本期嘉賓：
李國祥 中國社會科學院農(nóng)村發(fā)展研究所宏觀經(jīng)濟研究室副主任
馬文峰
北京東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司分析師
馮永輝 中國生豬預警網(wǎng)首席分析師
姬光欣 卓創(chuàng)資訊生豬網(wǎng)分析師
編者按：近日,，國家統(tǒng)計局發(fā)布一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),，7月份CPI（居民消費指數(shù)）同比上漲1.8%，創(chuàng)出了近30個月的新低，物價進入“低速增長”時期,，不過低速能保持多久卻要打個問號,。
7月,，食品價格上漲2.4%,，在影響食品的價格數(shù)據(jù)中，肉禽及其制品價格下降6.1%,，影響居民消費價格總水平下降約0.48%,，其中，豬肉價格下降18.7%,，影響居民消費價格總水平下降0.71%,。可見,，豬肉價格居功甚偉,。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的CPI權重說明，在CPI的變動當中,，70%左右來自食品價格的變動,，20%左右來自居住類價格的變動。在食品價格中,，豬肉價格占了重要地位,，物價水平往往成也“豬肉”敗也“豬肉”。當前,，美國大旱推動國際大豆,、玉米價格飆升，國內(nèi)飼料價格飛漲,，這為豬肉價格乃至物價水平埋下了隱患,。“豬周期”導致的肉價上漲,，是否會卷土重來,，進而危及物價水平？
話題一：糧價瘋漲難動豬價,？
受美國旱情影響,，飼料價格正在發(fā)高燒。美國農(nóng)業(yè)部近日宣布,，2012年作物年度開始至今,，美國共有33個州的1628個縣被定為受災區(qū),，其中1496個縣是干旱受災區(qū),。由于關鍵種植區(qū)域的干旱情況惡化,，美國主要農(nóng)作物今年預期產(chǎn)量將低于去年10%以上。截至8月10日,，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆,、玉米、小麥主力合約期價相比7月11日分別上漲約8%,、18%和10%,，相比6月初的漲幅更是在30%至60%之間。
美國農(nóng)產(chǎn)品大幅減產(chǎn)的影響已經(jīng)波及世界糧食市場,。中國不可避免受到影響,，我國每年從美國進口大量的大豆和玉米，大豆的進口依賴率在80%以上,。美國大豆的減產(chǎn)直接影響國內(nèi)飼料市場,。不過，目前國內(nèi)飼料價格上漲還沒有波及到豬肉價格,，那么未來飼料價格會否支撐肉價走出“豬周期”低谷呢
馬文峰：飼料價格對豬價有影響,。生豬養(yǎng)殖業(yè)消耗的飼料中，小麥,、玉米等能量飼料占比達60%左右,，而且互相具有替代性，如果玉米價格上漲過高,，那么能量飼料就會以小麥來替代,。而蛋白飼料占飼料整體比重約30%左右，蛋白飼料則以豆粕為主（占蛋白飼料的60%至70%）,。
由于中國大豆對外依賴度較高,，且進口大豆多用于豆粕生產(chǎn)，因此國際農(nóng)產(chǎn)品價格對豆粕的傳導較為劇烈,。據(jù)我們測算,，如果豆粕價格上漲10%的話，那么飼料整體價格將上揚5%,，進而豬肉價格將上漲3%至4%,。
當前正是豬肉供大于求之際，如果在供應緊張的狀態(tài)下,，那么飼料價格馬上會傳導至豬肉價格,，但是在供需寬松背景下，生豬淘汰量小,，出欄量比較高,，再加上需求處于淡季，飼料價格對豬價的沖擊得到了緩沖，飼料成本上漲很難傳導到下游,。
馮永輝：據(jù)我們了解,，目前養(yǎng)殖戶拿到豆粕價格為每噸4200至4300元，豆粕價格已經(jīng)創(chuàng)出三年以來的新高,，僅比2008年7月全國均價4700元略低,，而與2008年9月水平持平。綜合飼料價格已經(jīng)創(chuàng)了新高,，達到每公斤3.2元,，而2011年9月每公斤才達到3元。
國內(nèi)飼料價格的上漲受到美國天氣市炒作影響,，也受到恐慌性心理助推,。美國天氣市炒作是秋糧產(chǎn)量，但秋糧還未上市,，對當前的現(xiàn)貨供應影響有限,，卻影響了農(nóng)戶的心態(tài)，農(nóng)戶惜售囤貨,，促使現(xiàn)貨供應減少,。未來飼料價格還需看美國天氣影響，如果再持續(xù)一個月干旱天氣,，大豆,、玉米在生長關鍵期恰逢惡劣天氣狀況，那么情況會更加惡劣,。對國內(nèi)市場來說,，飼料價格已經(jīng)上漲，但傳導至肉價有滯后性,。生豬從仔豬開始有四五個月育肥期,，通常要等到豬長到200斤再賣，因此成本上升不是馬上能夠體現(xiàn)在豬價上,，但這個過程不會超過四個月,。
