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昨天（9月13日）大盤(pán)依舊疲弱不堪，截至中午收盤(pán)，上海市場(chǎng)資金凈流出32.14億元,，深圳市場(chǎng)資金凈流出42.97億元，兩市合計(jì)資金凈流出75.11億元,，權(quán)重股上資金流出較大，也代表了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)后市的態(tài)度,。如大家所看到的一樣,，市場(chǎng)在走弱，如果持續(xù)下去,，那么短期就要提防隨時(shí)會(huì)有中陰下殺,。
投資者期盼牛市的心情是可以理解的,，但目前的行情只是一輪“維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定行情”。雖然“9.7”股市暴漲的導(dǎo)火索是發(fā)改委批準(zhǔn)了大批工程投資項(xiàng)目,，但這與2008年的
“4萬(wàn)億”救市是不能相提并論的,。這次的工程項(xiàng)目都是地方政府項(xiàng)目，資金落實(shí)面臨難題,。因此,，這波行情不可能發(fā)展成為2009年的小牛市行情。
當(dāng)然,，從行情的“維護(hù)穩(wěn)定”來(lái)說(shuō),，管理層也在行動(dòng),。比如希望券商能夠?qū)ふ业?
“中國(guó)股市上漲的理由”,；比如召開(kāi)私募基金座談會(huì)，探討如何壯大包括私募基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu),，并讓這些機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)上真正起到專(zhuān)業(yè)的引領(lǐng)作用,；又如有消息稱(chēng)，如寶鋼,、中石化,、中石油、神華等十余家央企高層在近日被證監(jiān)會(huì)召集開(kāi)會(huì),，要求通過(guò)股份增持和回購(gòu),，維護(hù)A股市場(chǎng)穩(wěn)定。
但更有效的維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的方法是直接出臺(tái)措施,。比如,，市場(chǎng)關(guān)注的新股發(fā)行，雖然發(fā)行速度有所放緩,，但卻并沒(méi)有叫停,。如本周安排有4只新股發(fā)行，同時(shí)年內(nèi)第三大IPO項(xiàng)目洛陽(yáng)鉬業(yè)于9月10日起詢(xún)價(jià),。IPO不斷,，大小非套現(xiàn)不斷，再融資不斷,，在這種環(huán)境下,，維護(hù)股市的穩(wěn)定依然任重道遠(yuǎn)。
綜上所述,，在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)的情況,，股市沒(méi)有牛市基礎(chǔ)。目前的股市在沒(méi)有持續(xù)熱點(diǎn)板塊的效應(yīng)下很難走出持續(xù)上漲的行情,，只有
“一日游”或“兩日游”的“偷襲”,，過(guò)后就是抵抗下跌，再到大跌，然后再筑底,。
歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們：任何一波反彈行情都會(huì)有幾個(gè)明顯的主流熱點(diǎn)板塊,，行情越大，熱點(diǎn)板塊越多越持久,。而目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況是：房地產(chǎn)泡沫拖累了制造業(yè),，新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)還在找尋中，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的股市很難出現(xiàn)熱點(diǎn)板塊,。就目前來(lái)說(shuō),，股市反彈僅僅只是瞬間美麗，股市真正回暖還尚需時(shí)日,。
此外,，A股市場(chǎng)正在掉進(jìn)
“空頭陷阱”。現(xiàn)在,，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者,、還是個(gè)人投資者，似乎越來(lái)越不愿意談?wù)摴墒性撊绾巫龆嗟膯?wèn)題,，而對(duì)做空卻越來(lái)興致越高,。“做空容易做多難”已經(jīng)是A股市場(chǎng)不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí),，這是不是說(shuō)明A股市場(chǎng)已經(jīng)掉進(jìn)空頭陷阱,？
盡管?chē)?guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在經(jīng)歷歷史所罕見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),，但我們畢竟看到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的兩大主戰(zhàn)場(chǎng)——?dú)W洲,、美國(guó)的股市表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于A股市場(chǎng)。從運(yùn)行狀況看,，A股市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成不良循環(huán)——中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難看,，重挫股市信心；而股市越跌,、人們?cè)桨l(fā)看淡中國(guó)經(jīng)濟(jì),。
發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)多次告訴我們,，在危機(jī)即將發(fā)生和發(fā)展過(guò)程中,，市場(chǎng)有些失去理性，市場(chǎng)失靈是危機(jī)中典型的經(jīng)濟(jì)特質(zhì)�,，F(xiàn)在還有人在爭(zhēng)論要不要救市的問(wèn)題,，在我看來(lái)，面對(duì)今天這樣的股市,，不是要不要救市的問(wèn)題,，而是該不該扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)失靈,、避免股市掉進(jìn)空頭陷阱的問(wèn)題。
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