這些年來,，“創(chuàng)新”一詞在中國可謂深入人心，任何企業(yè)在困難的時候都會問問“我們該如何創(chuàng)新”,。最近股市不大好,，證券公司日子也不太好過，因此也開始找創(chuàng)新的法寶,。其實創(chuàng)新不是從外面問來的,，對企業(yè)最了解的是它的管理者——企業(yè)家。傳統(tǒng)的西方經(jīng)濟學(xué)有種觀點認為“企業(yè)家才能”主要是一種創(chuàng)新精神,，英語中的“企業(yè)家”一詞來自法語,，有冒險的意思。所以,，創(chuàng)新的動力應(yīng)該在于企業(yè)家本身,，而不是外界。
很多企業(yè)（也包括證券公司）的老總在日常管理上非常注重“集中”——這也無可厚非,。從制度經(jīng)濟學(xué)角度來說,，企業(yè)是市場的對立面，市場注重公平,，企業(yè)管理注重權(quán)威,，在創(chuàng)新問題上同樣如此,。創(chuàng)新的責(zé)任在于企業(yè)家,，在于企業(yè)管理者,，在這方面至少要明確兩條。
首先,，要清楚創(chuàng)新和經(jīng)營的區(qū)別,。類比地說，創(chuàng)新屬于開拓藍海,，經(jīng)營屬于紅海競爭,。經(jīng)營的主體是整套體系，要求是循規(guī)蹈矩,，這叫“沒有規(guī)矩不成方圓”,；創(chuàng)新的主體是高層管理人員，要求是跳出日常繁瑣事務(wù),，進行天馬行空的思維,，以及對政策和形勢的“鉆營取巧”。這是兩種不同的行事作風(fēng)和思維方式,。
其次,，高層管理者和一般員工之間實際上是一種委托代理關(guān)系。創(chuàng)新要注意道德風(fēng)險問題,。實際上,，各部門提交的方案,，很少不為自己部門著想的，開會討論的時候,，很少有部門主管不抱怨自己的任務(wù)太重的,。總是希望大家都去創(chuàng)新,，自己部門搭搭便車,。個別的還可能以個人利益為重。最后的結(jié)果是各部門之間扯皮,，浪費時間和精力,。
那么券商的創(chuàng)新之路在哪里？從本質(zhì)上來說,，證券公司也是企業(yè),，創(chuàng)新的責(zé)任也在高層管理者。但是證券業(yè)相對來說更加復(fù)雜,，我國目前還處于不斷發(fā)展的過程中,，創(chuàng)新類業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展，行業(yè)格局也在不斷調(diào)整,，留給各券商老總們大量的創(chuàng)新空間,。
首先，明確行業(yè)發(fā)展趨勢,。證券行業(yè)整體形勢看,，一方面，經(jīng)紀業(yè)務(wù)基本飽和,，而投行,、資產(chǎn)管理等新興業(yè)務(wù)大多存在寡頭壟斷傾向，這些業(yè)務(wù)格局基本已定,。另一方面,，宏觀管理層尚有大量業(yè)務(wù)等待研究開展，每一個新的業(yè)務(wù)都是一次改變行業(yè)格局的過程,。目前不在第一梯隊的證券公司想要跨越式發(fā)展，機會在于未來的創(chuàng)新業(yè)務(wù),。
其次,，明確創(chuàng)新責(zé)任。證券公司戰(zhàn)略規(guī)劃部門應(yīng)該做好相應(yīng)的研究工作,，為決策層提供決策素材,。包括：（1）國際國內(nèi)市場業(yè)務(wù)系統(tǒng)的橫向?qū)Ρ龋砬搴统墒焓袌龅牟罹�,，列出今后幾年（時間跨度視需要和能力而定）可能開展或發(fā)展的新興業(yè)務(wù),，并做好專項研究,；（2）代表性成熟市場發(fā)展歷史的系統(tǒng)研究，分析發(fā)展中出現(xiàn)的問題和解決過程,，以及其中蘊含的機遇,；（3）宏觀和行業(yè)政策，并分析其中的演化規(guī)律以及可能的機遇,；（4）對以上三項內(nèi)容進行定期綜合性研究,，形成形勢分析簡報，增加決策參考的及時性和針對性,。
高層管理人員的責(zé)任在于結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃部門提供的材料和自己的敏銳洞察力,，尋找“戰(zhàn)略機遇”和“切入時機”。平時要重視戰(zhàn)略規(guī)劃研究成果,，對定期形勢簡報進行統(tǒng)一學(xué)習(xí),，進行大腦風(fēng)暴式深入探討。對于可能的機遇,，反饋回戰(zhàn)略發(fā)展部門進行材料收集和專項研究,。一旦確定方向，又要有堅定的信念和強有力的執(zhí)行力,。
我認為券商未來五年可能的“戰(zhàn)略機遇”包括三個方面,。（1）業(yè)務(wù)上，國內(nèi),，證券公司業(yè)務(wù)的綜合化過程,，債券及衍生品市場的發(fā)展，差異化專業(yè)理財業(yè)務(wù)需求的發(fā)展,。國際,，人民幣國際化背景下的資本市場逐步開放。（2）資本運作上,，金融市場綜合化趨勢下,，全球范圍內(nèi)業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補機構(gòu)的潛在合作機會。（3）政策機遇上,，全國和地方性綜合性金融集團的建設(shè),，一些地方性國有資本背景的證券公司可以在綜合性發(fā)展過程中占得先機。(作者系財通證券首席經(jīng)濟學(xué)家)