另一方面，國內(nèi)豬肉市場與2010上半年一樣,，處在供大于求狀態(tài),，也就是飼料上漲，但肉價不長,，成本轉嫁不出去,。
李國祥：肯定有影響，但只是一定程度的影響,。美國大旱使得農(nóng)產(chǎn)品市場具有一定的減產(chǎn)預期,，但美國的產(chǎn)量數(shù)據(jù)一直在變化，只能說大旱讓農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量具有了一定的不確定性。另外,，中國可以通過控制進口節(jié)奏來減弱價格上漲對國內(nèi)的傳導效應,，甚至可以形成機制，在價格上漲過程中,，逐步遞減進口量,，而在價格下跌過程中,，逐步增加進口量,。而上半年，對外依存度較高的大豆也大幅進口,，留有一定庫存,，再加上上半年中國自身農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定，國際市場價格傳導效應有限,。
姬光欣：美國大旱造成國際糧價上漲對國內(nèi)飼料價格整體影響不是很大,。豬飼料中玉米占到的比重在70%至80%，而豆粕等只占據(jù)飼料總量的20%至30%,。另一方面,，飼料廠保護客源調(diào)整了飼料配方，變相降低成本,。據(jù)我們計算,，飼料價格目前小幅上漲4.58%，主要由豆粕價格上漲拉動,，玉米價格僅上漲5%,。
話題二：豬價緣何跌跌不休
自去年9月我國豬肉價格回落以來，豬價進入了持續(xù)下跌階段,。據(jù)商務部商務預報CIF走勢圖監(jiān)測顯示,，自今年2月17日至今，全國鮮豬肉批發(fā)價格持續(xù)下降,，僅在6月中旬出現(xiàn)小幅反彈,，整體呈快速下降走勢，且下降幅度較大,。目前,，全國豬肉價格仍明顯低于去年同期，7月底8月初價格同比下降約兩成,。
4月初以來,，豬糧比價持續(xù)低于6∶1的盈虧平衡點，生豬生產(chǎn)整體處于虧損狀態(tài),。那么,，是什么原因?qū)е律i以及豬肉價格持續(xù)下跌，到底是供應太多還是需求太差？5月開始國家發(fā)改委啟動凍豬肉收儲,，調(diào)節(jié)市場供應
馬文峰：豬肉價格下跌主要是市場供應大于需求所致,。
馮永輝：供應并不過剩。中國畜牧業(yè)協(xié)會豬業(yè)分會給出的數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示,，今年生豬的存欄量增大,，規(guī)模化豬場比去年增長了3%至4%,。不過,，由于散戶退出量大，這一缺口短期難以補平,。豬糧比價持續(xù)低于6∶1的盈虧平衡點,，養(yǎng)殖戶做的都是賠本買賣，去年至今已經(jīng)有許多養(yǎng)殖戶退出了市場,。
2007年至2008年,，生豬產(chǎn)業(yè)迎來一批產(chǎn)業(yè)資本進入，但是當時正值價格最高點附近,，2009年以及2010年產(chǎn)能釋放,，肉價價格回落，這些企業(yè)投產(chǎn)后有70%呈現(xiàn)虧損,。生豬行業(yè)往往三年一周期,，虧損的時間段達三年中的25%至30%，而盈利時間段占三年的70%左右,，其中只有3到4個月價格站在最高點,。2011年底至今，正逢生豬價格低谷,，第二批產(chǎn)業(yè)資本進入生豬行業(yè),，此次這些企業(yè)較為謹慎，多數(shù)與行業(yè)內(nèi)企業(yè)合作,，以股權形式介入,，享受分紅。
但是這種擴張并不容易,，由于地方政府不樂意只建養(yǎng)豬場,，大型養(yǎng)殖企業(yè)要涉及飼料廠、種豬培育基地,、屠宰等,，雖然在全行業(yè)臨近虧損的情況下，國家對能繁母豬飼養(yǎng)實施補貼制度,，標準為100元/頭,，對規(guī)�,；B(yǎng)殖小區(qū)，國家也給予了較大力度的補貼,。但是相比散戶,，規(guī)模養(yǎng)殖場面臨更大的成本，如土地,、環(huán)保成本,、且養(yǎng)豬業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，再加上人工成本,，養(yǎng)豬業(yè)門檻非常高,，真正實現(xiàn)擴張的沒有幾家。
