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7月CPI漲幅降到了1.8%,，相比較去年6.5%的高點(diǎn),，仿佛物價便宜了好多。再一看二季度的GDP數(shù)據(jù)僅僅7.6%,。GDP放緩,，CPI更是大幅放緩，難道是通縮來了,？一些人已是迫不及待地拋出了這樣的觀點(diǎn),，在6月CPI漲幅2.2%的時候其就已經(jīng)熱炒了一陣子，現(xiàn)在更有底氣說通縮了,。
當(dāng)然,，說“已經(jīng)通縮”的人不會很多,，更多的人是在說“通縮在即”，究竟“在即”到什么程度,，也沒人能給個準(zhǔn)信兒,。
雖然CPI降到了1.8%，但公眾并沒有感覺到物價有多便宜,。事實(shí)也是如此,，因?yàn)槲飪r并不是下降了，而是還在繼續(xù)上漲,，不管上漲10%還是上漲1%,，還是上漲。特別是,，在過去一兩年的高速通脹下,，物價水平已經(jīng)被推到一個很高的水平，在這樣的高水平基礎(chǔ)上再漲1.8%,，要是光看數(shù)據(jù)還行,，但公眾的感性認(rèn)識可不是這樣，菜市場走一圈,，就讓數(shù)據(jù)顯得很單薄,。
7月CPI漲幅1.8%的數(shù)據(jù)，實(shí)在是一個多種因素綜合的結(jié)果,，包括近期國內(nèi)油價的下調(diào),。隨著國際糧食價格開始上漲，這將對國內(nèi)的物價施加壓力,，同樣伴隨著翹尾因素的逐漸下降,，人力成本和資源產(chǎn)品價格的上升，之后數(shù)月的CPI應(yīng)該會有一個觸底反彈的過程,。
通縮,，必須是跟經(jīng)濟(jì)增長程度聯(lián)系在一起的，只有經(jīng)濟(jì)大幅下挫,，通縮才是需要正視的問題,。而中國的經(jīng)濟(jì)增速仍在7%之上，跟前些年動輒兩位數(shù)的增速固然不可同日而語,，但這種速度放在世界范圍內(nèi),，放在我們長期發(fā)展的規(guī)劃下，應(yīng)該是一個符合調(diào)控預(yù)期的速度,。
當(dāng)前氣氛熱烈的穩(wěn)增長,，各地競相上馬的投資項目，國家發(fā)改委一月批準(zhǔn)200多個項目和媒體對于地方版4萬億的報道，都在傳遞一個信息,，穩(wěn)增長正在獲得強(qiáng)有力的“有形之手”的托舉,，今年7.5%的GDP增速目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的，如此,，通縮便不會成為問題,。
大談“通縮論”，制造緊張預(yù)期,，使得調(diào)控政策超調(diào)的風(fēng)險加大,。在積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策之下，經(jīng)濟(jì)增長是有保證的,。如果因?yàn)楹ε滤^的通縮風(fēng)險,，加碼政策的寬松力度，導(dǎo)致更加積極的財政政策和貨幣政策,，將有可能再次松開通脹的轡頭,，有形的手變成了閑不住的手，而讓通脹再次抬頭,。
從今年開始,，我們推出一系列刺激增長的經(jīng)濟(jì)政策。一般來說,，刺激增長的政策在開始階段將逐步放大刺激增長作用,，但隨著刺激增長作用的減弱，刺激通脹的作用將逐步顯現(xiàn),，當(dāng)前我們的經(jīng)濟(jì)對于通脹仍然是敏感的,，特別是處在調(diào)控期的房價。所以,，在下半年，我們的政策空間其實(shí)仍在掣肘,，仍不具備進(jìn)一步改弦更張的環(huán)境和條件,。如果這個時候貿(mào)然為了預(yù)防通縮而開始踩油門，過去兩三年,，我們相當(dāng)于什么都沒學(xué)習(xí)到,。
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