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昨日，央行年內(nèi)第二次降息，而距離上一次降息不足一個(gè)月的時(shí)間,。上半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能很不容樂(lè)觀,，上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也可能很難看,，以至于需要通過(guò)連續(xù)降息來(lái)刺激投資需求,。
在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的大政策背景下，降息肩負(fù)著“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要使命,，甚至是頭號(hào)使命,。
這個(gè)時(shí)候，我們也關(guān)注到了另一則報(bào)道：國(guó)家發(fā)改委昨日發(fā)布《關(guān)于利用價(jià)格杠桿鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，比如對(duì)城市供水供氣供熱等公共事業(yè)實(shí)施支持性價(jià)格政策,，比如加大涉企收費(fèi)減免力度等,。
自然，這也被學(xué)者專(zhuān)家歸納到“穩(wěn)增長(zhǎng)”的部署之下,，寄托著“穩(wěn)增長(zhǎng)”的愿望,，希望通過(guò)釋放民間資本的活力，從而釋放中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力,。這樣的想法是非常理性的，但理性的前提是必須有一個(gè)靠譜的制度環(huán)境,。
我們看到,，旨在鼓勵(lì)和引導(dǎo)民資的“新36條”細(xì)則在上半年已經(jīng)出得差不多了，但人們發(fā)現(xiàn)突破不多,。這也難怪,，如果做不到在《公司法》面前一律平等，如果做不到在政策面前一視同仁,，那么在其他任何方面一時(shí)喧囂的鼓勵(lì)和引導(dǎo),，都將是救濟(jì)性和臨時(shí)性的鼓勵(lì)和引導(dǎo)，因?yàn)檫@基礎(chǔ)是不穩(wěn)定的,，那么這些喧囂也就隨時(shí)面臨著停滯不前甚至夭折的命運(yùn),。
事實(shí)上，更大的穩(wěn)增長(zhǎng)效果,，不僅僅是在降息（或降準(zhǔn)）上做文章,，而應(yīng)該是一套包括“降息、降稅,、降民資疑慮”的組合拳,。降息解決的是投資需求，但銀行的錢(qián)最勢(shì)利,，錢(qián)往往是給了那些沒(méi)什么投資門(mén)路,，絞盡腦汁去養(yǎng)豬、訂快餐,、做家政,、雇保姆的國(guó)企們，而那些沒(méi)什么門(mén)路的中小企業(yè),、小微企業(yè)大概只能拾到一些錢(qián)的碎屑,。因此，降息鼓勵(lì)的是那些大項(xiàng)目,、越大越好,，可現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)，恰恰就是那些大項(xiàng)目產(chǎn)能過(guò)剩、效率低下,。
降稅能夠帶來(lái)消費(fèi)需求的復(fù)活,，然而刺激消費(fèi)需求的效果并不如刺激投資需求那樣立竿見(jiàn)影和政績(jī)開(kāi)花，而且需要政府讓利,，因此這方面的政策力度總是有限,，頗不受政府待見(jiàn)。但是消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是內(nèi)生驅(qū)動(dòng),，因?yàn)椴还苁峭顿Y也好,，生產(chǎn)也罷，最終是為了消費(fèi),，蛋糕做得再大也是為了吃掉,。蛋糕吃不掉就是浪費(fèi)，隔夜就會(huì)變質(zhì)發(fā)臭,，就會(huì)被扔掉,，這就是投資型增長(zhǎng)所帶來(lái)的副作用。
當(dāng)然,，重視消費(fèi)并不是在貶抑投資,，但投資必須是有效率的，是能夠按照市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)來(lái)自由配置的,。民資的活力正在于此,，它們的聞風(fēng)而動(dòng)，代表著經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)的資源配置方向,。因此,，釋放民資活力，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民資積極進(jìn)入壟斷領(lǐng)域,，就不僅要告訴民資利在何處,，還應(yīng)該告訴民資，這個(gè)利是有保障的,。能進(jìn)去是一回事,，進(jìn)去了有沒(méi)有指路牌又是一回事，進(jìn)去了能不能帶著不打折的收獲出來(lái)更是一回事,，現(xiàn)在的“新36條”細(xì)則,，歡迎進(jìn)來(lái)有之，后“兩回事”就沒(méi)有細(xì)節(jié)了,。有細(xì)則沒(méi)細(xì)節(jié),，“新36條”還可能是“舊36條”。
降息能夠帶來(lái)“穩(wěn)增長(zhǎng)”,，但是如果在降稅和降民資疑慮方面做得更有決心一些,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)或許更穩(wěn),。
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