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中國股市真正的問題只有三個：一是資本市場的發(fā)展缺乏戰(zhàn)略定位和長遠(yuǎn)規(guī)劃，側(cè)重于為融資服務(wù)和過度的濫采濫伐,；二是掠奪式的新股發(fā)行體制,，使得圈錢機制始終難以破解；三是海量的大小非形成的高危的堰塞湖,，隨時可能沖垮整個資本市場,。
面對危機嚴(yán)重的中國股市，該出手時一定要出手,！除了降印花稅,、降交易費、調(diào)整紅利稅,、放寬QFII額度,、引導(dǎo)保險金和養(yǎng)老金等長期資金入市、鼓勵大股東回購,、制定職工持股計劃等措施外,，還應(yīng)該從三個方面痛下功夫。
第一,，控制總量,。即制定資本市場發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，保護資本資源,。社會的資本資源是重要的,，是寶貴的，是有限的,，必須要進行保護性開采,。要對企業(yè)上市融資的目的有一個全面深刻的認(rèn)識。不是所有的企業(yè)上市融資都是為了發(fā)展,，也不是所有的企業(yè)都需要通過上市融資才能發(fā)展,。對于那些以提升財富為主要目的的企業(yè)，對于那些不能給投資者合理回報的企業(yè),，要堅決將其拒于資本市場的大門之外,。要對企業(yè)上市融資的使用情況進行嚴(yán)密的跟蹤監(jiān)管，堅決打擊以掠奪資本資源作為提升個人或機構(gòu)財富的惡劣行為,。泰國總理英拉說,，我們不能像中國那樣，以犧牲底層人民的利益來發(fā)展資本市場,。難道我們自己對此就完全沒有清醒的認(rèn)識嗎,？我國自然資源掠奪式開采的惡果至今歷歷在目,，教訓(xùn)不值得借鑒嗎？
第二,，優(yōu)化增量,。即對發(fā)行體制進行徹底的改革應(yīng)成為當(dāng)務(wù)之急。如果質(zhì)量不能保證,，新股首發(fā)募資（IPO）未必不能暫停,。事實上，新股發(fā)行節(jié)奏已明顯放緩,，除了某券商的一個保薦代表人意外遇難之外,，并無其他大事件發(fā)生。發(fā)行制度改革,，關(guān)鍵點就是破除圈錢機制,。為此，必須清醒地認(rèn)識到,，券商從直投到保薦，再到承銷,，再到發(fā)行的“一條龍”式服務(wù),，正是“三高”發(fā)行的真正推手。而監(jiān)管與審批合體,、券商與審批共謀也是造就圈錢機制的重要體制因素,。改革的任務(wù)就是要理順各市場主體之間的責(zé)權(quán)利關(guān)系，在保薦,、審批,、承銷、發(fā)售,、監(jiān)管各個環(huán)節(jié)建立起必要的防火墻,。
第三，分化存量,。即根據(jù)市場原則科學(xué)解決大小非問題,。認(rèn)真追溯企業(yè)IPO的歷史，就會明白,，很多大小非就是為暴利和套現(xiàn)而來的,。對于巨量的大小非，必須根據(jù)公平正義的市場原則加以解決,。大小非和流通股東的利益是高度相關(guān)的,，其減持必須要征得流通股東的同意。實行存量發(fā)行,，或繼續(xù)沿用股改時的措施,，是完全能夠解決這一問題的,。
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