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證監(jiān)會再次表態(tài)，當(dāng)前市盈率處于歷史低點(diǎn)，A股投資價值顯現(xiàn),。同時，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示停發(fā)新股對提振二級市場的作用有限,，不會停發(fā)新股。本欄認(rèn)為,，當(dāng)前市場持續(xù)走低的根源在于供求關(guān)系,，而對股市抽血作用最明顯的就是新股發(fā)行，如果新股發(fā)行不停,，股市市盈率還能再創(chuàng)新的低點(diǎn),。
既然A股具有極高的投資價值,，為什么還會跌跌不休？股市下跌的直接原因,，就是賣出股票的資金多了,，而買入股票的資金少了。在市盈率處于歷史低位的時候,，誰會不斷拋售股票,？一定是需要錢的人。錢流向了何方,，很多是新股,，因?yàn)樾鹿煽梢允袌龌l(fā)行，總能降到投資者愿意購買的市盈率,，買新股的錢,，很多來自于原本持有老股的資金。
有關(guān)部門說停發(fā)新股對提振市場作用有限,，也算是經(jīng)過了實(shí)踐的檢驗(yàn)，有統(tǒng)計(jì)說過去曾經(jīng)停發(fā)過多少次新股,，其中多少次停發(fā)之后股市繼續(xù)下跌,。但當(dāng)時的市場環(huán)境和現(xiàn)在并不相同，現(xiàn)在的股市已經(jīng)解決了多方面的矛盾,，除了供求關(guān)系還繼續(xù)支持股市下跌之外,，基本面、政策面以及投資者期望都愿意股市上漲,，這樣的背景,，與以往停發(fā)新股時并不相同。
曾有人在股市連續(xù)走高的時候說過：“任你利空因素這樣那樣,，利多的理由只有一條,，就是錢多�,！苯Y(jié)果錢多打敗了所有利空,，股市一路高歌猛進(jìn)。現(xiàn)在的A股也一樣,，我管你股市多有投資價值,，我管你股民虧損有多嚴(yán)重，我管你經(jīng)濟(jì)前景多么美好,，利空就一條,，未來有數(shù)百家公司等著IPO，這個數(shù)字還會不斷加大,，每上一個,，就需要二級市場掏錢,，你還別想用降低老股市盈率來狙擊新股，新股定價已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場化,，你降我也降,，而且沒完沒了。
停發(fā)新股的意義并不在于提振二級市場,，而是消除當(dāng)前股市的惟一利空,。別看ST股鬧得有多歡，即使都跌到1分錢股指也跌不了多少,；也別看B股連續(xù)跌停,，就是B股跌沒了，股指也不會有太多下滑,。真正讓投資者痛不欲生的還是絕大多數(shù)正常的A股,，不斷受到新股的比價沖擊，不斷用溫水煮著投資者,，全部股票的市盈率,，也在不斷創(chuàng)出歷史新低。如果沒有了新股發(fā)行的利空,，雖然股市不見得馬上就會上漲,，但是未來的下跌空間已經(jīng)被封殺，投資者不用擔(dān)心有新股票沖擊市場,，這才是停發(fā)新股的意義所在,。
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