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近三年來，中國(guó)股市一直低迷不振,，大盤指數(shù)一直處于壓制狀態(tài),，即使有所反彈，也很快重歸跌勢(shì),。降準(zhǔn)也好,，降息也好，擴(kuò)大QFII也好,，松綁基金也好,，信貸有可能增加至1萬億也好……這么多利好堆集就是不管用，股市還是很難上漲,，這是為什么,？如何運(yùn)用金融創(chuàng)新和股市改革打破股市僵局呢?
中國(guó)股市低迷的深層原因：一是股市定位錯(cuò)誤，把股市定成融資圈錢市,，正是圈錢市的定位扭曲了中國(guó)股市,，造就了中國(guó)股市的造假產(chǎn)業(yè)鏈，形成莊股文化,，導(dǎo)致了中國(guó)股市的惡性循環(huán),，當(dāng)一批批莊家們被市場(chǎng)無情地淘汰后，機(jī)構(gòu)找不到新的盈利模式,，中國(guó)股市只有低迷不振,。二是經(jīng)濟(jì)問題在股市集中反映，股市低迷很重要的原因是上市公司質(zhì)量不高,，上市公司質(zhì)量不高的主要原是壟斷造成的,，在一切資源壟斷的背景下，國(guó)有企業(yè)的壟斷利潤(rùn)被層層瓜分,，能到上市公司的微乎其微,。民營(yíng)企業(yè)為了生存，所有的資源和精力都用來向掌握壟斷資源或項(xiàng)目的部門進(jìn)行公關(guān)行賄,，再加上各主管部門對(duì)民營(yíng)企業(yè)的故意刁難然后再索賄,，民企根本無法形成核心競(jìng)爭(zhēng)力；當(dāng)這種各行業(yè)潛規(guī)則橫行中國(guó)時(shí),，國(guó)企民企上市公司的質(zhì)量自然不會(huì)高,，股市就失去了上漲的基礎(chǔ)。
目前中國(guó)股市的問題實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展30年積累的矛盾和21年股市積累的矛盾的集中體現(xiàn),，當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)的改革一定要站在歷史的高度,，為20年后中國(guó)能建設(shè)一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)定規(guī)則，這就需要大視野,、大智慧,、大思路,、大胸懷。要徹底解決股市問題,，必須把股市問題和經(jīng)濟(jì)問題一起解決,，中國(guó)股市才能獲得新生。如何解決呢,？筆者在這里從金融對(duì)內(nèi)開放的角度談?wù)勛约旱目捶ā?BR> 中國(guó)證券市場(chǎng)之所以成為圈錢市和賭場(chǎng)市,，一個(gè)主要原因是金融壟斷、金融行業(yè)近親繁殖�,，F(xiàn)行法律制度,、金融制度改革和社會(huì)公平都應(yīng)該對(duì)內(nèi)向人民開放，讓市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng),，只有通過公平競(jìng)爭(zhēng)才能培養(yǎng)出真正有競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu),。
1.基金行業(yè)降低準(zhǔn)入門檻,。
降低基金準(zhǔn)入的門檻,，讓更多的資本和投資專家進(jìn)入這個(gè)基金行業(yè)，給這個(gè)行業(yè)會(huì)帶來很多活力,�,；鸢l(fā)行審核的減少也會(huì)讓更多的專業(yè)人才進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，給投資者有更多的選擇,，對(duì)于市場(chǎng)由散戶化向機(jī)構(gòu)化的轉(zhuǎn)變也會(huì)起到一個(gè)積極的作用,，同時(shí)基金本身的操作也會(huì)更加靈活。這樣對(duì)于市場(chǎng)來講,，投資者的這種選擇也會(huì)更多,，可以買的基金會(huì)增加，可以以專戶理財(cái)?shù)姆绞綄?duì)內(nèi)向人民開放,，讓更多的金融專業(yè)人才經(jīng)營(yíng)專戶理財(cái),；基金行業(yè)應(yīng)該采取注冊(cè)制，降低進(jìn)入門檻,，讓真正的投資專家進(jìn)入到基金管理行業(yè)來,，通過公平競(jìng)爭(zhēng)淘汰大量沒有能力管理資產(chǎn)的基金公司，只有優(yōu)勝劣淘的機(jī)制才能讓基金行業(yè)成長(zhǎng),。
2.股市僵局倒逼金融對(duì)內(nèi)開放,。
解決融資難的方法很多，不是把所有的融資都推到證券市場(chǎng)來,。解決融資難需要打破金融行業(yè)的壟斷,，讓金融行業(yè)對(duì)內(nèi)向人民開放，讓更多的民間資本成立多種多樣的金融機(jī)構(gòu),；建立多種渠道的投資融資平臺(tái),，讓民間資本通暢地流動(dòng),，融資難的問題就迎刃而解；更需要用金融創(chuàng)新來推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),，而不是大家都到證券市場(chǎng)來圈錢,。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與改革已到了一個(gè)歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，迫切要求市場(chǎng)化改革導(dǎo)向的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變,。走向公平可持續(xù)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),，關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)變政府主導(dǎo)型增長(zhǎng)方式，改變國(guó)有資本配置格局,，改變收入分配格局,，推進(jìn)以公共服務(wù)為中心的政府轉(zhuǎn)型與政府改革。在經(jīng)濟(jì)體制上如果能進(jìn)行自上而下,、脫胎換骨,、大刀闊斧、有的放矢地改革,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)飛躍和再度輝煌并不難,。