雖然在停發(fā)新股問題上管理層無意讓步,，但在提振股市信心方面,，管理層還是盡可能地調(diào)動(dòng)一切可以調(diào)動(dòng)的力量。繼近日管理層呼吁上市公司回購(gòu),、支持大股東增持之后,，8月5日,，證監(jiān)會(huì)甚至加班加點(diǎn)推出了《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法(征求意見稿)》。
推出員工持股計(jì)劃,，這是增加股票需求的積極措施,。因此，這一措施得到了部分業(yè)內(nèi)人士的肯定,。之前的《人民日?qǐng)?bào)》也就員工持股計(jì)劃發(fā)表《員工持股并非只為提振股市》的文章,，借專家之口表示，員工持股計(jì)劃對(duì)員工,、公司,、市場(chǎng)三方都具有積極意義。
不過,，從《征求意見稿》的內(nèi)容來看,，員工持股計(jì)劃很難獲得企業(yè)員工的支持，這一員工持股計(jì)劃很難在上市公司普遍推行,，因此,，這一持股計(jì)劃對(duì)于增加股票需求、提振股市信心的作用較為有限,。
需要明確的是,，員工持股計(jì)劃不是員工激勵(lì)計(jì)劃，是員工自己拿錢出來交給資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來買進(jìn)本公司股票,。資金來源是“最近12個(gè)月公司應(yīng)付員工的工資,、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬，且數(shù)額不得高于其現(xiàn)金薪酬總額的30%”,。而且,，“所購(gòu)股票的持股期限不得低于36個(gè)月，自上市公司公告本次股票購(gòu)買完成時(shí)起算”,。同時(shí),，由于員工持股計(jì)劃規(guī)定“員工用于參加員工持股計(jì)劃的資金總額不得高于其家庭金融資產(chǎn)的1/3”，所以,，該計(jì)劃還要求“員工參加員工持股計(jì)劃,，應(yīng)當(dāng)如實(shí)向公司說明其家庭金融資產(chǎn)情況”,。
其實(shí)，作為上市公司的員工,，絕大多數(shù)對(duì)于股市并不陌生,，其中的不少人本身就是股市里的投資者。他們不僅對(duì)于股市有著最直接的了解,，而且很多人都有著切膚之痛,，他們正等待著股票能夠早一天解套，并從此永遠(yuǎn)退出A股市場(chǎng),。正是這樣的一些投資者,，或上市公司員工，他們?cè)趺催�會(huì)愿意拿自己薪酬收入的30%出來參加員工持股計(jì)劃呢,？
實(shí)際上,，就算上市公司員工真的還對(duì)股票投資充滿興趣，參加員工持股計(jì)劃遠(yuǎn)不如自己投資更靈活,。一是沒有必要“如實(shí)向公司說明其家庭金融資產(chǎn)情況”,，這是給自己找麻煩。二是投資品種也不只限于“本公司股票”,，A股市場(chǎng)上所有的交易品種都可以選擇,，從中挑選最有投資價(jià)值的。尤其是如果“本公司”經(jīng)營(yíng)并不景氣,，參加員工持股計(jì)劃就是拿錢打水漂了,。更加重要的是，員工持股計(jì)劃所購(gòu)買的股票持股期限不低于36個(gè)月,，即便遇上牛市,，那也有可能“牛來牛又去”了。比如,，2005年底買進(jìn)的股票,，哪怕是遇上了2006、2007年這樣的大牛市,，等到3年之后賣出，那也是2008年的大熊市了,。如果是自己買股票,，就沒有持股期限的限制了。