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閩燦坤B退市或許已經(jīng)沒(méi)有懸念,，公司似乎也放棄了努力,，最終善良的投資者受到了不應(yīng)有的懲罰�,，F(xiàn)在認(rèn)真反思一下,，究竟投資者希望什么樣的公司離開(kāi)股市，綠大地還是閩燦坤,？現(xiàn)行的退市制度又是否合情合理,？
記得管理層改革退市制度的時(shí)候,，是要將業(yè)績(jī)差,、沒(méi)有改觀前途,、長(zhǎng)期在A股市場(chǎng)中賴(lài)著不走的上市公司清除出去。雖然本欄目對(duì)這一制度一直抱有懷疑態(tài)度,，但不得不承認(rèn),，如果真能完成這一改革，未來(lái)A股市場(chǎng)的投資價(jià)值將會(huì)得到明顯提升,，這也算是一件好事,。
可是事情的發(fā)展卻出乎大多數(shù)投資者的預(yù)料，第一家退市的上市公司竟然是尚未出現(xiàn)年度虧損的閩燦坤B,。閩燦坤2011年度每股收益0.01元,，每股凈資產(chǎn)0.4233元；TCL集團(tuán)2011年度每股收益僅0.0045元,，每股凈資產(chǎn)1.3438元,。兩項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比，閩燦坤的業(yè)績(jī)和資產(chǎn)質(zhì)量比同為家電行業(yè)的TCL還要稍勝一籌,。如果純論投資價(jià)值,，TCL集團(tuán)可能還不如閩燦坤，但在閩燦坤即將退市的時(shí)候,，TCL集團(tuán)卻仍能在A股市場(chǎng)存留,，這得益于其屬于A股市場(chǎng)“嫡出”，閩燦坤沒(méi)有A股,，屬于“庶出”,。如果閩燦坤也能有A股部分，其股價(jià)應(yīng)該不會(huì)低于1元人民幣,，也就不會(huì)因此而退市,。
買(mǎi)入閩燦坤B的投資者，大多具有價(jià)值投資理念,，而非追漲殺跌的投機(jī)者,，是證券市場(chǎng)需要的長(zhǎng)期投資資金。他們買(mǎi)入價(jià)格低廉,、具有盈利能力的上市公司,，要說(shuō)并沒(méi)有太多的錯(cuò)誤，相比買(mǎi)入ST類(lèi)股票的投機(jī)者,，似乎可愛(ài)得多,。
但是這退市第一股的板子，剛好打到了這些投資者的屁股上,，閩燦坤公司也沒(méi)有足夠的能力通過(guò)資本運(yùn)作維護(hù)公司的上市資格,，只能走一步看一步，如果一定要退市,，也只能最終認(rèn)命,。
可以肯定的是，這次退市第一股,，并不是像管理層宣傳的那樣驅(qū)除股市的“老賴(lài)”,，甚至可以認(rèn)為，按照傳統(tǒng)的ST制度,，閩燦坤B甚至不符合ST股的標(biāo)準(zhǔn),。也就是說(shuō)，持有閩燦坤B的投資者,，根本未曾想到閩燦坤有退市的風(fēng)險(xiǎn),，而且也沒(méi)有得到過(guò)任何警示。被提醒多次的ST股票仍然健在,，而沒(méi)有受到警告的閩燦坤卻先行一步,，持股的投資者只能感嘆自己時(shí)運(yùn)不濟(jì)，對(duì)于價(jià)值投資理念,，也需要重新衡量,。
或許閩燦坤B還有一個(gè)辦法挽救危機(jī),，那就是趕緊公告有重大重組談判，緊急停牌,，然后長(zhǎng)期不復(fù)牌,，等待管理層對(duì)B股有新的政策，如關(guān)閉B股市場(chǎng),、或取消B股漲跌停板的時(shí)候再?gòu)?fù)出,，或許還有扭轉(zhuǎn)局面的機(jī)會(huì)。
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