2008年爆發(fā)了一場美國金融危機(jī)，它不僅讓全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)周期性的衰退期,，而且讓整個(gè)金融市場的利益格局與市場格局發(fā)生了巨大的變化,。這種格局延伸到中國，也讓中國的金融市場利益格局與投資格局發(fā)生了巨大的變化,。
中國的金融市場,，由傳統(tǒng)的以銀行為主導(dǎo)的金融體系向多元化的融資體系轉(zhuǎn)型,。銀行融資占整個(gè)總?cè)谫Y的比重逐漸縮小，由2003年的90%以上下降到2011年的58%,。這不僅讓委托貸款,、信托貸款、企業(yè)債券等融資市場出現(xiàn)了繁榮,，而且一個(gè)與歐美不同的銀行體系正在形成,。而正是這種融資的多元化、多渠道,、多工具,，雖然為企業(yè)融資特別是中小企業(yè)融資創(chuàng)造了更多的便利條件，但也讓整個(gè)國家金融體系處于震蕩中,。企業(yè)投資面臨機(jī)遇的同時(shí)也面臨著挑戰(zhàn),，最后結(jié)局得靠企業(yè)自身來把握。
此外,，自2008年美國金融危機(jī)以來,，為了應(yīng)對突然而來的金融危機(jī)，中國政府采取擴(kuò)張性的信貸政策,，使得無論是貨幣供應(yīng)量,、信貸增長還是社會(huì)融資總額的增長都達(dá)到前所未有的水平,。比如貨幣供應(yīng)量,，1990年只有1.53萬億，但到2012年6月底則達(dá)到92.5萬億,，是1990年的60倍以上,，而在此同期，美國貨幣供應(yīng)量增加僅在2倍左右,。還有,，2008年－2012年6月底，銀行信貸增長35萬億,，社會(huì)融資總額達(dá)到56萬億,，其年均融資額是1998－2002年期間的8倍以上。大量貨幣從銀行體系涌流出來,，是近幾年經(jīng)濟(jì)快速增長的主要?jiǎng)恿λ�,，也是各地房地產(chǎn)價(jià)格升高的原因，也讓國內(nèi)金融市場面臨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn),。
同時(shí),，美國金融危機(jī)對以出口為導(dǎo)向的中國經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊。也就是說,，外需的快速萎縮成了近年來中國經(jīng)濟(jì)增長下行的重要原因,。數(shù)據(jù)顯示,，2012年上半年整個(gè)國內(nèi)GDP增長下降到了7.8%，其主要原因是以出口為導(dǎo)向的4個(gè)省市經(jīng)濟(jì)快速下行所導(dǎo)致,。比如今年上半年全國83%以上的省市的GDP增長都在8.5%,，甚至有4個(gè)省市的GDP增長14%以上，但是就是廣東,、浙江,、上海及北京經(jīng)濟(jì)增長下行到8%以下。這幾個(gè)省市的經(jīng)濟(jì)增長下行過大,，很大原因就在于外需疲弱,，出口快速下降，當(dāng)然還與房地產(chǎn)泡沫一定程度的擠出有關(guān),。
可以說,，在外需短時(shí)間內(nèi)（至少要5－7年）難以恢復(fù)的情況下，要讓中國的經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”,，擴(kuò)大內(nèi)需成了最為關(guān)鍵的問題所在,。就目前中國的經(jīng)濟(jì)情況來看，其內(nèi)需與美國相比有一定的差距,。美國3億多人口,，年消費(fèi)達(dá)到11萬億美元，而中國14億人口只有4萬億美元,，可見,，中國人均消費(fèi)不足美國十五分之一。也就是說,，如果中國內(nèi)需只需增加到美國人均水平的十分之一,，中國GDP總量將實(shí)現(xiàn)80萬億元以上的上升，潛力巨大,。此外,，中國經(jīng)濟(jì)不僅居民消費(fèi)力低，還存在嚴(yán)重三大不平衡,。比如城鄉(xiāng)之間,、中小城市與大城市之間、東部沿海與中西部地區(qū)之間等經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在巨大的不平衡,。因此,，對于歐美疲弱的需求來說，中國潛在需求是巨大的,，關(guān)鍵在于通過何種方式得以發(fā)揮,。
因此，為了擴(kuò)大內(nèi)需,，不僅需要通過諸多重要的制度改革,，以全面提高中國居民收入水平,，讓收入與財(cái)富分配差距縮小，同時(shí),，還需要調(diào)整當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大不平衡,。比如，在沿海地區(qū)勞動(dòng)力成本,、商務(wù)成本,、各種企業(yè)生產(chǎn)要素成本全面上升的情況下，沿海企業(yè)及產(chǎn)業(yè)逐漸向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移就成了一種趨勢,。特別是南方地區(qū),，這些地區(qū)不僅適宜人類生存的自然環(huán)境好，而且最靠近沿海這些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū),。因此,，新一輪國內(nèi)沿海企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移第一站就可能選擇在這些地區(qū)。這些地區(qū)很快就可能成為中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn),。因此,，對于企業(yè)及投資者來說，應(yīng)密切關(guān)注這些地區(qū)的最新動(dòng)向,。觀察在這場產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中,，自己的企業(yè)可做及能做什么，其中將存在許多機(jī)會(huì),。
從最近中西部地區(qū)政府“十二五”規(guī)劃來看,，這些經(jīng)濟(jì)較為落后地區(qū)對經(jīng)濟(jì)增長愿望更是強(qiáng)烈。它們都在對自己的資源進(jìn)行更好的整合,。這不僅能夠?yàn)檫@一輪的沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移創(chuàng)造條件,，也可讓本地的資源有效發(fā)揮作用創(chuàng)造條件。在這一過程中不僅需要大規(guī)模的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，還需要大量關(guān)系到國計(jì)民生的行業(yè)與企業(yè)出現(xiàn)，也可讓本地形成一股巨大的新的消費(fèi)力,。這些都是企業(yè)投資機(jī)會(huì),。企業(yè)要關(guān)注的是整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之大勢及產(chǎn)業(yè)發(fā)展之方向。
筆者曾說過,，如果未來房地產(chǎn)泡沫能成功地被擠出,，那么中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)新的黃金十年增長期。而這個(gè)黃金增長期,，其重點(diǎn)與發(fā)展方向可能會(huì)與當(dāng)前情況有很大差別,，但愿國內(nèi)企業(yè)及民眾真正看到這些差別與投資機(jī)會(huì)，把握好新投資機(jī)會(huì),，把自己企業(yè)做大做強(qiáng),，讓個(gè)人財(cái)富真正得到增長,。
總之，面對著新的金融市場條件,，企業(yè)與個(gè)人將面臨大量投資機(jī)會(huì),，企業(yè)如何把握住這個(gè)機(jī)會(huì)，則成了企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中制勝的關(guān)鍵所在,。