8月11日,，國家統(tǒng)計局公布了7月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),。數(shù)據(jù)顯示，7月份我國CPI同比下降1．8％,，連續(xù)6個月呈現(xiàn)負增長,，且降幅比6月份擴大0．1個百分點。
PPI同比下降8．2％,。降幅比6月份擴大0．4個百分點,，為連續(xù)第8個月下降。
7月份CPI和PPI雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新低,，是否表明中國經(jīng)濟已經(jīng)面臨通縮危險？在市場需求增速降低的情況下,，貨幣政策調(diào)控的“水龍頭”宜松還是宜緊,？就此話題，中國經(jīng)濟時報記者專訪了國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群,。
將CPI“破2”作為經(jīng)濟偏冷的標志有失偏頗
中國經(jīng)濟時報：7月份CPI
“破2”,，有些報道將此作為經(jīng)濟偏冷的標志，據(jù)此認為經(jīng)濟困難加大,。你怎么看,？
張立群：這些認識有失偏頗。首先CPI“破2”并不是首次出現(xiàn),�,；仡櫸覈^去一些年的CPI同比漲幅變化，不僅曾低于2％,，甚至還出現(xiàn)過負值,。其中2001年、2009年CPI月度同比漲幅都曾降到零以下,。當前的CPI同比漲幅并不是歷史最低,。
目前CPI只是漲幅回落，消費品價格絕對水平并沒有下降,，食品等生活必需品開支對中低收入家庭壓力仍然很大,。從這個角度看，就更不應對CPI漲幅回落做過多負面評價,。CPI漲幅持續(xù)回落,，恰恰是2011年以來控制通貨膨脹,、控制物價過快上漲各項政策效果的集中表現(xiàn)。
CPI漲幅回落勢頭將不斷趨緩
中國經(jīng)濟時報：CPI月度同比漲幅下降是否已經(jīng)接近底部或觸底,？
張立群：7月份以后,，翹尾因素將逐步減少并消失，而新漲價因素可能有所增加,。從食品價格看,，美國今年遇到60年不遇的大旱，玉米,、大豆等農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn),；我國東北地區(qū)也出現(xiàn)玉米蟲災。這些都可能導致相關(guān)產(chǎn)品供給減少,，進而使價格出現(xiàn)上漲,。此外，豬糧價格比已經(jīng)連續(xù)3個月在“保本點”以下,，生豬生產(chǎn)面臨的壓力日益加大,，為了防止生豬存欄大幅度減少，防止未來豬肉價格大幅上漲,，當前穩(wěn)定豬肉價格越來越重要,。這些都表明，食品價格漲幅回落的勢頭將不斷減緩,。
由于食品價格是影響CPI變化的主要因素,，食品價格漲幅變化將比較明顯地影響CPI漲幅變化。此外,，從促進節(jié)能減排,、理順價格關(guān)系的要求出發(fā)，電價,、水價的改革必須加快推進,，這些對價格水平也會產(chǎn)生一些影響。
總體看,，價格漲幅回落勢頭將不斷趨緩,。控制食品流通費用,，穩(wěn)定食品價格,，穩(wěn)定基本生活用品價格的任務仍然十分繁重。
CPI和PPI雙降是市場供求關(guān)系變化的結(jié)果
中國經(jīng)濟時報：7月份CPI在2％以內(nèi),，是否意味著價格的實質(zhì)回落,？
張立群：社會各界對CPI漲幅降低到2％以下的擔心，主要是對市場供求關(guān)系變化的擔心,。價格是市場供求關(guān)系的集中表現(xiàn),。價格漲幅回落,，表明市場供大于求，或者需求不足的問題在不斷發(fā)展,。從這個角度出發(fā),，對CPI漲幅回落背后的市場供求關(guān)系變化必須進行分析。
首先要明確的是,，CPI漲幅變化,，并不能全面反映市場供求關(guān)系的變化。因為決定CPI變化的主要因素是食品價格,，而在工業(yè)和服務業(yè)主導的經(jīng)濟增長過程中,，食品和農(nóng)產(chǎn)品價格變化，說明不了市場總供求關(guān)系的變化,。既然決定經(jīng)濟增長水平,、企業(yè)訂單水平的主要是對工業(yè)產(chǎn)品和服務業(yè)的需求，因此,，反映工業(yè)品和服務價格變化的指標,，才能夠反映市場總供求關(guān)系的變化。雖然CPI中包含工業(yè)消費品和部分服務價格水平變化,，但起主導作用的是食品價格,。因此，判斷市場總供求關(guān)系變化,，需要依靠其他指標,。目前看,，主要是PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）,。
