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證監(jiān)會推出上市公司員工持股計劃,，內(nèi)容是由公司出面,，組織員工用工資、薪金集合起來委托資產(chǎn)管理公司通過二級市場購買自家公司股票,，然后大家按照權(quán)益獲取收益,，這一方案仿佛能夠給二級市場帶來新的資金,，被投資者解讀為一個新的利好。但如果認真分析,，可以發(fā)現(xiàn),，這又是一個水中的月亮。
不管是以往的職工股,，還是后來的股權(quán)激勵,，之所以上市公司員工愿意購買，必然有一個原因,，就是價格低廉,，要么是原始股的價格，要么是股票期權(quán),，當股價上漲之后才會行權(quán)�,，F(xiàn)在要讓員工用自己本應拿走的薪金按照市場價格購買自家公司股票，還要委托資產(chǎn)管理公司運作,，毫無好處可圖,，參與的積極性必然不高。如果員工真的看好自家公司,，大可自己開戶自己購買,，何必委托資產(chǎn)管理公司，既不能自由操作,，還要給人家支付管理費,，絕對不劃算。
如果上市公司想鼓勵員工積極參加這個員工持股計劃,，必然會給員工額外的好處,，例如用給員工新增加的薪金購買員工持股，或者給購買員工持股的員工額外補貼,。歷史上基金銷售過程中,，銀行也曾向員工攤派過銷售任務，銀行員工自購基金，多少都能獲得一定的補貼,。
對于二級市場投資者來說,，在迎來上市公司員工持股的同時，也必須承受上市公司股東權(quán)益額外支付給員工福利,，即上市公司員工可以獲得全體加薪,，這對于上市公司利潤肯定沒有好處，說是對股市的利好,，也只能是短期利好,。
此外，上市公司員工持股,，歸根結(jié)底也就是新拉來一批散戶,，而非主力資金，上市公司員工持股給股市新增的資金,，只能是在一家又一家的新股發(fā)行之后被逐漸消化,，指望上市公司員工持股推動股價上漲，無疑是癡人說夢,。本欄認為,，上市公司員工持股只能延緩股市的下跌走勢，無法從根本上扭轉(zhuǎn)熊牛,，說是利好,，非常牽強。
從現(xiàn)在的管理層救市思路看,，主要方法是不斷引入各路資金入場,，較少考慮人家愿不愿意來，對于新股暫緩發(fā)行也只能是在沒辦法的時候拖一拖,，卻不愿意直接宣布暫停IPO,，股市的供過于求局面依然沒有改變，除非有超級資金入場,，否則股市的底部仍需要進一步探明,。
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