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隨著閩燦坤Ｂ“無限期”的停牌,，隨著交易所表態(tài)可以縮股避免退市，B股的退市危機似乎又漸漸被市場淡忘,。最近的十幾個交易日里,，B股指數(shù)完全就是一個蹦極的狀態(tài)，但是大起大落之后還未回到7月25日暴跌前的水準,。B股未來會如何,，恐怕誰都說不清，因為一切都取決于政策,，然而就是這政策，也是各說各話、莫衷一是,。
連續(xù)八個跌停后,，一直都說沒有沒有“重大事項”的閩燦坤B終于使出了“停牌”這一招，雖然直到現(xiàn)在都沒有確定停牌的具體原因,，也不清楚具體的復牌時間,，但是深交所的表態(tài)卻成了閩燦坤B停牌最好的注腳。深交所稱,，由于純B股的內在原因和制度安排原因,，對于純B股因觸發(fā)市場指標而非財務指標引發(fā)退市的，鼓勵公司通過大股東增持,、公司回購,、縮股等方式，維持上市地位,；另一方面支持公司自愿退市,，自愿退市后符合重新上市條件的，將優(yōu)先安排其重新上市,。言下之意,，監(jiān)管部門允許閩燦坤B之類的純B股采取一些“非�,！贝胧┍Ｅ疲}燦坤B或許死不了,。
但是，正如管理層在制訂退市條件時忽略了B股這個“BUG”那樣,，現(xiàn)在做出的上述表態(tài)也有臨時救場,、病急亂投醫(yī)的味道，以至于缺少太多的細節(jié),，并被市場忽左忽右隨意解讀,。
例如，縮股怎么縮,，假設按照10：1的比例縮股,，每股面值是否也要從1元上升到10元呢？如果同比例上升,，從低價股變成高價股后,，很可能依然解決不了連續(xù)20個交易日收盤價低于每股面值這個問題；即使暫時高于每股面值,，也只是一種數(shù)字游戲,，于基本面毫無益處。假設縮股后,，面值保持1元不變,，保牌自然不愁,，但“連續(xù)20個交易日收盤價低于每股面值”這個條件豈不等同于作廢，難逃自相矛盾之嫌,。
同時,，對于自愿退市的，交易所又會怎樣支持它們重新上市,？近日“三大報”以聯(lián)合采訪的名義報道了幾位市場人士的看法,，認為重新上市就該是A股或H股市場，不會再回B股市場掛牌了,。如果真能這樣,，對于純B股公司來講，兩個市場的估值落差反而意味著新的機會,，這也直接導致了近幾日純B股的大幅上揚,。但是，轉眼又有消息稱交易所方面認為B股退市后應重回B股掛牌,，若轉赴A股,，外資股東持股的性質等問題無法解決。此外,，自愿從B股退市的公司,，若轉道A股，是否還需要證監(jiān)會發(fā)審委的審核,。
小小的B股市場,，卻成了政策的模糊地帶，正說明政策本身就沒有做好應有的規(guī)劃,，有點病急亂投醫(yī)的味道,。而身在其中的B股投資者，也只會迷失在一片市場噪音中,，不知信哪個,。既然B股市場的投資者已經(jīng)等了十幾年，未來B股何去何從,，也不是打幾個“補丁”就能解決的問題,，長期被忽視的B股需要的是重新地全面地規(guī)劃。
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