在日前舉行的基金業(yè)協(xié)會成立大會上,，證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)在講話中將個人投資者虧損的原因歸結(jié)為兩點：一是個人投資者往往喜歡頻繁買賣,，支付了大量市場交易成本。二是個人投資者常常傾向于高買低賣，市場熱的時候容易跟進,，市場冷的時候又急于退出,，這樣就把賬面虧損很快轉(zhuǎn)化成了實際虧損,，一些個人投資者還熱衷于炒新,、炒小、炒差,，更容易導(dǎo)致?lián)p失,。
應(yīng)該說,，上面提到的這兩條，確實是比較常見的導(dǎo)致部分投資者虧損的原因,，但這也只是表面原因,，而從本質(zhì)上來說，A股重融資,、輕投資的特征,，決定了投資者很難逃脫虧損的命運。
《經(jīng)濟參考報》2011年9月19日刊登了一篇題為《圈錢,，圈錢,，還是圈錢》的報道,，其中提到：1990年至2011年9月,，A股累計融資4.3萬億元；而1990年末到2010年末,，A股累計完成現(xiàn)金分紅總額約1.8萬億元,。由于公眾投資者在上市公司的持股比例不超過30%，這意味著公眾投資者所分享的紅利最高不超過5400億元,。而這5400億元顯然還不夠支付各項稅費的,，據(jù)統(tǒng)計，截至2011年底,，投資者累計繳納印花稅6900億元,，各種交易費用6200億元。因此,，從總體上看,，投資者的虧損是注定的。正因為股市主要是為融資服務(wù)的,，所以即使在股市低迷的時候,，股市融資仍在繼續(xù)，從而導(dǎo)致股市重心進一步下移,，這也會加劇投資者的虧損,。比如最近，股市原本就跌跌不休,，但大盤股中信重工照發(fā)不誤,。
此外，A股的不規(guī)范,、各種違法違規(guī)行為的盛行,，也是導(dǎo)致投資者虧損的重要因素。各種內(nèi)幕交易,、價格操縱行為,，對投資者來說都是一個個陷阱,，稍有不慎就可能誤入圈套成為受害者。
所以,，要解決投資者虧損的問題,，除了要求投資者自身要樹立正確的投資理念、掌握正確的投資方法之外,，A股必須更加重視股票的投資功能,，向投資市轉(zhuǎn)變。同時,，要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為,，真正營造一個公開、公平,、公正的投資環(huán)境,。