盡管我國經(jīng)濟增長下行趨勢基本確立，但三季度或?qū)⒊蔀槲覈?jīng)濟分水嶺,。理由如下：
第一，做好經(jīng)濟工作,，鞏固社會安定和諧,。黨的十八大即將召開，維穩(wěn)任務(wù)相當繁重,。做好今年的經(jīng)濟工作,，正確把握和處理發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系，具有特別重要的意義,。穩(wěn)增長、促發(fā)展不僅關(guān)乎經(jīng)濟自身走向,，還涉及社會的和諧穩(wěn)定,，這已經(jīng)成為經(jīng)濟界人士的共識和政治責(zé)任。溫家寶總理指出,，擴大就業(yè)是保障和改善民生頭等大事,，而經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展是擴大就業(yè)的基礎(chǔ)要件。
第二,，政府認識到位，行動有力,。年初國家已經(jīng)將國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長目標下調(diào)到7.5%,。顯示出政府看待宏觀經(jīng)濟形勢比較務(wù)實、不樂觀,。凡事預(yù)則立,，不預(yù)則廢。政府為了加大對實體經(jīng)濟的支持力度,，刺激性經(jīng)濟政策再度復(fù)歸,。進行結(jié)構(gòu)性減稅、啟動一批重大項目,，央行于6月8日,、7月6日不到一個月內(nèi)連續(xù)下調(diào)基準存貸款利率，從政策作用效果而言,，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟頹勢通常需要3至6個月時間,。不過,，此次貨幣政策變遷與2008年一攬子經(jīng)濟刺激舉措相比，將會更富于彈性,、更靈活多變,、更注重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
第三,，房地產(chǎn)悄然回暖,，新增貸款給力。房地產(chǎn)是我國經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè),，在國民經(jīng)濟發(fā)展中的占有重要地位,。事實上，只要房地產(chǎn)業(yè)根除暴利意識,，坦然接受正常利潤,，穩(wěn)健發(fā)展，對經(jīng)濟增長無疑具有積極導(dǎo)向作用�,，F(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示,，房地產(chǎn)公司上半年銷售業(yè)績?nèi)骘h紅，下半年房價還將回升,。6月新增信貸猛增,，連續(xù)第二個月回升，顯示企業(yè)投資信心正緩慢增強,，政策放松初見成效,。隨著年內(nèi)政府出臺更多經(jīng)濟刺激政策，中長期貸款占比亦有改善,，企業(yè)盈利預(yù)期將會不斷抬升,。
第四，債市上漲空間有限,，股市正在筑底,。從技術(shù)形態(tài)分析，債市主升浪已過,，或者說年內(nèi)債市最好的投資階段業(yè)已過去,。由于企業(yè)利潤下降很快，造成信用債務(wù)違約風(fēng)險大增,。交易型機構(gòu)現(xiàn)在需要落袋為安,，保住勝利果實。股市作為國民經(jīng)濟晴雨表,，上證指數(shù)現(xiàn)已在2150點附近形成經(jīng)典W底部狀態(tài),，股市在四季度應(yīng)該有一波像樣的反彈行情。
綜上,，當前出口,、投資的拉動力明顯不足,，需求萎縮和產(chǎn)能過剩并存，經(jīng)濟仍處下行通道之中,，未來幾個月內(nèi)貨幣政策漸進性擴張是一種確定性預(yù)期,。隨著經(jīng)濟刺激政策累積效應(yīng)顯現(xiàn)，政治局勢的明朗化,，政治對經(jīng)濟的影響作用不斷體現(xiàn),，預(yù)計第三季度成為我國經(jīng)濟分水嶺，宏觀經(jīng)濟此時尚維持低水平運行狀態(tài),，但會出現(xiàn)短期經(jīng)濟運行拐點,，第四季度或?qū)⒋蠓磸棥?/P>