中國經(jīng)濟時報：PPI超預期下滑說明了什么？
張立群：7月份PPI同比漲幅為－2．9％,，降幅繼續(xù)加深,。說明工業(yè)品供大于求的問題還在發(fā)展。對這一問題必須全面認識,。應該看到,，我國工業(yè)發(fā)展面對的市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生階段性重大變化。
首先,，外貿(mào)出口高增長期結(jié)束,。2003—2007年，中國外貿(mào)出口年均增長29．2％,，國際金融危機以后,，2008—2011年中國外貿(mào)出口年均增長率降低為9．9％，今年1—7月份出口同比增速僅為7．8％,。展望世界經(jīng)濟中長期發(fā)展趨勢,，可以認為中國外貿(mào)出口增長率將明顯降低,。中國國內(nèi)消費與投資也開始由高速增長轉(zhuǎn)向較為平穩(wěn)的增長。
從消費方面看,，住,、行為主的消費結(jié)構(gòu)升級活動，在持續(xù)快速擴張大約10年以后,，開始進入相對平穩(wěn)和成熟的發(fā)展階段,。汽車市場方面，2011年汽車銷售額增長率由
2010年的
34．8％降低到14．6％,，2012年1—7月份進一步降低到8．5％,。考慮汽車使用環(huán)境,、用車成本,、汽車保有量等多方面因素的變化，可以大體判斷中國汽車市場已開始進入相對平穩(wěn)成熟的成長期,，增速下降可能是階段性變化的表現(xiàn),。
房地產(chǎn)市場方面，1—7月份,，城鎮(zhèn)商品房銷售面積同比增長－6．6％,。既有短期政策調(diào)整的影響，也包含著階段性的特征變化,。經(jīng)過10年左右的觀察,，社會各方面對投機、投資性的買房活動開始形成共識,，認為其負面作用大于正面作用,，是引起房地產(chǎn)市場不穩(wěn)定，激發(fā)房地產(chǎn)泡沫的主要原因,，必須從制度建設上予以根治,。目前已經(jīng)開始進行房地產(chǎn)稅試點工作，2012年試點范圍將繼續(xù)擴大,，而且正在討論加強房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)的稅收,，例如開征房產(chǎn)利得稅等。隨著這些制度的完善,，預計投機,、投資性的買房需求將被抑制，房地產(chǎn)市場將轉(zhuǎn)由居住性需求主導,，其穩(wěn)定性也將明顯增強,，增長水平將有所降低。
投資方面,，隨著工業(yè)產(chǎn)能過剩問題顯現(xiàn),，預計其增速也將有所降低,。在政府投資退出后將較快顯現(xiàn)出來。
不宜過度寄望于宏觀經(jīng)濟政策擴張,，特別是貨幣政策擴張
中國經(jīng)濟時報：在市場需求增速降低的情況下,，貨幣政策調(diào)控的“水龍頭”宜松還是宜緊？
張立群：市場需求增速降低,，很重要的是中長期發(fā)展階段特征變化的表現(xiàn),。如果過度寄希望于宏觀經(jīng)濟政策擴張，特別是貨幣政策擴張來解決這一矛盾,，是不現(xiàn)實的,。因為擴張性的財政和貨幣政策，一方面難以從根本上扭轉(zhuǎn)以上諸方面需求增長特征的改變,，另一方面還可能帶來政府債務風險和通貨膨脹風險的擴大,，加劇經(jīng)濟風險。
當前穩(wěn)增長各項政策的效果正在顯現(xiàn),，1—7月份固定資產(chǎn)投資同比增長20．4％,，增速與上半年持平；7月份消費實際增長12．2％,，增速較6月份提高0．1個百分點,，內(nèi)需增速止降趨穩(wěn)開始顯現(xiàn)。盡管出口增速7月份較大幅度下滑,，但價格漲幅回落為貨幣政策調(diào)整留出了更大空間,，圍繞穩(wěn)需求、穩(wěn)增長目標,，貨幣政策可以發(fā)揮更大作用,。在穩(wěn)定內(nèi)需諸項政策作用下，預計總需求增速將止降趨穩(wěn),。受市場需求變化影響,，預計庫存調(diào)整活動將結(jié)束,，補充庫存活動將開始,。企業(yè)訂單持續(xù)減少態(tài)勢將發(fā)生改變。經(jīng)濟增速回落過程有望在三季度結(jié)束,，全年經(jīng)濟增長率有望保持在7．5％左右,。企業(yè)需要盡快適應市場環(huán)境和發(fā)展條件的變化，著眼長遠,，苦練內(nèi)功,，積極而充滿信心地把握更長遠、更輝煌的發(fā)展機遇,。