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歐元區(qū)將政策重點(diǎn)從緊縮逐步轉(zhuǎn)向增長(zhǎng),，加上歐元區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力,。我國(guó)應(yīng)加快對(duì)外直接投資的開(kāi)放力度,，進(jìn)一步在歐元區(qū)尋找機(jī)會(huì)。
為更好地應(yīng)對(duì)歐債危機(jī),，最大限度地降低其對(duì)我國(guó)的影響,，建議我國(guó)采取以下措施加以應(yīng)對(duì)：
——進(jìn)一步加快我國(guó)對(duì)外直接投資的開(kāi)放力度,，鼓勵(lì)民間資本到歐元區(qū)尋找機(jī)會(huì)
歐元區(qū)將政策重點(diǎn)從緊縮逐步轉(zhuǎn)向增長(zhǎng),，加上歐元區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)應(yīng)加快對(duì)外直接投資的開(kāi)放力度,，進(jìn)一步在歐元區(qū)尋找機(jī)會(huì),。考慮到我國(guó)企業(yè)對(duì)歐元區(qū)熟悉程度不高,，可借助我國(guó)駐歐機(jī)構(gòu),、我國(guó)、香港和歐盟商會(huì)等各種力量,，加大對(duì)歐元區(qū)法律,、社會(huì)以及經(jīng)濟(jì)的研究和推介力度。
——戰(zhàn)略性使用外匯儲(chǔ)備,，尋找雙贏機(jī)會(huì)
可將部分外匯儲(chǔ)備加上配套人民幣資金,，設(shè)立專門的基金，加強(qiáng)與歐元區(qū)的國(guó)家,、公司及個(gè)人合作,。以資本投入、補(bǔ)貼等方式,，購(gòu)買歐洲的技術(shù),，引入歐洲的專業(yè)人才，提高對(duì)國(guó)內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度,，加大對(duì)空氣及水等環(huán)境治理力度,。將外匯儲(chǔ)備投資到有利于子孫后代的碧水藍(lán)天，既有利于緩解外匯儲(chǔ)備的潛在風(fēng)險(xiǎn),，又可不擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能地刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì),，給歐元區(qū)帶來(lái)一定的外需，加強(qiáng)與歐洲在環(huán)保上的合作,，提高未來(lái)談判的籌碼,。
——引導(dǎo)匯率更大幅度的雙向波動(dòng)，加快建立外匯衍生品市場(chǎng)
2005年以來(lái)我國(guó)人民幣匯率漸進(jìn)升值,，銀行、企業(yè)和個(gè)人單向積累人民幣頭寸,。
2011年10月以來(lái)人民幣匯率雙向波動(dòng),，各類市場(chǎng)參與主體的人民幣凈頭寸有所減少，降低了匯率波動(dòng)可能引發(fā)的市場(chǎng)頭寸被迫調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn),。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)看,，歐債危機(jī)的惡化導(dǎo)致新興市場(chǎng)國(guó)家匯率大幅貶值,，人民幣有效匯率快速攀升，影響了出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,。為此,，在歐債危機(jī)尚未失控的時(shí)期，可適當(dāng)引導(dǎo)匯率在更大幅度的雙向波動(dòng),，在美元升值背景下,，反而有利于我國(guó)保持實(shí)際匯率的相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí),，進(jìn)一步完善外匯衍生品市場(chǎng),，提高市場(chǎng)參與主體的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力。提前釋放歐元區(qū)極端情形下的匯率和資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，提高金融市場(chǎng)承受風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的能力,，擴(kuò)大匯率工具空間。
——繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)本幣互換,，加大對(duì)出口貿(mào)易融資,、出口信用保險(xiǎn)等的支持力度
