不久前,，英國《金融時報》刊發(fā)一篇文章指出，中國3萬多億美元的外匯儲備,，無法為中國經(jīng)濟提供庇護,。今后如果中國只能繼續(xù)推動投資，沒有其他辦法維持經(jīng)濟增長,，那么五年內(nèi)中國的外匯儲備都將被耗完,。對于這種觀點，我們需要怎樣認識和解析?我認為,，危言聳聽之中的警鐘和忠告值得重視,。
首先，這種“危言聳聽”給中國經(jīng)濟現(xiàn)階段的穩(wěn)定敲響了警鐘,。目前我國市場上投機套利非常嚴重,，這種投機狀態(tài)不僅不利于發(fā)展，反而會消耗過去的積累,，浪費儲備資源,，使中國外匯儲備縮水及外匯儲備耗盡存在著很大的可能性。由于市場精氣神高度集中投機套利,，而非發(fā)展實體和實業(yè),，再加上監(jiān)管方面的缺陷，為熱錢提供了炒作的空間和造勢的平臺,。于是,，這種投機套利行為被熱錢利用，使來之不易的外匯儲備被自己的盲從行為所消耗,。
因此,，我們的外匯儲備雖然實力雄厚，但這種規(guī)模并不足以抵擋國際對沖風險,。我們目前擁有3.2萬億美元外匯儲備,，而國際外匯市場一天的外匯交易量就高達5-6萬億，我們的規(guī)模阻擋不了熱錢的投機炒作,。我們不能高估自己,、低估國際市場和國際對手,，如果沒有自己的發(fā)展策略和風險識別力，沒有綜合和長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃,，外匯儲備將會很快被花掉,、被毀掉，最終被消耗完,。
其次,，藏匯于民戰(zhàn)略依然步履艱難。我國關于外匯儲備的話題已經(jīng)持續(xù)10多年,，但至今焦點依然停留在原點：外匯儲備數(shù)量太多,，效率不足。這個話題沒有進展,，足以說明我們在這方面的退化和低效,。我國雖然具有全球最多的外匯儲備，卻是全球較小的外匯市場,，甚至外匯市場并未全面開放,。
目前，我國的金融改革與發(fā)展處于重要關口,。一方面,，我們擁有巨額外匯儲備，國家財富的象征引起世界關注和投機者的追逐,。另一方面,，我國央行對沖成本加大，外匯資產(chǎn)價格與價值縮水的擔憂正在增加,。為解決這個難題,，我國一直試圖通過金融改革落實藏匯于民的戰(zhàn)略和對策，但在人民幣單邊升值的強烈預期下,，我們的藏匯于民戰(zhàn)略面臨巨大的阻力和干擾,。由于市場急于將美元與人民幣進行兌換，拒絕或減少美元資產(chǎn)是一種潮流和趨勢,，這種民間和社會過于短期,、簡單的認知和需求，將直接影響我國藏匯于民的戰(zhàn)略實施和進程,。在前所未有的金融危機大背景下,，人們的這種思維方式與思考方法是我們藏匯于民戰(zhàn)略失落的最大阻力所在。
可見,，這種“危言聳聽”實際警示我們,，我國外匯儲備的問題表現(xiàn)在三個方面：一是對數(shù)量關注多，而不重視效率發(fā)揮；其二是短期價格過多,，長效制度不夠;其三是短期對策過多,，實際效果不行。結果,，規(guī)模巨大的外匯儲備成了我國簡單的實力擺設或負擔,、包袱，并未對我們改革,、建設和發(fā)展完全發(fā)揮出其促進作用。因此,，我們應參考已經(jīng)做過的對策,，以注資、投資和特殊金融政策工具對應我們的改革和發(fā)展需要,，減少市場投資行為,，防范熱錢侵擾；同時可以考量外匯與人民幣銜接機制,，破解拘謹于外匯儲備教條化的被動局面,，靈活而有效地解決自己的經(jīng)濟金融問題。