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備受關(guān)注的交通銀行A+H股增發(fā)募資有望獲得一個皆大歡喜的結(jié)果,。交行日前發(fā)布公告稱,，該行A+H股非公開發(fā)行股票的申請已獲證監(jiān)會核準(zhǔn)通過。根據(jù)方案,，財政部,、社保基金,、匯豐銀行等將以高于市場價認(rèn)購交行股份,，并鎖定3年�,！皣谊牎背鍪忠鐑r參與交行非公開增發(fā),，顯示了其對目前銀行股估值及市場投資價值的認(rèn)可，對于A股市場無疑具有穩(wěn)定信心,、凝聚人氣之效,，對當(dāng)前的股市無疑是一大利好。
為什么說此次交行溢價增發(fā)是A股市場一大利好,？首先,，從發(fā)行方式來看，交行采用非公開發(fā)行股票的方式進(jìn)行融資,，可以說是充分考慮到當(dāng)前二級市場的承受能力及股民的利益,。眾所周知，上市公司向特定投資者非公開發(fā)行股票,，不但不占用分流二級市場資金,，還有利于吸引場外機(jī)構(gòu)的資金進(jìn)入市場，有利于夯實上市公司經(jīng)營能力從而提高上市公司質(zhì)量,，總體來看對二級市場投資者構(gòu)成利好,。
其次，從發(fā)行價格來看,，在交通銀行定向增發(fā)的方案中,，交行擬以每股4.55元，發(fā)行65.42億股A股。4.55元的發(fā)行價格較交行最近一個交易日收盤價4.44元還高出0.11元,。而在整個7月份,，交行股價最高時也僅為4.54元，最低時則到了4.15元,。顯然,，交行A股增發(fā)價對其A股股價形成了有力支撐，也有望對股民投資預(yù)期形成良好的引導(dǎo),。
特別需要指出的是,，當(dāng)前，銀行股在市場上被嚴(yán)重低估,。截至上周五,，16只上市銀行股動態(tài)平均市盈率在4至7倍之間,，市凈率更是在0.9至1.5倍之間,。其中，交通銀行,、浦發(fā)銀行,、華夏銀行市凈率均低于1倍。近日,，興業(yè)銀行和華夏銀行率先亮出中報,，凈利潤同比增長都在四成左右。在價格如此低廉情況下,，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)此時溢價增持交行反映出他們“抄底”之堅決,！
第三，從發(fā)行對象看,，此次交行非公開發(fā)行的認(rèn)購對象包括財政部,、社保基金,、平安資產(chǎn)管理有限公司,、中國第一汽車集團(tuán)公司、上海海煙,、中國煙草總公司浙江省公司,、云南紅塔等。A股認(rèn)購規(guī)模為298億元,，近七成由財政部,、社保基金認(rèn)購,。H股方面,，交行擬以每股5.63元港元發(fā)行55.6億股，認(rèn)購方包括財政部、匯豐銀行,、社�,；稹est
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Corporation,、中國人壽保險（海外）股份有限公司,、中再資產(chǎn)管理股份有限公司和新華人壽保險股份有限公司。以上說明,，無論是國內(nèi)投資者,，還是境外機(jī)構(gòu)投資者，都看好交行投資價值,。
與此同時,，我們看到，在交行增發(fā)方案中,，在非公開發(fā)行股票的鎖定期上,，相關(guān)機(jī)構(gòu)此次認(rèn)購的交行股份鎖定期均為3年，表明不同類型機(jī)構(gòu)投資者均對交行長期投資價值認(rèn)同,。此外,，交通銀行日前發(fā)布公告稱，擬對《公司章程》進(jìn)行修訂,，將明確“最近3年現(xiàn)金分紅累計分配的利潤應(yīng)不少于本行最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”,。這無疑是向投資者宣告，今后購買交行股票將可獲得穩(wěn)定的股息收益,。
認(rèn)真分析,，不難發(fā)現(xiàn)，交行此次非公開發(fā)行將對該行資本金的充實起到積極作用,，有助于交行今后一段時間的業(yè)務(wù)發(fā)展,，這不僅對財政部、社�,；鸬取皣谊牎辟Y金,，而且對匯豐銀行等境外機(jī)構(gòu)投資者，對持有交行股票的股民,，都是有益的,。所以說，交行A+H股非公開增發(fā)募資有望獲得一個皆大歡喜的結(jié)果,。
再進(jìn)一步來看,，我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與銀行業(yè)發(fā)展密切聯(lián)系，特別是國有銀行改制上市近10年時間來,，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,，我國銀行業(yè)也取得了快速發(fā)展,，盈利能力大幅增強(qiáng)，無論是資產(chǎn)規(guī)模還是利潤水平都達(dá)到了一個相當(dāng)?shù)母叨�,�,？梢哉f，看好我國的銀行業(yè)發(fā)展前景就是看好我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景,。從這一角度來看,，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者此次溢價認(rèn)購交行增發(fā)股份從一個側(cè)面反映他們看好中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展前景。對于目前仍在糾結(jié)于A股是不是有投資價值的投資者來說,，這是一個明顯的信號,。
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