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在瀕臨退市最后時刻，閩燦坤B選擇了停牌,。分析人士認(rèn)為,，閩燦坤B選擇在觸發(fā)退市紅線前一天停牌，不過是避免突然死亡的“休克”療法罷了,。對于閩燦坤B的諸多救贖方案而言,，都存在需要監(jiān)管層給予更寬的政策騰挪空間，這也在考驗B股的出路所在和監(jiān)管層的智慧與勇氣,。
閩燦坤B是這一輪退市風(fēng)暴中繼ST大路B,、ST雷伊B、建摩B之后第四家選擇停牌的純B股公司,，而市場上的純B股公司總共有22家,。閩燦坤B公告稱，公司擬籌劃重大事項,，股票自8月2日起停牌，待公司刊登相關(guān)公告后復(fù)牌,。接近閩燦坤B的人士透露,，公司實際上并沒有實質(zhì)的重大事項進(jìn)展，甚至連思路還沒有定下來,。
閩燦坤B的諸多救贖方案包括此前坊間比較主流的解決之道——縮股,。此外，還有一些需要突破政策紅線的方案,，包括以發(fā)行增量股票的方式重組以及借殼A股,。
然而，無論是縮股還是重組,，在現(xiàn)行的政策制度之下閩燦坤B都毫無騰挪空間,，哪怕在眾多資本運作者眼中它已經(jīng)跌出了價值,。
純B股未來的出路究竟在哪里？這恐怕需要監(jiān)管層給出更明確的政策方向,。此前,，監(jiān)管層雖然從未明文規(guī)定禁止B股再融資，但不愿放開B股進(jìn)一步擴(kuò)容的意愿早已明確表達(dá),；在港股市場上被廣泛使用的縮股,，在A股市場上卻只在股改時有少量嘗試，對于縮股是否需要通過債權(quán)人表決等諸多細(xì)則,，監(jiān)管層并未給出明確政策指引,；而對于B股回歸A股，或打開B股重新上市的大門,，也從未有過政策指引支持,。
因此，雖然各路投行人士為純B股公司設(shè)計了多種“保殼”路徑,，但無論哪一種路徑都需要監(jiān)管層給予更寬的政策騰挪空間,。可以說,，迫在眉睫的閩燦坤B的“保殼”闖關(guān)中,，監(jiān)管層對政策的開口方向，或許就將成為B股公司未來自救的出路,。
縱觀4家純B股公司的停牌公告,，除ST大路B在停牌公告中披露了復(fù)牌時間外，其他3家公司都僅在公告中表示：擬籌劃重大事項,，股票自公告日起停牌,，待公司刊登相關(guān)公告后復(fù)牌，并未對復(fù)牌時間進(jìn)行詳細(xì)披露,。投行人士表示,，如果停牌事宜屬于重大無先例事項，那么交易所有權(quán)根據(jù)實際情況確定上市公司停牌與復(fù)牌的相關(guān)事宜,，這意味著,，理論上這幾家停牌公司可以無限期停牌下去。與閩燦坤B一樣,，他們也在等待,。
在政策明朗之前，對于閩燦坤B以及眾多面臨退市風(fēng)險的純B股走向的猜測都只是浮云,，多年來B股的痼疾,，被新退市制度一朝揭開，B股何去何從,，是到了監(jiān)管層表態(tài)的時候了,。
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