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近期諸多質(zhì)疑將中國奧運(yùn)軍團(tuán)推向了輿論的風(fēng)口浪尖,，在投行人士看來,，這和當(dāng)下投行所處的生存環(huán)境有一拼。
在倫敦奧運(yùn)會上,，16歲的葉詩文在200米混合泳比賽中再次創(chuàng)造奇跡奪得冠軍,，卻遭外媒的無端質(zhì)疑,；當(dāng)日在男子200米自由泳的決賽中，中國的孫楊與韓國的樸泰桓并列亞軍,，然而在頒獎儀式上,，中國國旗卻被置于韓國國旗之下；中國羽毛球選手于洋、王曉理因“消極比賽”被取消比賽資格,。這讓中國奧運(yùn)代表團(tuán)成了話題之王,。
拋開專業(yè)性和體育精神不說，國內(nèi)輿論對于上述事件實(shí)在無所適從,。不少網(wǎng)民調(diào)侃道,，“贏了不行，說你服用興奮劑”,，“平了也不行,，頒獎時(shí)國旗給你放下面”，“輸了還是不行,，說是消極比賽對不起體育精神”,。
有趣的是，中國投行人士在微博里如此解讀：中國運(yùn)動員在奧運(yùn)會上的待遇,，頗像投行人所面對的監(jiān)管和輿論環(huán)境——如果申報(bào)的項(xiàng)目毛利率太高,，則被懷疑財(cái)務(wù)造假；如果項(xiàng)目的毛利率僅為行業(yè)平均水平,，則容易被懷疑項(xiàng)目篩選能力一般,；如果項(xiàng)目的毛利率嚴(yán)重低于同行業(yè)，則容易被懷疑保薦機(jī)構(gòu)故意隱瞞利潤,。類似評論也在投行人士微博之間大肆轉(zhuǎn)載,，并引來大量評論。
當(dāng)下,，不少網(wǎng)民為中國奧運(yùn)軍團(tuán)的比賽支招,，其中最有代表性的網(wǎng)民評論認(rèn)為，在本屆奧運(yùn)會上,，中國代表團(tuán)要采用以下策略：一是只要銀牌,，以免被質(zhì)疑涉嫌舞弊；二是必須奮力拼搏（形式和實(shí)質(zhì)都要這樣）得到銀牌,，以免被懷疑消極比賽,；三是必須得到唯一的銀牌，以免國旗被放在下面,。
很顯然,，這和當(dāng)下投行業(yè)生存現(xiàn)狀和競爭策略相似。據(jù)不少投行人士反映,，當(dāng)下沒有哪家投行敢冒天下之大不韙,，將擬上市企業(yè)某一時(shí)段過高或過低的毛利率真實(shí)地記錄在申報(bào)材料中，采用前者必將引來同行舉報(bào)和市場質(zhì)疑,，采用后者將毫無懸念地失去上市機(jī)會,。幾乎沒有投行敢毫無包裝地將企業(yè)真實(shí)情況反映在申報(bào)材料里,，否則要么難免在首次公開募股（IPO）申請時(shí)被否，或者被擬上市企業(yè)認(rèn)定包裝技術(shù)不嫻熟而失去保薦資格,。
無可辯駁的是,，部分投行對擬上市企業(yè)進(jìn)行包裝時(shí)的確存在過度行為，而有的企業(yè)上市即業(yè)績變臉更讓眾投行百口莫辯,。
不過,，許多投行人士仍希望能傳遞出投行業(yè)這樣的生存現(xiàn)狀，即企業(yè)或個(gè)人的任何行為都是在制度框架內(nèi)運(yùn)行的結(jié)果,，而影響博弈結(jié)果的重要因素是制度而非單個(gè)企業(yè),，更非保薦代表人。當(dāng)然,，多數(shù)投行人士認(rèn)為,，過度包裝有違職業(yè)道德，但道德畢竟不是法律和制度,。
所幸的是,，中國的新股發(fā)行制度從未停止改革的步伐,，而中國投行業(yè)也在與法律制度的博弈中成長。盡管保薦制度和投行的保薦行為和發(fā)達(dá)國家接軌的道路依然漫長,，但監(jiān)管層立志建設(shè)國際一流投行的號召依然值得我們對投行業(yè)的未來充滿期待,。
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