保監(jiān)會日前發(fā)布《保險資金委托投資管理暫行辦法》,，規(guī)范保險資金委托投資行為,。該辦法允許保險資金委托證券公司和基金公司進(jìn)行投資管理,，同時規(guī)定委托投資范圍主要是資本市場的債券,、股票和基金等有價證券。
目前,，保險資金對資本市場的投資主要由保險資產(chǎn)管理公司來運作,。此次保監(jiān)會發(fā)布保險新規(guī),，將保險資金的投資管理人拓寬到證券公司和基金公司等專業(yè)投資管理機構(gòu)，這確實體現(xiàn)了保監(jiān)會對保險資金防范投資管理風(fēng)險,，切實保障資產(chǎn)安全,，維護保險當(dāng)事人合法權(quán)益的要求。此舉對于基金公司與證券公司來說既是機遇也是考驗,。
眾所周知,，保險機構(gòu)的資金實力是雄厚的。如果能夠替保險資金理財,，這對于基金公司與證券公司來說,，都是一個難得的機遇。一方面可以得到一筆不菲的保險資金來擴大自己的理財規(guī)模,，另一方面也可以形成一種品牌效應(yīng)，得到更多的理財機會,。
不過,，保險新規(guī)的出臺對于基金公司與券商來說更是一種考驗，對于基金公司來說,，尤其如此,。目前保險資金的投資雖然是由保險資產(chǎn)管理公司來運作，但有相當(dāng)一部分資金實際上還是由基金公司來打理的,。據(jù)了解,，目前約有2000億元的險資購買公募基金產(chǎn)品。但如果基金公司與證券公司成了保險資金的投資管理人,，那么,，這筆購買公募基金產(chǎn)品的保險資金將會大大減少。如果基金公司不能成為保險資金的投資管理人,，那么有關(guān)的基金公司就有可能失去這部分保險資金,。
尤其重要的是，目前入市的保險資金基本上由保險資產(chǎn)管理公司打理,，而保險資產(chǎn)管理公司此前反映出來的理財水平并不比投資基金低,。在過去的投資中，保險資金常常都可以準(zhǔn)確逃頂,，及時抄底,，相反，投資基金往往都成了市場的反向指標(biāo),。因此,，基金公司與證券公司要與保險資產(chǎn)管理公司分享保險資金投資管理人的資格，至少在投資理財能力方面不能遜色于保險資產(chǎn)管理公司的理財能力,。這對基金公司與證券公司都是個考驗,。
還有一個考驗就是，萬一基金公司與證券公司接受保險資金理財業(yè)績不佳，甚至出現(xiàn)較大虧損,，這對基金公司與證券公司將是一種負(fù)面影響,。基金公司與證券公司的品牌將因此承受打擊,，對公司的發(fā)展不利,。
進(jìn)一步的考驗還在于基金公司的管理能力。為保險資金理財,，基金公司必然會抽出有理財能力的基金經(jīng)理來負(fù)責(zé)保險資金的理財專戶,。屆時，如何維護其他基金持有人的利益,，這是基金公司必須面對的問題,。又如《基金法》有意放開基金經(jīng)理等基金高管炒股，但作為保險資金來說,，更希望基金經(jīng)理能全心全意來打理自己的專戶資金,。如此一來，基金經(jīng)理炒股的問題,，基金公司必須妥善解決,。對于證券公司來說同樣也面臨著類似的問題。