。洛陽鉬業(yè)IPO對股市反彈的殺傷力,，足以顯示IPO重新提速的負(fù)面影響,。假如IPO重新提速，股市維穩(wěn)的受益者不是中小投資者,，而是靠IPO得以圈錢的上市公司,，以及實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢想的自然人股東與高管。
IPO適當(dāng)放緩屬于治標(biāo),，治本在于從根本上遏制圈錢,，以及糾正重融資功能輕投資功能的扭曲現(xiàn)象。A股市場治本不易,，治標(biāo)由此被投資者看重,。一言以蔽之，專家及投資者一再呼吁IPO放緩,，是不可缺少的維穩(wěn)舉措,。
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