近年來一直頗受外界關(guān)注的三一重工,，近來鬧出了裁員30%的風(fēng)波。雖然公司及時(shí)辟謠,，一再否認(rèn)裁員,，但到6月末,，員工人數(shù)減少了3000人卻是不爭的事實(shí)。
導(dǎo)致三一重工調(diào)整人力資源戰(zhàn)略的原因之一，是公司陷入了資金困局,。一季度末，三一重工應(yīng)收賬款達(dá)到了201.23億元,，較期初增加88億元，而公司賬面貨幣資金僅68.93億元,，較年初減少了33.53億元,。同期,，應(yīng)付賬款也達(dá)到了76億元,，較期初增加了35億元。這是典型的“三角債”現(xiàn)象,。原來，三一重工是被
“三角債”所拖累了,。
如此規(guī)模的大型企業(yè)都難以承受“三角債”帶來的壓力，那些原本資金實(shí)力就不強(qiáng),、盈利能力比較低的企業(yè)的處境可想而知。這些年,，銀行效益那么好,、信貸規(guī)模增長得那么快,，很大程度上，與“三角債”長期得不到解決,，且愈演愈烈有關(guān)。如果“三角債”問題解決了,，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度加快了，銀行信貸規(guī)�,；蛟S就會下來，信貸風(fēng)險(xiǎn)可以大大降低,。
當(dāng)諸多輿論把企業(yè)資金緊張的矛盾歸咎于貨幣政策緊縮、信貸投放不足,、融資渠道過窄的時(shí)候，恐怕很少有人注意到,，
“三角債”對企業(yè)資金緊張的影響有多大？目前市場上的流動性并不缺乏,，甚至可以說過剩。去年,，全國實(shí)現(xiàn)GDP47萬億，同期,，銀行貸款余額高達(dá)58萬億，貸款余額與GDP之比為1.23：1,。這還沒算上大量的民間拆借資金。
在資金如此充裕的情況下,，企業(yè)仍然普遍感到資金緊張，就是因?yàn)榇罅抠Y金由“活錢”變成了“死錢”,，使同樣數(shù)量的資金，資金利潤率大大降低。甚至原本有利潤,，也因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)太慢、效率太低,、財(cái)務(wù)成本大量增加而出現(xiàn)了虧損。不僅如此,，為了緩解企業(yè)資金緊張矛盾，又不得不對市場投放更多貨幣,。一方面，貨幣投放越多,，“三角債”也越多,；另一方面,，市場流動性過剩，又導(dǎo)致原材料等價(jià)格上漲,、成本上升，使企業(yè)資金更加緊張,，形成了惡性循環(huán)。這就是為什么金融危機(jī)以來,、特別是貨幣政策緊縮以來，大量中小企業(yè)關(guān)閉,、歇業(yè)、破產(chǎn)的主要原因之一,。
上世紀(jì)90年代初，我們曾有過一次大規(guī)模,、大范圍、大力度的“三角債”清理行動,。經(jīng)過三年的有效工作,，雖然沒能將困擾企業(yè)的“三角債”全部清理完畢，但對于緩解企業(yè)資金緊張矛盾,，提高資金使用效率和運(yùn)轉(zhuǎn)速度，還是發(fā)揮了積極而重要的作用,。
但目前的“三角債”與過去還有所不同。當(dāng)年的“三角債”,，主要發(fā)生在企業(yè)之間，現(xiàn)在的“三角債”,，還包括政府。據(jù)有關(guān)方面分析,，2008年以來特別是貨幣政策緊縮以來，企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款都在顯著上升,。特別是與政府融資平臺,、開發(fā)商關(guān)系密切的行業(yè),，兩項(xiàng)資金占用突出。國際金融危機(jī)爆發(fā)以來,，各級政府展開了一場投資大戰(zhàn)，地方政府融資平臺的融資規(guī)模已突破了10萬億,。而隨著貨幣政策的調(diào)整，絕大多數(shù)政府融資平臺都出現(xiàn)了“資金鏈”緊張的矛盾,，并成為“三角債”的源頭,。據(jù)估計(jì)，一般情況下,，各個(gè)政府融資平臺所拖欠的項(xiàng)目工程款都在30%以上,，而且都是超過一定時(shí)限的非正常欠款,。也就是說,，由政府融資平臺引發(fā)的“三角債”,，至少3萬多億。
在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí),，“三角債”引發(fā)的矛盾可能還難以充分暴露。一到經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí),，“三角債”引發(fā)的矛盾，就無法掩蓋,、回避了。如果任憑“三角債”蔓延下去,，如果繼續(xù)揚(yáng)湯止沸，而不是釜底抽薪,，那么,，投放的資金越多,，產(chǎn)生的后果就越嚴(yán)重，引發(fā)的矛盾也越尖銳,。
必須看到，有些“三角債”確實(shí)是因?yàn)楫a(chǎn)品,、市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等客觀因素造成的,，但更多則是企業(yè)信譽(yù)和誠信度的缺失造成的。如不少大型企業(yè),，在資金十分充裕的情況下,，仍然大量拖欠其他企業(yè)的款項(xiàng),。不拖白不拖、不欠白不欠的思想,，似乎已在許多企業(yè)的心中扎下了根,。
市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),，
90年代的清理“三角債”行動，曾經(jīng)讓中國企業(yè)經(jīng)受了一次信用和誠信的洗禮,，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的信用意識、誠信意識,。但現(xiàn)在看起來，如何從制度環(huán)境,、政策環(huán)境方面去引導(dǎo)企業(yè)向真正的市場經(jīng)濟(jì)主體靠攏，向信用經(jīng)濟(jì)靠攏,，還需補(bǔ)課。