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近期諸多質疑將中國奧運軍團推向了輿論的風口浪尖,，在投行人士看來,，這和當下投行所處的生存環(huán)境有一拼。
在倫敦奧運會上,，16歲的葉詩文在200米混合泳比賽中再次創(chuàng)造奇跡奪得冠軍,，卻遭外媒的無端質疑；當日在男子200米自由泳的決賽中,，中國的孫楊與韓國的樸泰桓并列亞軍,，然而在頒獎儀式上，中國國旗卻被置于韓國國旗之下,；中國羽毛球選手于洋,、王曉理因“消極比賽”被取消比賽資格。這讓中國奧運代表團成了話題之王,。
拋開專業(yè)性和體育精神不說,，國內輿論對于上述事件實在無所適從。不少網民調侃道,，“贏了不行,，說你服用興奮劑”，“平了也不行,，頒獎時國旗給你放下面”,，“輸了還是不行，說是消極比賽對不起體育精神”,。
有趣的是,，中國投行人士在微博里如此解讀：中國運動員在奧運會上的待遇，頗像投行人所面對的監(jiān)管和輿論環(huán)境——如果申報的項目毛利率太高,，則被懷疑財務造假,；如果項目的毛利率僅為行業(yè)平均水平，則容易被懷疑項目篩選能力一般,；如果項目的毛利率嚴重低于同行業(yè),，則容易被懷疑保薦機構故意隱瞞利潤。類似評論也在投行人士微博之間大肆轉載,，并引來大量評論,。
當下，不少網民為中國奧運軍團的比賽支招,，其中最有代表性的網民評論認為,，在本屆奧運會上，中國代表團要采用以下策略：一是只要銀牌,，以免被質疑涉嫌舞弊,；二是必須奮力拼搏（形式和實質都要這樣）得到銀牌，以免被懷疑消極比賽；三是必須得到唯一的銀牌,，以免國旗被放在下面,。
很顯然，這和當下投行業(yè)生存現(xiàn)狀和競爭策略相似,。據不少投行人士反映,，當下沒有哪家投行敢冒天下之大不韙，將擬上市企業(yè)某一時段過高或過低的毛利率真實地記錄在申報材料中,，采用前者必將引來同行舉報和市場質疑,，采用后者將毫無懸念地失去上市機會。幾乎沒有投行敢毫無包裝地將企業(yè)真實情況反映在申報材料里,，否則要么難免在首次公開募股（IPO）申請時被否,，或者被擬上市企業(yè)認定包裝技術不嫻熟而失去保薦資格。
無可辯駁的是,，部分投行對擬上市企業(yè)進行包裝時的確存在過度行為,，而有的企業(yè)上市即業(yè)績變臉更讓眾投行百口莫辯。
不過,，許多投行人士仍希望能傳遞出投行業(yè)這樣的生存現(xiàn)狀,，即企業(yè)或個人的任何行為都是在制度框架內運行的結果，而影響博弈結果的重要因素是制度而非單個企業(yè),，更非保薦代表人,。當然，多數(shù)投行人士認為,，過度包裝有違職業(yè)道德,，但道德畢竟不是法律和制度。
所幸的是,，中國的新股發(fā)行制度從未停止改革的步伐,，而中國投行業(yè)也在與法律制度的博弈中成長。盡管保薦制度和投行的保薦行為和發(fā)達國家接軌的道路依然漫長,，但監(jiān)管層立志建設國際一流投行的號召依然值得我們對投行業(yè)的未來充滿期待。
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