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截至8月8日,，證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露一欄中,，最后4家申請IPO公司的預(yù)披露時間仍為7月16日。面對IPO預(yù)披露出現(xiàn)較長時間的空窗期,，7月過會率創(chuàng)年內(nèi)新低,，以及今年前7個月IPO公司數(shù)量及融資額的雙降，投資者顯得并不怎么領(lǐng)情,，要求暫停IPO的呼聲依然很高,，二級市場的反彈也不是很給力。
數(shù)據(jù)顯示,，今年1至7月,，首發(fā)上市的企業(yè)為122家，比去年同期減少65家,；融資861億元,，比去年同期減少53％,。對此，多次強調(diào)不采用行政手段暫停IPO的證監(jiān)會,，稱這說明市場約束正在對發(fā)行上市的企業(yè)數(shù)量和規(guī)模進行自主調(diào)節(jié),。
可在投資者看來，這樣的約束并沒有實質(zhì)性提高市場信心,。
一項最新調(diào)查表明,，約有90％的私募認為，管理層應(yīng)該考慮到市場需求,，暫�,；蚍怕齀PO的節(jié)奏，而如果一味任由IPO無節(jié)制地吸血,，那么,，幾年之內(nèi)都難以見到上漲行情。力挺銀行股的史玉柱日前發(fā)微博稱,，“只要暫停發(fā)新股,、暫停做空股指，大盤立馬止跌,，甚至漲�,！薄�
各方對IPO是否造成股市低迷,，以及暫停IPO是否有助于拯救熊市,，存在不同的看法。過去的11年,，上證指數(shù)幾乎原地踏步,，中小投資者成為冤大頭，而IPO融資屢創(chuàng)全球之冠,，靠IPO造富的股東及高管大量涌現(xiàn),。如此鮮明的反差，IPO豈會不遭來一片抱怨聲,。
今年以來IPO放緩未獲得投資者肯定,，一個很重要的原因在于，盡管A股市場IPO同比雙降,，但與海外市場相比仍鶴立雞群,。市場對IPO放緩跡象的不領(lǐng)情，還因為存在三大憂慮,。
其一,，空窗期不等于新增IPO申請需求減少。按市場人士的說法,，這是因為7月份屬于中報披露期,，很多企業(yè)需要補充相關(guān)資料,。事實上，國內(nèi)企業(yè)上市的需求依然強烈,，即便新三板建立后將有利于分流交易所市場發(fā)行上市壓力,，但兩者的融資功能和造富能力差別較大，短期內(nèi)交易所市場投資者的受益有限,。
其二,，已申請及已過會的IPO如同“堰塞湖”。截至6月底,，有109家企業(yè)IPO過而未發(fā),，計劃募資額約702億元。此外,，有近800家企業(yè)正在排隊等候過會,。其中有多個擬融資超過10億元的大盤股，上百億元的有陜西煤業(yè)和中郵速遞,。擬融資172．51億元的陜西煤業(yè)去年8月29日過會,，“擱淺”在過會與核準(zhǔn)的中途，眼看著排隊等候?qū)M一年,。這些看得到的融資壓力,，重重壓在投資者的心頭，從“堰塞湖”下泄只是時間上的早晚,。
其三,，市場回暖或迎來IPO速度同步加快。
A股市場定位不改變,，融資功能放在第一位,，投資功能處于從屬地位,，IPO壓力很難告別有增無減,。看到熊市中IPO的執(zhí)著,，令人擔(dān)心市場好轉(zhuǎn)后的提速,。假如三季度股指隨著經(jīng)濟增速的好轉(zhuǎn)而反彈，IPO不是同步?jīng)]有提速的可能,。對于上半年A股IPO的同比大幅減少,，安永和普華永道均預(yù)測，下半年A股的IPO將會有反彈,，預(yù)計募資額會達到上半年的3倍左右,。
IPO帶來新鮮的上市資源，本該是促進市場發(fā)展的因素,，卻變成A股投資者的心頭大患,。表面上看,，最大的問題在于融資數(shù)量，對市場“抽血”過度,。實際上,，難改“圈錢市”的后患更大。
近日第四次沖擊IPO成功的神舟電腦,，被媒體質(zhì)疑為“圈錢”,。有媒體報道稱，神舟電腦上市后董事長的賬面財富可能達到
94億元,。若未來公司業(yè)績變臉,，董事長財富縮水但依然暴富，投資者則將遭受割肉之痛,。假如神舟電腦不幸被證明為“圈錢”,，其公司及董事長該付出怎樣的代價？中小投資者的利益如何得到保護,？這些問題找不到答案,，IPO就缺少市場認可的前提，投資者只能“用腳投票”,。
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