盡管我國經(jīng)濟(jì)增長下行趨勢基本確立，但三季度或?qū)⒊蔀槲覈?jīng)濟(jì)分水嶺,。理由如下：
第一,，做好經(jīng)濟(jì)工作，鞏固社會(huì)安定和諧,。黨的十八大即將召開,，維穩(wěn)任務(wù)相當(dāng)繁重。做好今年的經(jīng)濟(jì)工作,，正確把握和處理發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系,，具有特別重要的意義。穩(wěn)增長,、促發(fā)展不僅關(guān)乎經(jīng)濟(jì)自身走向,，還涉及社會(huì)的和諧穩(wěn)定，這已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)界人士的共識(shí)和政治責(zé)任,。溫家寶總理指出,，擴(kuò)大就業(yè)是保障和改善民生頭等大事，而經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展是擴(kuò)大就業(yè)的基礎(chǔ)要件,。
第二,，政府認(rèn)識(shí)到位，行動(dòng)有力,。年初國家已經(jīng)將國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長目標(biāo)下調(diào)到7.5%,。顯示出政府看待宏觀經(jīng)濟(jì)形勢比較務(wù)實(shí)、不樂觀,。凡事預(yù)則立,，不預(yù)則廢。政府為了加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,，刺激性經(jīng)濟(jì)政策再度復(fù)歸,。進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減稅、啟動(dòng)一批重大項(xiàng)目,，央行于6月8日,、7月6日不到一個(gè)月內(nèi)連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)存貸款利率,，從政策作用效果而言，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢通常需要3至6個(gè)月時(shí)間,。不過,，此次貨幣政策變遷與2008年一攬子經(jīng)濟(jì)刺激舉措相比，將會(huì)更富于彈性,、更靈活多變,、更注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
第三,，房地產(chǎn)悄然回暖,，新增貸款給力。房地產(chǎn)是我國經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè),，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的占有重要地位,。事實(shí)上，只要房地產(chǎn)業(yè)根除暴利意識(shí),，坦然接受正常利潤,，穩(wěn)健發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長無疑具有積極導(dǎo)向作用�,，F(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示,，房地產(chǎn)公司上半年銷售業(yè)績?nèi)骘h紅，下半年房價(jià)還將回升,。6月新增信貸猛增,，連續(xù)第二個(gè)月回升，顯示企業(yè)投資信心正緩慢增強(qiáng),，政策放松初見成效,。隨著年內(nèi)政府出臺(tái)更多經(jīng)濟(jì)刺激政策，中長期貸款占比亦有改善,，企業(yè)盈利預(yù)期將會(huì)不斷抬升,。
第四，債市上漲空間有限,，股市正在筑底,。從技術(shù)形態(tài)分析，債市主升浪已過,，或者說年內(nèi)債市最好的投資階段業(yè)已過去,。由于企業(yè)利潤下降很快，造成信用債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)大增,。交易型機(jī)構(gòu)現(xiàn)在需要落袋為安,，保住勝利果實(shí)。股市作為國民經(jīng)濟(jì)晴雨表,，上證指數(shù)現(xiàn)已在2150點(diǎn)附近形成經(jīng)典W底部狀態(tài),，股市在四季度應(yīng)該有一波像樣的反彈行情。
綜上,，當(dāng)前出口,、投資的拉動(dòng)力明顯不足，需求萎縮和產(chǎn)能過剩并存,，經(jīng)濟(jì)仍處下行通道之中,，未來幾個(gè)月內(nèi)貨幣政策漸進(jìn)性擴(kuò)張是一種確定性預(yù)期。隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策累積效應(yīng)顯現(xiàn),，政治局勢的明朗化,，政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響作用不斷體現(xiàn)，預(yù)計(jì)第三季度成為我國經(jīng)濟(jì)分水嶺,，宏觀經(jīng)濟(jì)此時(shí)尚維持低水平運(yùn)行狀態(tài),，但會(huì)出現(xiàn)短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行拐點(diǎn)，第四季度或?qū)⒋蠓磸棥?/P>