當(dāng)前的歐債危機(jī)是系統(tǒng)性，極端情形更會(huì)產(chǎn)生全球影響,。因此,，簡(jiǎn)單的出口區(qū)域分散，應(yīng)對(duì)極端情形的效果有限,，關(guān)鍵要盡快提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。一般來(lái)說(shuō)，僅僅只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的國(guó)際貿(mào)易萎縮,，有較充足的時(shí)間應(yīng)對(duì),，但當(dāng)國(guó)際貿(mào)易的金融支持惡化時(shí)，其沖擊是迅速和巨大的,。歐洲金融機(jī)構(gòu)在貿(mào)易融資領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用,，但近期受歐債危機(jī)嚴(yán)重的影響，其提供的貿(mào)易融資比例大幅下降,。歐洲銀行為日本以外亞洲國(guó)家提供貿(mào)易融資的比重,，從2011年的28．2％下降到今年前5個(gè)月的5．8％，日本的銀行彌補(bǔ)了部分歐洲銀行退出帶來(lái)的空白,。但即使如此,，也給亞洲的國(guó)際貿(mào)易帶來(lái)不利影響。為此,，可繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)本幣互換,，以為貿(mào)易融資提供必要的流動(dòng)性支持。同時(shí),，加大對(duì)出口貿(mào)易融資及出口信用保險(xiǎn)的財(cái)政支持力度,。
IMF的研究表明,，提供金融服務(wù)比由誰(shuí)提供更重要�,？蛇m當(dāng)加快對(duì)外資銀行,，如有一定競(jìng)爭(zhēng)力的日本的銀行，從事這些業(yè)務(wù)的開(kāi)放,，甚至出臺(tái)鼓勵(lì)政策,。
——關(guān)注國(guó)際資本流動(dòng)，保持跨境資本流動(dòng)的管道管理
歐元區(qū)的動(dòng)蕩,，不僅影響我國(guó)與歐元區(qū)間的資金流動(dòng),，還將影響新興市場(chǎng)甚至中美之間的資金流動(dòng)。既存在回流歐元區(qū)滿足流動(dòng)性需求的資金流動(dòng)（香港的歐洲金融機(jī)構(gòu)已出現(xiàn)明顯的抽資自救行為）,，也存在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，重新進(jìn)行資產(chǎn)組合配置的資金流動(dòng)。我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè),。我國(guó)不能因國(guó)際環(huán)境不穩(wěn)定而延緩資本賬戶的必要開(kāi)放,，但當(dāng)前對(duì)跨境資本流動(dòng)應(yīng)堅(jiān)持管道管理，對(duì)資質(zhì)和規(guī)模保留必要的管制,。加強(qiáng)對(duì)短期資本流動(dòng)的管理,，加大對(duì)地下錢莊的打擊力度，形成必要的威懾力,。
——提高貨幣政策的靈活性,，加強(qiáng)政策的國(guó)際協(xié)調(diào)
我國(guó)
2009年的刺激政策為世界作出了巨大貢獻(xiàn)。
2012年美國(guó)和歐元區(qū)的選舉和寬松政策,，為我國(guó)提供了相對(duì)有利的外部環(huán)境,。在金融市場(chǎng)不發(fā)生極端調(diào)整的情況下，我國(guó)應(yīng)充分利用世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的努力,，堅(jiān)持中性的貨幣政策,，在可承受的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境中，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整,。一旦歐元區(qū)出現(xiàn)極端情形,，應(yīng)迅速放松貨幣，及時(shí)對(duì)沖國(guó)際動(dòng)蕩可能帶來(lái)的被動(dòng)緊縮,。
——堅(jiān)持調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變方式,，加快推進(jìn)各項(xiàng)改革
全球均處于缺乏新增長(zhǎng)動(dòng)力的長(zhǎng)周期底部，但我國(guó)原有的增長(zhǎng)動(dòng)力——城鎮(zhèn)化,、工業(yè)化乃至全球化仍有空間,，收入提高帶來(lái)的消費(fèi)市場(chǎng)也處于啟動(dòng)前期。結(jié)構(gòu)調(diào)整越充分,，轉(zhuǎn)方式越徹底,，應(yīng)對(duì)歐元區(qū)可能的極端風(fēng)險(xiǎn)就越主動(dòng)，政策空間也越大,。
——建立危機(jī)應(yīng)對(duì)預(yù)案,，提高社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力
目前不能排除極端情形出現(xiàn)，但這種情況仍是小概率事件,。我國(guó)可充分借鑒IMF等危機(jī)處理經(jīng)驗(yàn),，建立我國(guó)多部委合作的危機(jī)處理預(yù)案。但關(guān)鍵是提高社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，可考慮以一定財(cái)政資金,，甚至以一定外匯儲(chǔ)備聘請(qǐng)外國(guó)專家，培訓(xùn)失業(yè)人員,，提高勞動(dòng)力素質(zhì),，健全和公平社會(huì)救助機(jī)制。
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