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我國簽署的貨幣互換協(xié)議仍屬于雙邊協(xié)議,，并不意味著人民幣已經(jīng)真正履行儲(chǔ)備貨幣職能,。目前協(xié)議的有效期較短,，期滿后雖可續(xù)簽,，但談判成本較高，因此需要盡快建立可靠的長效機(jī)制
一般認(rèn)為,，我國與其他國家開展人民幣互換業(yè)務(wù)的起點(diǎn),，應(yīng)從2000年算起。當(dāng)年5月舉行的東盟與中日韓“10+3”財(cái)長會(huì)議簽署《清邁協(xié)議》,，倡導(dǎo)建立區(qū)域性貨幣互換網(wǎng)絡(luò),，以期亞洲各國外匯儲(chǔ)備形成相互支撐的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。正是在這個(gè)協(xié)議的框架下,，我國先后與日本,、韓國,、菲律賓等6國簽訂了總額235億美元的雙邊貨幣互換協(xié)議,。到2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國開始在更大范圍內(nèi)與更廣泛的國家和地區(qū)簽訂雙邊本幣互換協(xié)議,。貨幣互換的規(guī)模越來越大,，互換對(duì)手也從周邊的“東盟+日韓”等，逐步擴(kuò)大到拉美,、中亞,、南亞、中東等地區(qū),。
我國加快與其他國家簽署貨幣互換協(xié)議,，首先是出于促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資的考慮,。因?yàn)橐坏﹩?dòng)貨幣互換，協(xié)議雙方貨幣當(dāng)局可將對(duì)方貨幣注入本國金融體系,，這樣雙方的企業(yè)都可以借入對(duì)方貨幣用于支付進(jìn)口,。于是對(duì)雙方的貿(mào)易來說，出口企業(yè)收到的是本幣,，可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),，降低匯兌費(fèi)用，從而大大促進(jìn)雙邊貿(mào)易的發(fā)展,。其次,，從長期看，互換協(xié)議的簽署意味著雙方承諾一定的互換額度,，可在必要時(shí)隨時(shí)相互提供短期流動(dòng)性支持,，這有利于降低人民幣匯率波動(dòng)性，從而節(jié)約了外匯儲(chǔ)備,。再次,，與巴基斯坦、哈薩克斯坦,、冰島等部分國家開展貨幣互換,，雖然對(duì)發(fā)展貿(mào)易、投資的積極影響并不明顯,，但對(duì)于提高中國在當(dāng)?shù)氐挠绊懥叭嗣駧艊H聲譽(yù)都大有裨益,。
不過，截至目前,，我國簽署的貨幣互換協(xié)議仍屬于雙邊協(xié)議,。這就意味著，當(dāng)一方需要流動(dòng)性支持時(shí),，對(duì)方是否按照協(xié)議規(guī)定履行義務(wù),，尚缺乏有效的監(jiān)督和約束機(jī)制。換言之,，雙邊貨幣互換協(xié)議的簽訂只是意味著人民幣增加了類似于國際儲(chǔ)備貨幣的某種屬性,，并不意味著人民幣已經(jīng)真正履行儲(chǔ)備貨幣職能。另外,，目前協(xié)議的有效期較短,，期滿后雖可續(xù)簽，但談判成本較高,，因此需要盡快建立可靠的長效機(jī)制,。
貨幣互換是人民幣提高國際影響力的有效手段，相信未來一段時(shí)間我國將會(huì)與更多國家和地區(qū)簽署貨幣互換協(xié)議。我們應(yīng)致力于將貨幣互換協(xié)議由雙邊性質(zhì)過渡到多邊性質(zhì),，嘗試“一對(duì)多”形式,，通過制度化安排形成合力，使人民幣能夠更好地發(fā)揮貿(mào)易結(jié)算,、投資計(jì)價(jià)和儲(chǔ)備貨幣的職能,，提高其國際地位。
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