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雖然天津開始“清理”不規(guī)范的PE機(jī)構(gòu)為這個(gè)行業(yè)帶來(lái)了新的不確定性，但一線城市京滬深仍表示將延續(xù)或推出新的PE優(yōu)惠政策,，中西部城市更是頻頻向PE機(jī)構(gòu)拋出“橄欖枝”,，全國(guó)多地爭(zhēng)相打造“PE樂土”、“PE之都”的架勢(shì)并未改變,。值得深思的是,，到底怎樣的土壤才是PE機(jī)構(gòu)真正樂土？才能真正裨益當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,？
稅收優(yōu)惠是各地尤其是西部城市打出的首要競(jìng)爭(zhēng)“王牌”,。2010年8月新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)布的《促進(jìn)股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展暫行辦法》規(guī)定，在新疆注冊(cè)的公司制股權(quán)投資類企業(yè)能享受15%所得稅率,，此外還有地方財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，這相比北京,、上海等地25%的稅率有大幅優(yōu)惠,。
2011年9月,，被確定為山西省資本市場(chǎng)改革發(fā)展示范區(qū)的晉中市發(fā)布了更為“誘人”的財(cái)稅政策：注冊(cè)資金符合條件的PE每年投資總額有10%以上投在晉中，70%投在山西,，將企業(yè)繳納的所得稅,、營(yíng)業(yè)稅的市、縣兩級(jí)留成部分全額獎(jiǎng)勵(lì),；投資額不達(dá)上述比例的,，按70%予以獎(jiǎng)勵(lì)，高管人員所繳納個(gè)人所得稅按50%予以獎(jiǎng)勵(lì),。
記者曾訪問過多位PE機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人,，是否會(huì)考慮在諸如上述優(yōu)惠地注冊(cè)PE基金或者將已有基金注冊(cè)地遷移？答案多是否定,�,！拔覀冃枰獙�(shí)實(shí)在在能落實(shí)并持續(xù)的優(yōu)惠，有些城市的優(yōu)惠政策是領(lǐng)導(dǎo)拍腦袋訂出來(lái)的,，是為了做政績(jī),，一茬領(lǐng)導(dǎo)換一次政策的事情也是有的�,！�
PE機(jī)構(gòu)的上述憂慮不無(wú)道理,。從國(guó)際慣例來(lái)看，國(guó)家通常只對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金這種市場(chǎng)失靈的領(lǐng)域給予適當(dāng)政策扶持,，對(duì)一般性股權(quán)投資基金,，因其已是市場(chǎng)充分有效的領(lǐng)域，故不再給予政策扶持,，而是通過適當(dāng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn),。今年以來(lái)，從國(guó)家層面,，有關(guān)部門正試圖在稅收等方面進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管,，避免各地之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。
很多PE機(jī)構(gòu)表示,，誠(chéng)然看得見的稅收優(yōu)惠省下真金白金在自家口袋里的誘惑很大,，但對(duì)于一個(gè)希望做成百年老店的PE機(jī)構(gòu)而言，能夠在一個(gè)地區(qū)尋得“募,、投,、管、退”全面的資源,、得到全面的服務(wù)才是真正值得長(zhǎng)久耕耘的沃土和樂土,。這也是目前西部不斷打出頗具吸引力的PE優(yōu)惠招牌，但第一梯隊(duì)PE依然盤踞一線城市的原因，但也有不少機(jī)構(gòu)前去嘗試注冊(cè),，其心理就是“賺不到錢再撤”,。
那么，PE樂土所需要的基本土壤成分有哪些呢,？
首先,，能夠?qū)崿F(xiàn)低成本融資。誠(chéng)然,，在喊出要建設(shè)PE重鎮(zhèn)口號(hào)的城市中,，如鄂爾多斯、晉中等地,，富人云集,，并不缺錢。但由于當(dāng)?shù)厝送顿YPE的理念尚不成熟,，PE機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)氐哪假Y情況并不樂觀,。據(jù)記者了解，2010年一批PE機(jī)構(gòu)前去淘金,，目前尚無(wú)一家當(dāng)?shù)氐腜E機(jī)構(gòu)募資成功,。為此，一些PE機(jī)構(gòu)開始做“兩棲PE”：比如,，天津的財(cái)稅政策優(yōu)于北京,，因此就在天津享受一條龍注冊(cè)服務(wù)和優(yōu)惠，而后在全國(guó)最大的融資市場(chǎng)北京融資,，這是最優(yōu)的運(yùn)作流程,。
其次，要能實(shí)現(xiàn)投和退,。在西部各地,，新疆目前最為活躍，該原因占了很大比重,。新疆的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá),，科技型企業(yè)也不多，但它有風(fēng)電,、太陽(yáng)能企業(yè)和礦產(chǎn)資源,，提供了豐富的項(xiàng)目源。此外,，新疆吸引PE的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)是,，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市有“綠色通道”，這對(duì)PE縮短投資周期,、提高回報(bào)率作用巨大,。
最后，要覓得到人才。人才是積聚整合各類資源的核心,。人才集中的地方經(jīng)濟(jì)一定快速活躍,，創(chuàng)業(yè)的理念和環(huán)境才能逐日形成，各路資金則會(huì)隨之而來(lái),。上海浦東新區(qū)金融服務(wù)局局長(zhǎng)施海寧日前公開表示，上海浦東新區(qū)下一步將抓好“金才優(yōu)質(zhì)計(jì)劃”,。這是一項(xiàng)旨在引進(jìn)一流股權(quán)投資人才的計(jì)劃,。“我們最重要的是要打造高端人才的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，凡是在金融局備案的股權(quán)投資企業(yè),，對(duì)它們的高管，高管的父母親,、配偶,、子女，提供醫(yī)療,、教育等方面的便利,。”
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