創(chuàng)業(yè)板自開板以來,，一直受到市場的關(guān)注，而創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)行價格,、業(yè)績,、成長性等往往成為焦點，今年亦不例外。創(chuàng)業(yè)板上半年業(yè)績預(yù)告顯示,，在今年掛牌的56家公司中,，有13家業(yè)績產(chǎn)生“變臉”，并且其中多數(shù)上市剛滿兩個月,。而在這13家公司中,，股價破發(fā)的就達9家之多，破發(fā)幅度超過20%的亦不罕見,，像慈星股份(300307,股吧),、華燦光電(300323,股吧)甚至達到了35%，投資者遭受的損失是顯而易見的,。
毋庸置疑,，創(chuàng)業(yè)板頻現(xiàn)破發(fā)，首先與股市行情密切相關(guān),。繼2010年,、2011年連續(xù)兩年“熊霸全球”之后，今年A股走勢再現(xiàn)低迷,。特別是,，在宏觀經(jīng)濟基本面異常嚴峻、上市公司竭澤而漁地“圈錢”,、大小非瘋狂“跑路”以及歐債危機愈演愈烈的背景下,，即使是央行不斷推出降準(zhǔn)與降息的舉措，同樣難以激起市場的做多熱情,。股市行情的不“給力”,，為創(chuàng)業(yè)板新股破發(fā)埋下了伏筆。
其次,，創(chuàng)業(yè)板13家業(yè)績“變臉”公司中9家破發(fā),，至少說明破發(fā)與業(yè)績“變臉”是存在一定的因果關(guān)系的。無論是主板也好還是創(chuàng)業(yè)板公司也好,，個股股價最終是靠業(yè)績來支撐的,，那些所謂的概念與題材等，都不過是曇花一現(xiàn)式的“空中樓閣”而已,。即使在招股說明書中將公司的前景與“錢景”吹噓得再美好,，“丑媳婦”都有見“公婆”的一天。當(dāng)“廬山真面目”被揭穿,，用手還是用“腳”投票,，投資者自然會作出抉擇。
透過創(chuàng)業(yè)板新股次新股的破發(fā)與業(yè)績“變臉”現(xiàn)象,，市場其實更應(yīng)該關(guān)注的是其包裝粉飾上市問題,。雖然創(chuàng)業(yè)板公司存在業(yè)績波動大的特點,，即使是業(yè)績降幅大，監(jiān)管部門對相關(guān)保代也不會追究責(zé)任,，但這些都不是創(chuàng)業(yè)板公司能夠通過包裝粉飾等手段上市的理由,。而且，因為粉飾業(yè)績,，誤導(dǎo)了市場,，進而為其高價發(fā)行提供了可能，而虛高的發(fā)行價格,，終究會回歸理性,，創(chuàng)業(yè)板頻現(xiàn)破發(fā)，不能說與之沒有關(guān)聯(lián),。
對于創(chuàng)業(yè)板公司乃至中國資本市場而言,，破發(fā)以及正常情形下的業(yè)績“變臉”并不可怕。重要的是,，發(fā)行人信息披露必須真實,、準(zhǔn)確、完整,，而不應(yīng)出現(xiàn)浮夸以及誤導(dǎo),、欺詐等行為。事實上,，這是郭樹清履職證監(jiān)會后新股發(fā)行制度改革的一大目標(biāo),，也是監(jiān)管部門今后需要努力的一大方向。