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看央行最新數(shù)據(jù),，7月人民幣貸款新增5401億元,，較6月少增3797億元，不僅遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，還創(chuàng)2011年10月以來新低,。對此，市場有種估計認(rèn)為金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度在降低,。情況究竟如何,？筆者認(rèn)為,，這需要全面分析，不能只單純看新增信貸數(shù)字,。
從年初的金融工作會議,、央行工作會議、上月底的中共中央政治局會議,、再到本月初的央行分行行長座談會,，加強(qiáng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的精神貫穿始終。實(shí)情也是如此,。不久前央行發(fā)布的《2012年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示,，6月末，人民幣貸款余額為
59.6 萬億元,，同比增長16%,，比年初增加 4.86萬億元，同比多增 6833
億元,。主要金融機(jī)構(gòu)及農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu),、城市信用社和外資銀行小微企業(yè)人民幣貸款余額同比增長 21.4%，比大型和中型企業(yè)貸款增速分別高10.1 個和 5.9
個百分點(diǎn),。上半年社會融資規(guī)模為 7.78萬億元,，比上年同期增135 億元。其中人民幣貸款占比62.4%,，同比高出
8.7個百分點(diǎn),。企業(yè)債券融資占比為10.6%，同比高 2.1個百分點(diǎn),。另外,，金融機(jī)構(gòu)貸款利率繼續(xù)下行，6月非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為 7.08%,，比
3月和年初分別下降0.56個和
0.95個百分點(diǎn),。總體看,，金融機(jī)構(gòu)貸款投放意愿依然較強(qiáng),，貨幣信貸和社會融資總體適度，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度較強(qiáng),。
所以,，盡管7月新增貸款放緩，但并不意味著金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度降低,。
其一,，近期政府相關(guān)部門都制定了進(jìn)一步加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度的政策，比如7月底，銀監(jiān)會在今年第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報分析會議時就提出,，下半年銀行業(yè)應(yīng)更有效地加大對國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的支持,，加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排,、環(huán)境保護(hù)和自主創(chuàng)新等方面的金融服務(wù),；加強(qiáng)對符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場,、有需求,、可持續(xù)運(yùn)營的小微企業(yè)的金融扶持，確保實(shí)現(xiàn)今年小微企業(yè)貸款增量,、增速“兩個不低于”目標(biāo),；保障農(nóng)田水利等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、糧食生產(chǎn)和“菜籃子”工程的信貸需求,，深入推進(jìn)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)陽光信貸工程,；積極支持保障房等合理住房信貸需求，重點(diǎn)支持以省級平臺為主開展的公租房,、廉租房,、棚改房等三類保障房建設(shè)等。
其二,，新增貸款放緩只是暫時現(xiàn)象,。把穩(wěn)增長放在更加重要的位置上，意味著應(yīng)在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時擴(kuò)大有效投資,，落實(shí)促進(jìn)民間投資的政策措施,，加大對國家重大項(xiàng)目建設(shè)支持。無疑,，在穩(wěn)增長的基調(diào)之下,，各地加大投資的序幕也隨之拉開。當(dāng)然,，地方政府鼓勵和支持的投資項(xiàng)目是用于發(fā)展先進(jìn)生產(chǎn)能力,、限制和淘汰落后生產(chǎn)能力、防止盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè),、積極鼓勵民間投資以及切實(shí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,。而只要上述有效投資需求被激活，下一步銀行新增信貸會相應(yīng)增長,。
其三,，除了看新增信貸數(shù)據(jù)，還應(yīng)看其他數(shù)據(jù),。7月社會融資規(guī)模為1.04萬億元,，比上年同期增加5023億元，幾近翻番，這說明整個社會新增資金量并不低,。而且，非銀行信貸占社會融資規(guī)模的比例已升至48%,，接近占半,，大幅高于平均20%至40%的占比。尤其在7月社會融資規(guī)模中,，企業(yè)債券凈融資2487億元,，同比增加2065億元，創(chuàng)出今年以來的最高點(diǎn),，在社會融資規(guī)模的占比也已達(dá)近24%,。同時，委托貸款,、信托貸款,、非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資等其他融資也均比去年同期略增。
毋庸置疑,，在“穩(wěn)增長”的下一步中,，還是應(yīng)設(shè)法更有效地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。比如,，堅(jiān)持從多方面采取措施,，高度重視并充分發(fā)揮信貸政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的導(dǎo)向作用和在信貸需求方面的引導(dǎo)作用，以信貸政策產(chǎn)品化為抓手,，不斷開發(fā)符合各地多層次經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的信貸產(chǎn)品,，改進(jìn)和完善宏觀信貸政策指導(dǎo)，著力優(yōu)化信貸資源配置,，解決信貸資金供求結(jié)構(gòu)性矛盾,，盡最大可能讓信貸資金流入經(jīng)濟(jì)活動中最需要的地方。又比如,，不斷增加綠色信貸比重,，支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格按照環(huán)�,？偩郑ìF(xiàn)在的環(huán)保部）,、央行、銀監(jiān)會三部門于2007年7月提出的《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》以及銀監(jiān)會于今年2月公布的《綠色信貸指引》的要求,，把支持低碳經(jīng)濟(jì)作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要著力點(diǎn),。尤其是商業(yè)銀行應(yīng)將綠色環(huán)保的理念貫徹于信貸的各個環(huán)節(jié)，根據(jù)行業(yè)信貸政策確定的鼓勵,、限制和淘汰三類行業(yè)和企業(yè)目錄,，以及發(fā)改委和環(huán)保部近年來陸續(xù)發(fā)布的淘汰企業(yè)名單公告，及時調(diào)整信貸政策，落實(shí)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,，提高信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),，隨時防范因環(huán)保問題形成的信貸風(fēng)險。
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