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當(dāng)前，對于金融業(yè)來說,，進(jìn)一步深化金融體制改革,，全面提高金融服務(wù)能力，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中發(fā)揮更大作用,，既是自身發(fā)展的需要，也是服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,。
改革開放30多年來,，我國逐步形成了一個交易場所梯級化、交易產(chǎn)品多樣化,、交易機(jī)制多元化的金融市場體系,。目前，金融市場已經(jīng)涵蓋了信貸,、資本,、外匯、黃金,、商品期貨和金融期貨,、票據(jù)、保險(xiǎn),、基金等多個領(lǐng)域,。具體呈現(xiàn)以下幾方面特征：
一是債券市場發(fā)展迅速,。在自律管理模式下,，我國相繼推出了中期票據(jù)、中小企業(yè)短期融資券,、美元中期票據(jù),、中小企業(yè)集合票據(jù)、超短期融資券和非公開定向債務(wù)融資工具等創(chuàng)新產(chǎn)品,，受到了市場參與者的普遍歡迎和廣泛好評,。
二是多層次股票市場得到較快發(fā)展,。2009年至2011年，我國中小企業(yè)在中小企業(yè)板發(fā)行上市規(guī)�,？焖僭鲩L,。截至2011年12月末，在中小板掛牌企業(yè)639家,，發(fā)行股本1926億股,，總市值2.85萬億元。
三是期貨市場有了新突破,。2010年,，在原有3家商品期貨交易所的基礎(chǔ)上，中國金融期貨交易所開市,。2009年至2011年,，我國期貨市場共成交各類期貨商品73.9億張合約，成交金額達(dá)到714.7萬億元,。
四是資本市場穩(wěn)步對外開放,。近年來，人民幣合格投資人制度啟動,，人民銀行允許境外3類機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場,，拓寬了境外人民幣回流渠道，豐富了境內(nèi)債券市場投資者類別,，活躍了市場交易,。此外，繼境內(nèi)金融企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券之后,，境內(nèi)非金融企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券也獲得了新的突破,。
五是產(chǎn)權(quán)交易市場高速發(fā)展，成為我國場外交易市場的重要組成部分,。盡管A股市場為企業(yè)提供了直接融資渠道,，但是與我國千萬數(shù)量級的中小企業(yè)相比，現(xiàn)有市場的容量還是極其有限的,。在投融資渠道嚴(yán)重缺乏的情況下,，以各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)為主體的場外市場得到了快速發(fā)展。
在看到成績的同時,，我們也要看到,，當(dāng)前我國金融市場的廣度、深度都還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,，導(dǎo)致金融服務(wù)效率較低,，資本化程度偏低，資產(chǎn)海外運(yùn)用能力不足等,，特別是當(dāng)前發(fā)展多層次金融市場還面臨一些挑戰(zhàn),，能否妥善應(yīng)對這些挑戰(zhàn),，在很大程度上影響著我國金融改革的成敗以及金融發(fā)展的進(jìn)程。
“十二五”時期,，是不斷深化金融改革的重要時期,。按照“十二五”規(guī)劃部署，深化金融機(jī)構(gòu)改革,，完善金融調(diào)控機(jī)制和金融監(jiān)管改革,，構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，改進(jìn)外匯儲備經(jīng)營管理,，完善地方政府金融管理體制等諸多改革,，將是下一步改革的重要著力點(diǎn)。具體要做好以下幾方面工作：
一是著力建設(shè)多層次金融市場,。當(dāng)前和今后一個時期,，建設(shè)多層次金融市場的著力點(diǎn)應(yīng)放在兩個方面：一方面，是進(jìn)一步完善間接融資市場結(jié)構(gòu),。近年來,，不少中小企業(yè)融資難、融資貴問題突出,，正規(guī)金融體系之外的民間借貸市場也十分活躍,。這種情況表明，只有加快發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu),，建立全方位,、多層次、差異化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系,，才能有效改進(jìn)間接融資體系結(jié)構(gòu),。具體措施，一要進(jìn)一步開放銀行市場,，發(fā)展社會出資,、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的城市社區(qū)銀行；二要修改村鎮(zhèn)銀行的市場準(zhǔn)入管理辦法,，調(diào)整監(jiān)管政策,，使村鎮(zhèn)銀行得到較快發(fā)展；三要拓展小貸公司的融資渠道,，并統(tǒng)一制定小貸公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管控要求,，增加小貸公司的貸款能力；四要合理界定民間融資與非法集資的界限,，規(guī)范民間借貸行為,。
另一方面,，是加快推進(jìn)多層次資本市場發(fā)展,�,！笆濉睍r期發(fā)展多層次資本市場的重點(diǎn)，一要加快推進(jìn)場外市場體系的建設(shè),，在改進(jìn)現(xiàn)有代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制的同時,，進(jìn)一步發(fā)展和規(guī)范各地的產(chǎn)權(quán)交易市場，建立有效的柜臺交易制度,。二要研究建立主板市場,、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和場外交易市場的轉(zhuǎn)板機(jī)制,，完善資本市場結(jié)構(gòu),，提高資本市場效率。
二是加快推進(jìn)金融改革,，充分發(fā)揮金融市場機(jī)制的作用,。在現(xiàn)有體制下，我國金融領(lǐng)域還存在一些突出問題和潛在風(fēng)險(xiǎn),。比如,，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式總體粗放，公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在不少問題,，農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后,，金融監(jiān)管能力有待提升等。針對上述這些問題,，“十二五”時期,，應(yīng)加快推進(jìn)金融體制改革。一要健全國有金融資產(chǎn)管理體制,，繼續(xù)改善金融機(jī)構(gòu)的公司治理,。二要清除不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項(xiàng)金融管制，逐步放開金融市場的準(zhǔn)入限制,，加快利率市場化改革,，推動信貸和保險(xiǎn)市場的實(shí)質(zhì)性競爭。三要完善金融宏觀調(diào)控機(jī)制,，更多采用市場化的貨幣政策工具,，減少對金融機(jī)構(gòu)和金融市場活動不當(dāng)?shù)男姓深A(yù)。四要建立和完善金融安全網(wǎng),，加快存款保險(xiǎn)制度的推出,，建立和規(guī)范市場化退出機(jī)制。
三是加強(qiáng)各部門之間的協(xié)調(diào),，建立合理,、高效的監(jiān)管體制。首先,，要建立以政府監(jiān)管,、行業(yè)自律,、市場主體的自我約束和社會監(jiān)督組成的立體、多層次的監(jiān)管體系,。要充分發(fā)揮各行業(yè)協(xié)會及交易所的自律監(jiān)管作用,，加強(qiáng)信息披露以及對違法違規(guī)行為的懲處力度。其次,，要推動金融監(jiān)管轉(zhuǎn)型,。具體來看，一要著力加強(qiáng)宏觀審慎金融監(jiān)管,，建立和完善宏觀審慎監(jiān)管的目標(biāo),、指標(biāo)體系和政策工具，同時推動監(jiān)管模式實(shí)現(xiàn)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變,，政府職能定位實(shí)現(xiàn)從管理者到監(jiān)管者的轉(zhuǎn)變,；二要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)；三要盡快結(jié)束債券市場“多頭管理,、市場分割”的狀況,，推動金融市場的統(tǒng)一。此外,，還要建立分層監(jiān)管機(jī)制,，加強(qiáng)對地方性中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和行為規(guī)范，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),。
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