公積金是為在職職工解決住房困難的買房資金,，已被廣大繳存的百姓視之為第二大生活保障資金,。公積金沒有立法，這恰恰反映出我們公積金管理水平的落后,，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不符合中國依法執(zhí)行,、依法管理的法制環(huán)境下的發(fā)展需要。因此,，公積金能否入市,，還取決于公積金管理能否立法
最近,，有媒體稱公積金入市取得實質(zhì)性的進展。中國證監(jiān)會辦公廳有關(guān)巡視員日前在上海表示,，證監(jiān)會正與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同研究住房公積金的投資運行,，并取得了實質(zhì)性進展。
公積金可以入市嗎,？筆者認(rèn)為,，目前公積金想入市，面臨了四大障礙：
首先,，公積金是具有私人財產(chǎn)性質(zhì)的資金,。按國務(wù)院2002年3月24日修訂后的《住房公積金管理條例（簡稱《條例》）》定義，職工個人繳存的住房公積金和所在單位為職工繳存的住房公積金,，屬于職工個人所有,，也就是說，屬于私人財產(chǎn),。要想公積金入市,，還得必須征得廣大繳存人的同意。
其次,，公積金管理機構(gòu)無權(quán)操辦入市業(yè)務(wù),。按有關(guān)法律規(guī)定，參于證券投資交易活動的對象,，須具有法人性質(zhì)的企業(yè),、公司、機構(gòu),，目前全國公積金管理形式全部委托地方,，由地方公積金管理中心直接運作，而地方公積金管理中心是直屬城市人民政府不以營利的事業(yè)單位,，并不具備參與證券投資交易活動資格,。
第三，沒有一個全國統(tǒng)一管理機構(gòu),，各地方公積金管理可以隨意變更用途和挪用,。國務(wù)院《條例》規(guī)定，公積金應(yīng)用于職工購買,、建造,、翻建、大修理自住住房,，任何單位和個人不得挪作他用,。但由于缺乏一個全國統(tǒng)一機構(gòu)集中管理，一些地方公積金管理將用途性質(zhì)隨意變更和動用,。如有的地方直接挪用公積金貸款去建保障房,；有的地方挪用公積金增值收益收購公住房,，以及直接用于廉租房公租房建設(shè)。公積金被當(dāng)成了唐僧肉,，成了地方政府的額外“預(yù)算”和“小金庫”,。因此，各地方管理參差不齊,，如何集中管理,，統(tǒng)一操作？
第四,，公積金沒有立法,，產(chǎn)權(quán)主體關(guān)系不清晰。中國從1991年建立公積金制度,，20多年來,，僅靠一套國務(wù)院《條例》行政法規(guī)在管理，而且也在不斷進行“修訂”工作,，但并未真正納入法制軌道,，一些條款明顯與現(xiàn)行法律產(chǎn)生矛盾，給不符合現(xiàn)行法律的行為有可乘之機,，形成目前的管理不倫不類,。如在法律上公積金屬于個人所有，由公積金產(chǎn)生的增值收益也應(yīng)屬個人所有,，但目前公積金的增值收益并未全部返還給繳存人,。除了公積金銀行存款利息返還外，其中最大的部分即用繳存人的資金向購房者發(fā)放貸款所產(chǎn)生的利息收入,，已被政府挪用于建設(shè)保障房,。公積金既然是私人財產(chǎn)，就應(yīng)受法律保護,。地方政府隨意征用,，這是不是踐踏個人主權(quán)和違背法律？
若這四大“障礙”不解決,，公積金怎么入市呢,？一旦入市，還會產(chǎn)生一系列的法律問題,。如公積金入市后,，一旦發(fā)生風(fēng)險由誰來承擔(dān),？賺了錢產(chǎn)權(quán)歸繳存人,，還是歸地方政府用于廉租房公租房等保障房建設(shè)資金？公積金還算不算繳存人的住房儲金等,。不能因為我們資本市場低迷,，憑一時沖動,，看到全國老百姓的公積金有2萬多億元，就替老百姓作主,，拿百姓的錢入市,，事實上沒有法律保障的入市就是賭博。
有人要問,，社�,；鹂梢匀胧校e金為何不可入市,？社�,；鹗峭ㄟ^個人按規(guī)定繳費，由全國統(tǒng)一機構(gòu)采用統(tǒng)籌封閉式管理,，按國家專門法規(guī)操作,，與個人產(chǎn)權(quán)不發(fā)生任何關(guān)系，繳納人按法定退休后,，由該機構(gòu)支付養(yǎng)老金,。而公積金是個人和所在職單位，按工資比例共同強制繳納的買房儲金,，屬于個人財產(chǎn),，繳存人退休后，可按規(guī)定全部提取,。這兩者在法律上,，沒有可比性。把公積金以社�,；鸱绞饺胧�,，不管動用本金或增值收益，它都改變了公積金性質(zhì),，既違反了公積金管理《條例》,，也違反現(xiàn)行的《物權(quán)法》。
眾所周知,，中國是借鑒別國的公積金制度,，來解決中低收入群體住房困難，但是別國是在立法的基礎(chǔ)上建立起來的一套制度和機制,。從別國立法的本意看,，就是依法管理，在專門的立法環(huán)境下,，實行產(chǎn)權(quán)利益關(guān)系清晰,，杜絕一切侵占、挪用、損害主體的不法行為,。
比如,，新加坡公積金管理制度，屬于社會保險,，由國家強制實施個人儲蓄的中央公積金制度,。通過立法，在原有儲蓄計劃的基礎(chǔ)上,，由養(yǎng)老保險,、購買住房、醫(yī)療,、教育和投資增值等多個方面構(gòu)成,，且由政府決定公積金利率。
又比如,，中國香港地區(qū)公積金制度(又稱強積金)也是通過立法來管理的,。它的特點是：個人公積金賬戶由“受托人”(即銀行或基金管理公司)管理；賬戶覆蓋至九成以上打工仔,。這項公積金是以職業(yè)為基礎(chǔ)的退休保障計劃,。簡單地說，凡年齡在18歲至65歲的每個個人,，都必須參加,。打工個人和老板每月都必須繳付5%左右的免稅收入，將其放在受托人管理的個人公積金獨立賬戶內(nèi),，由受托管理機構(gòu)人員來選擇投資類,，無論投資范圍、投資比例和投資工具等,，都不能違法,，以保證個人公積金投資穩(wěn)健運營。然后一直積累至個人退休,，便可將賬戶內(nèi)的錢連同投資增值收益一起取回,。個人公積金賬戶必須由政府核準(zhǔn)的“受托人”參于管理，每個賬戶必須有每月繳存及投資記錄,，并詳細(xì)標(biāo)示投資情況,，本金及增值收益不得有任何挪用或作為其他用途。
所以,，公積金不能入市,，因為還未專門立法。即使公積金要入市或采用其他方式入市,，還必須走法律程序,，應(yīng)該由立法機構(gòu)全國人大討論決定,，并不是由某個官員或證監(jiān)會、住建部等部門說了算,。
公積金是為在職職工解決住房困難的買房資金，已被廣大繳存的百姓視之為第二大生活保障資金,。公積金沒有立法,，這恰恰反映出我們公積金管理水平的落后，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不符合中國依法執(zhí)行,、依法管理的法制環(huán)境下的發(fā)展需要,。因此，公積金能否入市,，還取決于公積金管理能否立法,。