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近日，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下4個(gè)月來新高,，國(guó)際油價(jià)也一路飆高奔“百”而去,。與此同時(shí),，美國(guó)的旱災(zāi)更是引發(fā)全球糧食價(jià)格波動(dòng)，芝加哥期貨交易所玉米價(jià)格持續(xù)上漲,，黃豆期貨也攀升至四年新高,。與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)依然不佳,，美聯(lián)儲(chǔ)政策又未非常明晰,，這讓全球經(jīng)濟(jì)“難消停”,，更時(shí)時(shí)牽引著全球大宗商品價(jià)格的波動(dòng)神經(jīng),。
種種因素都讓人擔(dān)心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能再度出現(xiàn)輸入型通脹,。
從現(xiàn)象來看,，輸入型通脹的趨勢(shì)的確存在。像國(guó)內(nèi)的蔬菜,、糧食價(jià)格都在上升,，預(yù)計(jì)8月份CPI增幅可能有所抬頭，從而改變CPI逐月下降的趨勢(shì),。在筆者看來,，目前油價(jià)上漲具有臨時(shí)性因素，上漲倒不會(huì)太猛,，但由于全球旱災(zāi),，國(guó)際糧價(jià)上漲是必定的，進(jìn)而引發(fā)國(guó)際其他更多商品價(jià)格上漲,，也很有可能,。
一方面中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢(shì),，另一方面通脹預(yù)期又在上升，這給政策的制定帶來了兩難,。預(yù)計(jì)政府還會(huì)通過加大基礎(chǔ)設(shè)施投資,、促進(jìn)消費(fèi)和出口以及貨幣政策的調(diào)整來應(yīng)對(duì)。但從總體看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的問題是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的問題,，僅靠刺激性政策還不能立竿見影解決。現(xiàn)階段,，我們或許需要忍受點(diǎn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的苦頭,，堅(jiān)持發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，放棄一點(diǎn)落后的制造業(yè),。從這個(gè)角度來看,，目前經(jīng)濟(jì)的放緩，也是結(jié)構(gòu)調(diào)整好時(shí)機(jī),。
值得關(guān)注的是,，隨著歐洲一些國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格的走低，“抄底”的聲浪不斷涌現(xiàn),。有專家表示,，目前歐洲市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)肯定是有的，特別是有技術(shù),、有品牌,、有市場(chǎng)，只是因?yàn)橘Y金鏈跟不上而面臨經(jīng)營(yíng)危機(jī)的好企業(yè),，是很有投資收購(gòu)價(jià)值的,；問題是，對(duì)國(guó)內(nèi)不少企業(yè)而言,，出得起收購(gòu)的價(jià)錢,，并不等于具備了投資的能力，更不等于有了管理的能力,。只有真正具備管理,、整合能力的企業(yè)，才有資本談“抄底”,。
而對(duì)于老百姓而言,，能否在現(xiàn)階段“抄底”呢？筆者認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下,，過去長(zhǎng)期看好的行業(yè)或面臨更長(zhǎng)的調(diào)整期，藍(lán)籌股反而難以成為“藍(lán)籌”,，昔日“好股票”的股價(jià)反而面臨大幅調(diào)整,。所以,，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期，百姓理財(cái)心態(tài)要更加“穩(wěn)重”,，一方面要降低投資期望,，重在保值兼顧增值；另一方面應(yīng)持有更高比例的可流動(dòng)和可變現(xiàn)資產(chǎn),，這才是上策,。
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