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近期諸多質(zhì)疑將中國(guó)奧運(yùn)軍團(tuán)推向了輿論的風(fēng)口浪尖,，在投行人士看來(lái),，這和當(dāng)下投行所處的生存環(huán)境有一拼,。
在倫敦奧運(yùn)會(huì)上,，16歲的葉詩(shī)文在200米混合泳比賽中再次創(chuàng)造奇跡奪得冠軍,，卻遭外媒的無(wú)端質(zhì)疑,；當(dāng)日在男子200米自由泳的決賽中,，中國(guó)的孫楊與韓國(guó)的樸泰桓并列亞軍,，然而在頒獎(jiǎng)儀式上,，中國(guó)國(guó)旗卻被置于韓國(guó)國(guó)旗之下,；中國(guó)羽毛球選手于洋、王曉理因“消極比賽”被取消比賽資格,。這讓中國(guó)奧運(yùn)代表團(tuán)成了話題之王,。
拋開(kāi)專業(yè)性和體育精神不說(shuō)，國(guó)內(nèi)輿論對(duì)于上述事件實(shí)在無(wú)所適從,。不少網(wǎng)民調(diào)侃道,，“贏了不行，說(shuō)你服用興奮劑”，“平了也不行,，頒獎(jiǎng)時(shí)國(guó)旗給你放下面”,，“輸了還是不行，說(shuō)是消極比賽對(duì)不起體育精神”,。
有趣的是,，中國(guó)投行人士在微博里如此解讀：中國(guó)運(yùn)動(dòng)員在奧運(yùn)會(huì)上的待遇，頗像投行人所面對(duì)的監(jiān)管和輿論環(huán)境——如果申報(bào)的項(xiàng)目毛利率太高,，則被懷疑財(cái)務(wù)造假,；如果項(xiàng)目的毛利率僅為行業(yè)平均水平，則容易被懷疑項(xiàng)目篩選能力一般,；如果項(xiàng)目的毛利率嚴(yán)重低于同行業(yè),，則容易被懷疑保薦機(jī)構(gòu)故意隱瞞利潤(rùn)。類似評(píng)論也在投行人士微博之間大肆轉(zhuǎn)載,，并引來(lái)大量評(píng)論,。
當(dāng)下，不少網(wǎng)民為中國(guó)奧運(yùn)軍團(tuán)的比賽支招,，其中最有代表性的網(wǎng)民評(píng)論認(rèn)為,，在本屆奧運(yùn)會(huì)上，中國(guó)代表團(tuán)要采用以下策略：一是只要銀牌,，以免被質(zhì)疑涉嫌舞弊,；二是必須奮力拼搏（形式和實(shí)質(zhì)都要這樣）得到銀牌，以免被懷疑消極比賽,；三是必須得到唯一的銀牌,，以免國(guó)旗被放在下面。
很顯然,，這和當(dāng)下投行業(yè)生存現(xiàn)狀和競(jìng)爭(zhēng)策略相似,。據(jù)不少投行人士反映，當(dāng)下沒(méi)有哪家投行敢冒天下之大不韙,，將擬上市企業(yè)某一時(shí)段過(guò)高或過(guò)低的毛利率真實(shí)地記錄在申報(bào)材料中,，采用前者必將引來(lái)同行舉報(bào)和市場(chǎng)質(zhì)疑，采用后者將毫無(wú)懸念地失去上市機(jī)會(huì),。幾乎沒(méi)有投行敢毫無(wú)包裝地將企業(yè)真實(shí)情況反映在申報(bào)材料里,，否則要么難免在首次公開(kāi)募股（IPO）申請(qǐng)時(shí)被否，或者被擬上市企業(yè)認(rèn)定包裝技術(shù)不嫻熟而失去保薦資格,。
無(wú)可辯駁的是,，部分投行對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行包裝時(shí)的確存在過(guò)度行為，而有的企業(yè)上市即業(yè)績(jī)變臉更讓眾投行百口莫辯,。
不過(guò),，許多投行人士仍希望能傳遞出投行業(yè)這樣的生存現(xiàn)狀，即企業(yè)或個(gè)人的任何行為都是在制度框架內(nèi)運(yùn)行的結(jié)果，而影響博弈結(jié)果的重要因素是制度而非單個(gè)企業(yè),，更非保薦代表人,。當(dāng)然，多數(shù)投行人士認(rèn)為,，過(guò)度包裝有違職業(yè)道德,，但道德畢竟不是法律和制度。
所幸的是,，中國(guó)的新股發(fā)行制度從未停止改革的步伐,，而中國(guó)投行業(yè)也在與法律制度的博弈中成長(zhǎng)。盡管保薦制度和投行的保薦行為和發(fā)達(dá)國(guó)家接軌的道路依然漫長(zhǎng),，但監(jiān)管層立志建設(shè)國(guó)際一流投行的號(hào)召依然值得我們對(duì)投行業(yè)的未來(lái)充滿期待,。
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