此外,，需求不旺是導致當前生豬市場弱勢的最主要原因,。今年二三月份發(fā)生的小豬病毒性腹瀉,，導致大量小豬死亡,，到6至8月，市場應該反映出供應短缺現(xiàn)象,，但是豬肉價格僅在6月很短時間內(nèi)出現(xiàn)過小幅反彈,，7月肉價繼續(xù)大幅下跌，這就說明雖然供應已經(jīng)維持在較低水平,，但是終端需求更差,。
進口豬肉過多對國內(nèi)生豬市場的沖擊也是重要原因。以往幾年國內(nèi)進口豬肉數(shù)量不超過50萬噸,，但因為中國市場需求旺盛導致各國出口意愿強烈,，去年進口豬肉達到130萬噸，今年應該會突破這個數(shù),。
姬光欣：影響豬肉價格的主要因素是消費需求,，夏季本來就是豬肉傳統(tǒng)消費淡季，各肉聯(lián)廠庫存比較大,，賣不出去,。此外，近期食品安全問題頻發(fā),，導致終端消費疲軟,。如近期網(wǎng)友披露上海一家疫苗企業(yè)旗下生產(chǎn)豬口蹄疫合成肽疫苗未經(jīng)過國藥準字號批準，而且擅自改變生產(chǎn)配方,，未進行任何國家檢測就進入市場,。又如近幾年嚴打瘦肉精問題等。這些問題層出不窮,，搞得人心惶惶,。
目前肉價在人均收入中特別是食品消費中的占比較高,，人們吃肉成本較高，因此可能有部分消費者減少了豬肉消費,。
話題三：收儲能否平抑豬周期
今年,，國家對于“豬周期”的調(diào)控力度加強了，4月中旬,，全國平均豬糧比價跌破6∶1的盈虧平衡點后,，國家迅速啟動緩解生豬市場價格周期性波動調(diào)控預案，先后兩次開展凍豬肉收儲,。5月以來,，生豬價格下跌幅度逐漸縮窄，六七月份企穩(wěn)略升,。但受生豬產(chǎn)能依然偏高,、當前正處于消費淡季等因素影響，近期生豬價格再次出現(xiàn)回落跡象,。按照調(diào)控預案的規(guī)定,，國家決定進一步加大生豬市場調(diào)控力度，啟動新一輪凍豬肉收儲工作,。那么凍豬肉收儲會改變“豬周期”嗎
馬文峰：收儲效果不如豬產(chǎn)業(yè)的結構改變效果好,。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，今年規(guī)模以上養(yǎng)殖戶占60%多,，今年上半年,，散戶養(yǎng)殖被擠壓出了市場，生豬呈現(xiàn)出大廠供應趨勢,，規(guī)模以上廠商供貨價格較為穩(wěn)定,，不會像散戶那樣不會跟漲助跌。集中度上升對穩(wěn)定豬周期的作用大于收儲,。
未來,，由于中國豬產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能比較大，利潤盈虧點附近競爭激烈,，小農(nóng)戶養(yǎng)殖將被逐漸淘汰,，養(yǎng)豬業(yè)集中度還有繼續(xù)上升的空間，“豬周期”將更為穩(wěn)定,，但整體生豬均價也將在一個比較高的水平上,。
李國祥：收儲政策將防止豬賤傷農(nóng)的現(xiàn)象出現(xiàn)。以往豬糧比若持續(xù)低迷,，那么可能引發(fā)農(nóng)戶宰殺母豬,，淘汰高齡低產(chǎn)能母豬，減少生豬存欄量,，導致后期生豬以及豬肉供應跟不上,，豬價上漲,，凍豬肉收儲能夠?qū)r格穩(wěn)定在適當?shù)乃剑瑢ζ揭重i周期有幫助,。
姬光欣：今年以來,，國家已先后啟動了兩次收儲，一共有6萬噸凍豬肉的儲量被調(diào)控收儲,。整體來看,，收儲效果并不明顯，當前食品廠庫存壓力較大,，收儲對廠商來說只要消耗庫存就能應對,，無需從市場備貨采購，因此對現(xiàn)貨供應調(diào)節(jié)作用有限,。
第二輪收儲或?qū)⒂幸欢ㄐЧ�,，但不會很明顯，因為,，收儲凍豬肉保質(zhì)期只有6個月,，在進行第二批收儲的同時，國家將會向市場投放一部分儲備肉,。而未來豬肉市場走勢主要與下游需求以及生豬供應量有關,。
馮永輝：收儲會改善豬周期波動,，但豬價波動幅度還是較大,，均衡價格重心也在上升中。新一輪收儲的時間點選得非常好,，正好在豬肉價格止跌企穩(wěn),、略有反彈之時，這將與豬肉自身需求的回暖產(chǎn)生疊加效應,，使得收儲效果更為良好,。
