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當(dāng)前，對(duì)于金融業(yè)來說,，進(jìn)一步深化金融體制改革,，全面提高金融服務(wù)能力，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中發(fā)揮更大作用,，既是自身發(fā)展的需要，也是服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,。
改革開放30多年來,，我國(guó)逐步形成了一個(gè)交易場(chǎng)所梯級(jí)化、交易產(chǎn)品多樣化、交易機(jī)制多元化的金融市場(chǎng)體系,。目前,，金融市場(chǎng)已經(jīng)涵蓋了信貸、資本,、外匯,、黃金、商品期貨和金融期貨,、票據(jù),、保險(xiǎn)、基金等多個(gè)領(lǐng)域,。具體呈現(xiàn)以下幾方面特征：
一是債券市場(chǎng)發(fā)展迅速,。在自律管理模式下，我國(guó)相繼推出了中期票據(jù),、中小企業(yè)短期融資券,、美元中期票據(jù),、中小企業(yè)集合票據(jù)、超短期融資券和非公開定向債務(wù)融資工具等創(chuàng)新產(chǎn)品,，受到了市場(chǎng)參與者的普遍歡迎和廣泛好評(píng)。
二是多層次股票市場(chǎng)得到較快發(fā)展,。2009年至2011年,，我國(guó)中小企業(yè)在中小企業(yè)板發(fā)行上市規(guī)模快速增長(zhǎng),。截至2011年12月末,，在中小板掛牌企業(yè)639家,，發(fā)行股本1926億股,，總市值2.85萬(wàn)億元。
三是期貨市場(chǎng)有了新突破,。2010年,，在原有3家商品期貨交易所的基礎(chǔ)上，中國(guó)金融期貨交易所開市,。2009年至2011年,，我國(guó)期貨市場(chǎng)共成交各類期貨商品73.9億張合約，成交金額達(dá)到714.7萬(wàn)億元,。
四是資本市場(chǎng)穩(wěn)步對(duì)外開放,。近年來，人民幣合格投資人制度啟動(dòng),，人民銀行允許境外3類機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，拓寬了境外人民幣回流渠道,，豐富了境內(nèi)債券市場(chǎng)投資者類別，活躍了市場(chǎng)交易,。此外，繼境內(nèi)金融企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券之后,，境內(nèi)非金融企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券也獲得了新的突破,。
五是產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)高速發(fā)展，成為我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的重要組成部分,。盡管A股市場(chǎng)為企業(yè)提供了直接融資渠道,，但是與我國(guó)千萬(wàn)數(shù)量級(jí)的中小企業(yè)相比，現(xiàn)有市場(chǎng)的容量還是極其有限的,。在投融資渠道嚴(yán)重缺乏的情況下，以各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)為主體的場(chǎng)外市場(chǎng)得到了快速發(fā)展。
在看到成績(jī)的同時(shí),，我們也要看到,，當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)的廣度、深度都還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,，導(dǎo)致金融服務(wù)效率較低,，資本化程度偏低，資產(chǎn)海外運(yùn)用能力不足等,，特別是當(dāng)前發(fā)展多層次金融市場(chǎng)還面臨一些挑戰(zhàn)，能否妥善應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn),，在很大程度上影響著我國(guó)金融改革的成敗以及金融發(fā)展的進(jìn)程,。
“十二五”時(shí)期,，是不斷深化金融改革的重要時(shí)期,。按照“十二五”規(guī)劃部署，深化金融機(jī)構(gòu)改革,，完善金融調(diào)控機(jī)制和金融監(jiān)管改革,，構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架,，改進(jìn)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，完善地方政府金融管理體制等諸多改革,，將是下一步改革的重要著力點(diǎn)。具體要做好以下幾方面工作：
一是著力建設(shè)多層次金融市場(chǎng),。當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，建設(shè)多層次金融市場(chǎng)的著力點(diǎn)應(yīng)放在兩個(gè)方面：一方面,，是進(jìn)一步完善間接融資市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。近年來,，不少中小企業(yè)融資難,、融資貴問題突出，正規(guī)金融體系之外的民間借貸市場(chǎng)也十分活躍,。這種情況表明,，只有加快發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，建立全方位,、多層次,、差異化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系，才能有效改進(jìn)間接融資體系結(jié)構(gòu),。具體措施,，一要進(jìn)一步開放銀行市場(chǎng)，發(fā)展社會(huì)出資,、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的城市社區(qū)銀行,；二要修改村鎮(zhèn)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法，調(diào)整監(jiān)管政策,，使村鎮(zhèn)銀行得到較快發(fā)展,；三要拓展小貸公司的融資渠道，并統(tǒng)一制定小貸公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管控要求,，增加小貸公司的貸款能力,；四要合理界定民間融資與非法集資的界限，規(guī)范民間借貸行為,。
另一方面,，是加快推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展�,！笆濉睍r(shí)期發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重點(diǎn),，一要加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)體系的建設(shè),，在改進(jìn)現(xiàn)有代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制的同時(shí),，進(jìn)一步發(fā)展和規(guī)范各地的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),，建立有效的柜臺(tái)交易制度。二要研究建立主板市場(chǎng),、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的轉(zhuǎn)板機(jī)制,，完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),，提高資本市場(chǎng)效率。
二是加快推進(jìn)金融改革,，充分發(fā)揮金融市場(chǎng)機(jī)制的作用。在現(xiàn)有體制下,，我國(guó)金融領(lǐng)域還存在一些突出問題和潛在風(fēng)險(xiǎn),。比如,，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式總體粗放,，公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在不少問題,，農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對(duì)滯后,，金融監(jiān)管能力有待提升等,。針對(duì)上述這些問題，“十二五”時(shí)期,，應(yīng)加快推進(jìn)金融體制改革,。一要健全國(guó)有金融資產(chǎn)管理體制,，繼續(xù)改善金融機(jī)構(gòu)的公司治理,。二要清除不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項(xiàng)金融管制,，逐步放開金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制,，加快利率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)信貸和保險(xiǎn)市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng),。三要完善金融宏觀調(diào)控機(jī)制，更多采用市場(chǎng)化的貨幣政策工具,，減少對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)活動(dòng)不當(dāng)?shù)男姓深A(yù),。四要建立和完善金融安全網(wǎng),，加快存款保險(xiǎn)制度的推出，建立和規(guī)范市場(chǎng)化退出機(jī)制,。
三是加強(qiáng)各部門之間的協(xié)調(diào),，建立合理、高效的監(jiān)管體制,。首先,，要建立以政府監(jiān)管、行業(yè)自律,、市場(chǎng)主體的自我約束和社會(huì)監(jiān)督組成的立體、多層次的監(jiān)管體系,。要充分發(fā)揮各行業(yè)協(xié)會(huì)及交易所的自律監(jiān)管作用，加強(qiáng)信息披露以及對(duì)違法違規(guī)行為的懲處力度,。其次，要推動(dòng)金融監(jiān)管轉(zhuǎn)型,。具體來看，一要著力加強(qiáng)宏觀審慎金融監(jiān)管,，建立和完善宏觀審慎監(jiān)管的目標(biāo)、指標(biāo)體系和政策工具,，同時(shí)推動(dòng)監(jiān)管模式實(shí)現(xiàn)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變,，政府職能定位實(shí)現(xiàn)從管理者到監(jiān)管者的轉(zhuǎn)變,；二要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),；三要盡快結(jié)束債券市場(chǎng)“多頭管理、市場(chǎng)分割”的狀況,，推動(dòng)金融市場(chǎng)的統(tǒng)一。此外,，還要建立分層監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)地方性中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和行為規(guī)范,，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),。
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