匯豐銀行8月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為47.8,，創(chuàng)下9個(gè)月以來最低。
幾個(gè)分項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)最為讓人憂慮,。8月份制造業(yè)產(chǎn)出轉(zhuǎn)向萎縮引人關(guān)注,。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值7月份還在50.9,，位于PMI分水嶺50以上，而到8月卻降至47.9,，為5個(gè)月以來最低,。產(chǎn)出指數(shù)萎縮,，說明低迷企業(yè)已經(jīng)傳導(dǎo)到了生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)停工或者半停工數(shù)量在增加,，生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性大幅下降,，這預(yù)示著企業(yè)經(jīng)營在急劇惡化。新訂單萎縮加速,，特別是新出口訂單指數(shù)創(chuàng)2009年3月以來的新低,，說明我國出口低迷形勢已經(jīng)壞過金融危機(jī)時(shí)期，顯示制造業(yè)經(jīng)營活動低迷不振在加劇,。
更加需要重視的是,，采購庫存加速萎縮，成品庫存加速擴(kuò)張,。采購庫存加速萎縮預(yù)示著許多企業(yè)生產(chǎn)開始停滯,，采購動力在減弱，制造業(yè)開始全面進(jìn)入萎靡不振時(shí)期,。而成品庫存加速擴(kuò)張,，證明產(chǎn)能過剩問題愈演愈烈。根據(jù)IMF此前報(bào)告,，中國目前的產(chǎn)能利用率只有60%,。美國當(dāng)前的全工業(yè)利用率為78.9%，而在金融危機(jī)高峰期這個(gè)比率為66.8%,。這意味著中國目前的產(chǎn)能利用率尚不及美國2008~2009年金融危機(jī)的水平,。
匯豐8月份PMI初值創(chuàng)下9個(gè)月以來最低，預(yù)示著我國經(jīng)濟(jì)之根基的實(shí)體經(jīng)濟(jì)有惡化趨勢,。實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢不見好轉(zhuǎn),，甚至萎靡不振下去，接下來一系列問題就會引爆出來,。第一個(gè)受到?jīng)_擊的就是就業(yè),。近期，珠三角,、長三角出現(xiàn)的農(nóng)民工返鄉(xiāng)潮就是表現(xiàn)形式之一,。再接著，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫將破裂,，高速發(fā)展中孕育和掩蓋的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)就會顯露出來,。近期，在全國特別是溫州等地接連爆發(fā)的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)以及商業(yè)銀行不良貸款連續(xù)幾個(gè)季度持續(xù)攀升就是跡象和苗頭,。
制造業(yè)萎靡不振,、工業(yè)企業(yè)經(jīng)營持續(xù)惡化狀況必須盡快改善，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的一系列措施一定要盡快出臺。高速發(fā)展帶來許多問題,，但是解決這些問題仍要依靠發(fā)展,，在發(fā)展中解決和消化這些問題，是確保經(jīng)濟(jì)軟著陸的關(guān)鍵,。決策層應(yīng)加大宏觀調(diào)控政策的力度,，我國內(nèi)需、消費(fèi)和國內(nèi)投資潛力巨大,，關(guān)鍵看如何采取得力恰當(dāng)?shù)恼叽胧┩诰蚝驼{(diào)動起來,。
從投資上來說，政府主導(dǎo)的投資精力主要放在在建續(xù)建國家重點(diǎn)工程項(xiàng)目上,，比如：高鐵項(xiàng)目要加速建設(shè)，盡快投入使用,，發(fā)揮效益,。徹底放開民間投資，逐步讓民間投資主導(dǎo)市場,，讓市場機(jī)制引導(dǎo)民間投資,。從消費(fèi)上來說，多部委正在制定的刺激消費(fèi)的一系列措施越快出臺越好,，刺激出口的一系列財(cái)稅政策應(yīng)該適度加力,，保持出口勻速前行，扭轉(zhuǎn)出口過度低迷對經(jīng)濟(jì)的拖累局面,。
積極的財(cái)政政策力度越大越好,，特別是減稅政策應(yīng)該由結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)為全面性，不妨推出減稅3萬億的重大經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,。物價(jià)回落給貨幣政策提供了難得空間,，在加大逆回購的同時(shí)，如果經(jīng)濟(jì)中的流動性短缺,，就應(yīng)該果斷降低存款準(zhǔn)備金率,。