不過，與放儲調(diào)控相比,，收儲調(diào)控效果要差一些,。放儲調(diào)控往往針對價格高企、供應短缺的情況,，但由于國內(nèi)產(chǎn)能較大,，這種情況更可能是養(yǎng)殖戶壓欄惜售造成的，放儲信號一出容易動搖市場信心,，只要養(yǎng)殖戶心態(tài)松動,，那么供應將恢復得很快。而收儲主要應對供應過剩情況,，比如現(xiàn)在,，市場的癥結在于需求薄弱,，即使通過收儲對供應進行改善也依然難以提振需求，因此收儲效果值得商榷,。
話題四：CPI將“高枕無憂”,？
豬肉收儲在一定程度上平抑了“豬周期”，為未來豬肉供應消除隱患,。但隨著國家啟動新一輪凍豬肉收儲,，豬肉股聞風大漲。另一方面,，國慶中秋長假將至,，往年這正是豬肉消費旺季，豬價會有季節(jié)性回暖,，那么下半年豬肉價格是否會如市場預期的那般回升呢,，這對下半年物價水平又有多大影響
馬文峰：今年以來，國家已經(jīng)進行了兩輪收儲,，如果豬肉價格繼續(xù)走低,，農(nóng)戶只能宰殺母豬，降低存欄量,，緩解供應過剩狀況,。但這也會使后期豬肉供應跟不上，容易造成價格的暴漲,。短期來看,，10月是豬肉消費的傳統(tǒng)旺季，即使沒有農(nóng)產(chǎn)品飼料價格炒作,，豬肉價格也會上漲�,，F(xiàn)在來看今年大豆、玉米價格炒作將加劇生豬,、仔豬以及母豬的價格上漲,。
李國祥：我認為下半年物價水平情況是較為樂觀的。一方面國際農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲有一部分是天氣原因,，另一部分存在資金人為的炒作,，當前天氣市炒作已經(jīng)臨近尾聲。另一方面,，下半年我國糧食豐收在望,，而且是1997年來歷史的最好水平，所以我們要通過進出口的調(diào)整,，來穩(wěn)定國內(nèi)市場,。
上半年我們是防止農(nóng)產(chǎn)品價格進一步上漲，影響到CPI,、影響到經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展,。下半年我們面臨的主要矛盾是為了防止農(nóng)產(chǎn)品價格過度下跌和經(jīng)濟下行壓力并行,，帶來對國民經(jīng)濟的不利影響。主要矛盾發(fā)生了變化,，所以這個時候我們要改進上半年順應的進出口策略,，進行適度的調(diào)整。
姬光欣：去年擴繁很大,，今年１至６月供應生豬供應比去年增加,，上半年同比存欄量上升3.6%，供應充足,，但需求不好,。
后期豬肉價格仍會以弱勢震蕩為主，預計8月下旬至9月隨著天氣逐漸降溫及雙節(jié)的拉動,，豬肉消費或有小幅提升,，但價格不會出現(xiàn)明顯上漲，批發(fā)肉價上漲幅度可能在0.2元至0.3元,，零售豬肉價格甚至不會有明顯上漲,。雙節(jié)過后，需求將進入中間性淡季,，今年飼料成本高企,，后期隨著惜售養(yǎng)殖戶出欄量增多，豬價上漲較為困難,，肉價或難有實質(zhì)性提升,。
但值得警惕的是，目前還未有農(nóng)戶大面積殺母豬現(xiàn)象出現(xiàn),。雖然散養(yǎng)戶已經(jīng)逐步退出養(yǎng)殖市場,，但不完全統(tǒng)計顯示，生豬養(yǎng)殖中散養(yǎng)戶依然占據(jù)60%左右,，規(guī)模化養(yǎng)殖不足半數(shù),，規(guī)�,；B(yǎng)殖跟風性不強，供應平穩(wěn),，但散養(yǎng)戶卻相反,，目前養(yǎng)殖業(yè)依然以散養(yǎng)戶為主，存在一定的供應隱患,。
馮永輝：CPI數(shù)據(jù)下行中豬價下挫貢獻很大,。目前來看，今年豬肉價格不會暴漲,，后期預計還要在低價位徘徊,，不會有太大的變化,，對CPI影響不大。8月是非常關鍵的月份,，如果8月豬價不上漲,，那么后期豬肉價格難以抬升，因為當前供應量處于各個月份中較少的時期,，且需求也該進入旺季,，如果季節(jié)性利好沒有促使上漲，那么后期供應恢復上來,，豬肉價格更難止跌回穩(wěn),，還會繼續(xù)下跌。
相對于豬價上漲,，豬價下跌更應該警惕,，一旦再度下跌，可能會對行業(yè)產(chǎn)生重大負面影響,，會影響?zhàn)B殖熱情,，導致未來價格出現(xiàn)報復性反彈。2010年行業(yè)虧損行情持續(xù)長達６個月,，大量養(yǎng)殖戶退出市場為2011年肉價暴漲埋下伏筆,。如果第二輪收儲后，豬糧比依然在6∶1以下,，那么不排除繼續(xù)收儲的可能,。