金融改革應(yīng)該對(duì)內(nèi)向中國(guó)人民開放，只有調(diào)動(dòng)全中國(guó)人民的創(chuàng)造性和積極性,，中國(guó)才能打造成全球創(chuàng)新中心,，當(dāng)中國(guó)成為全球創(chuàng)新中心后，就能吸引全球的資金和技術(shù),、人才為中國(guó)所用,，就會(huì)加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能持續(xù)輝煌,。中國(guó)要在市場(chǎng)和政府之間尋找一種均衡,，這樣一種均衡既要有利于發(fā)揮金融市場(chǎng)的活力，又有利于維護(hù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定,。這需要我們對(duì)全局有著清晰的把握,，更需要有金融改革和創(chuàng)新的勇氣與魄力。
全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境,，也逼著中國(guó)的金融行業(yè)對(duì)內(nèi)向人民開放,。中國(guó)整個(gè)金融行業(yè)落后發(fā)達(dá)國(guó)家至少20年，中國(guó)應(yīng)該通過金融改革,，運(yùn)用金融創(chuàng)新的工具來推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí),，讓金融行業(yè)的發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，讓金融行業(yè)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán),，用金融改革打破僵局,，突破中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸;這樣中國(guó)經(jīng)濟(jì)就能再持續(xù)輝煌20年。
21年來，中國(guó)證劵市場(chǎng)投資者為上市公司提了10萬億以上的資金,，但得到的回報(bào)卻是血本無歸,，這個(gè)市場(chǎng)不僅成了“圈錢市”而且成了“強(qiáng)盜市”。要矯正上市本身的投機(jī)圈錢的掠奪行為,，只有重新定位,，對(duì)內(nèi)開放把機(jī)會(huì)讓給人民，一切改革都要站在人民大眾的立場(chǎng)上考慮,，只有如此才能用金融資源支撐民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的飛躍。
中國(guó)必須要建立一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng),，建立一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)并不是有數(shù)量眾多的上市公司,，而是有可持續(xù)成長(zhǎng)的各行業(yè)的大品牌上市公司，這就需要在制度上鼓勵(lì)企業(yè)家打造各行業(yè)的大品牌上市公司,。首先是改善中國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,，給企業(yè)家以安全感，能從立法上保護(hù)好中國(guó)的企業(yè)家,，讓企業(yè)家們?nèi)ゴ蛟彀倌昀系�,，給民營(yíng)企業(yè)家一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，去掉太多的政府管制,，少點(diǎn)權(quán)力尋租,，一切經(jīng)濟(jì)要素都交給市場(chǎng)，只有這樣才能培養(yǎng)出真正的企業(yè)家,，上市公司在真正優(yōu)秀的企業(yè)家的帶領(lǐng)下打造成世界級(jí)的行業(yè)大品牌，這才是資本市場(chǎng)強(qiáng)大的根本出路,。其次,，地方政府應(yīng)該進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè)和金融改革，聘請(qǐng)專家參與金融改革的頂層設(shè)計(jì),，形成配置高效,、運(yùn)行規(guī)范的融資機(jī)制和資金支持體系；地方政府可以通過產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)全國(guó)以及全世界的某一個(gè)行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)部分到這個(gè)城市來,，形成某個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群,，在一個(gè)城市把某個(gè)行業(yè)做成世界一流的產(chǎn)業(yè)；這個(gè)城市就代表了世界某個(gè)行業(yè)的最高水準(zhǔn),，那么這個(gè)城市的可持續(xù)發(fā)展能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力就再也沒有別的城市可以代替了,。當(dāng)這些具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司進(jìn)入到證券市場(chǎng)，中國(guó)股市就會(huì)迎來長(zhǎng)期持續(xù)的大牛市,。如此一來,，中國(guó)建立一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)就水到渠成，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)輝煌就會(huì)功到自然成,，中國(guó)的投資者才能在股市真正賺到大錢,。這就需要權(quán)力機(jī)關(guān)能站在國(guó)家和人民的利益上放棄手中的權(quán)力尋租,，我們國(guó)家的制度和法律也不給任何部門權(quán)力尋租的條件，這才是中華民族大國(guó)崛起的歷史發(fā)展趨勢(shì),，這才是中國(guó)建設(shè)強(qiáng)大資本市場(chǎng)的康莊大道,。
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