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轉(zhuǎn)融通的腳步越來越近,。中國證券金融股份有限公司總經(jīng)理聶慶平昨日表態(tài)稱,，這項業(yè)務(wù)仍在積極籌備中,，但各方均在加緊準備,。
筆者認為,，轉(zhuǎn)融通的推出,，對市場的影響從本質(zhì)上來說應(yīng)該是中性的,，既可以提供資金做多，也可以融券做空,。但是,，目前市場上有一種情緒，就是認為轉(zhuǎn)融通對市場將是“大利空”,。同時,，現(xiàn)在市場上也出現(xiàn)一種聲音，把上周包括中信證券,、蘇寧電器,、張裕A等的股票下跌，歸咎于融券賣空及轉(zhuǎn)融通試點即將推出,。
那么,，事實真是這樣嗎？以張裕A為例,，2012年8月10日,，張裕公司陷入“農(nóng)藥門”烏龍傳聞，有人把它與當日的“兩融”數(shù)據(jù)相結(jié)合,，認為是標的個股遭到“空襲”,。
但是，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,，當天,，張裕A融券賣出金額僅為295萬元，當日總成交金額為6.28億元,，融券賣出金額只占當日成交總額的0.48%,，比上一交易日下降了0.05個百分點；融資買入額為2581萬元,，是上一交易日融資買入額的2.95倍,，融券賣出金額為295萬元，融資買入額是融券賣出額的8.75倍,。
再看中信證券和蘇寧電器,。其實，這兩家公司股價下跌也有別的原因：8月13日,，中信證券因一則不知出處何在的巨虧傳聞,，當日幾乎被猛壓至跌停板上。8月14日,，中信證券方面就巨虧等傳聞辟謠,。8月14日，京東商城正式叫板蘇寧電器打響價格戰(zhàn),，隨之蘇寧電器的股價在當日大幅跳水,。
筆者認為,，從目前的市場情況看，推出轉(zhuǎn)融通試點對我國證券市場具有積極影響,，對我國證券市場長遠發(fā)展也具有重要意義,。其一，作為融資融券業(yè)務(wù)的配套制度安排,，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)能促進融資融券市場功能的發(fā)揮，做空機制能夠遏制新股,、題材股炒作,，對市場發(fā)掘合理的價格產(chǎn)生積極影響；其二,，做空機制的推出也使得投資咨詢機構(gòu)能夠更為客觀地分析評價上市公司,，為投資者提供有價值的參考，也幫助投資咨詢機構(gòu)建立自己的品牌和盈利機制,；其三,，轉(zhuǎn)融通試點推出，投資者有望從過去關(guān)注題材股,、小盤股轉(zhuǎn)向有業(yè)績支撐的藍籌股,，有助于吸引新的長期資金入市；其四,，轉(zhuǎn)融通的推出配合股指期貨,，有望使股指波動趨緩，進一步降低股市的系統(tǒng)性風(fēng)險,。
總之,，在目前的情況下，將股價的下跌歸罪于融券賣空以及轉(zhuǎn)融通試點推出,，這種說法是站不住腳的,。
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