近日,,證監(jiān)會主席郭樹清赴重慶調(diào)研,,在與個人和機構(gòu)投資者代表舉行的座談會上,,他表示希望投資者堅持長期投資,、價值投資的理念,,并鼓勵他們有朝一日爭取成為中國的巴菲特,。他同時指出,中國資本市場要成為世界一流,,已經(jīng)具備了許多有利條件,,需要大家共同努力。
其實,,哪位投資者不想成為巴菲特,?除了“股神”的榮譽之外,更重要的還在于巴菲特投資業(yè)績驚人,,成為巴菲特式的人物意味著源源不斷的利益,。
事實上,美國股市在200多年的歷史中也只產(chǎn)生了一位巴菲特,,而A股市場只有20余年的歷史,,無論在底蘊、沉淀,、制度建設(shè)等方面都還有很長的路要走,。從目前A股市場的制度建設(shè)、投資文化、投資習慣等形成的生態(tài)來看,,還很難打造出巴菲特式的投資大師,。
首先,A股是一個主要為融資服務(wù)的場所,,當融資變成第一要務(wù)時,,便預(yù)示著在與投資者的博弈中,市場更多的是攝取而不是回報,。A股誕生21年來融資4.3萬億,,而投資者獲得的分紅只有0.54萬億就是最有力的證明。同時,,A股又是一個“投機市”,,長期投資、價值投資這些風靡于成熟市場的投資理念,,在A股似乎正遭遇天然的屏障,。堅守這些理念,在A股并不能獲取滿意的收益,,甚至還會遭遇套牢或巨虧,。在上市公司回報不給力的情況下,投資者只有通過博差價來賺取收益,,再加上投資文化,、投資習慣以及浮躁心態(tài)的影響,投機盛行亦成為A股的一大“潛規(guī)則”,。
美國市場能夠產(chǎn)生巴菲特式的人物,,與其長期大牛市是分不開的。1986年2月,,道瓊斯指數(shù)還不到1600點,,如今已達12000多點。最近10年來,,美國股市雖然因金融危機出現(xiàn)了較大的起伏,,但其自我恢復(fù)能力極強,并且保持著上漲的勢頭,。而A股股指則常常上演“過山車”的走勢,,與之相對應(yīng)的是個股股價走勢的“過山車”。無法從股價上漲中獲取收益,,誰還愿意長期投資,?短線投機,又如何能夠成就中國的巴菲特,?
另外,,美國市場并不缺乏可口可樂這樣的成長性極佳的公司,,而貴州茅臺這樣的公司在A股市場則非常罕見,盡管每年新上市的公司多如牛毛,,但整體質(zhì)量不高,,成長性能夠持續(xù)的公司不多,這樣的事實也決定了投資者只能“打一槍換一個地方”,。如此背景,,當然也不可能打造出中國式的巴菲特。