在日前舉行的基金業(yè)協(xié)會(huì)成立大會(huì)上,,證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)在講話中將個(gè)人投資者虧損的原因歸結(jié)為兩點(diǎn):一是個(gè)人投資者往往喜歡頻繁買賣,,支付了大量市場(chǎng)交易成本,。二是個(gè)人投資者常常傾向于高買低賣,,市場(chǎng)熱的時(shí)候容易跟進(jìn),,市場(chǎng)冷的時(shí)候又急于退出,,這樣就把賬面虧損很快轉(zhuǎn)化成了實(shí)際虧損,,一些個(gè)人投資者還熱衷于炒新,、炒小,、炒差,,更容易導(dǎo)致?lián)p失。
應(yīng)該說(shuō),,上面提到的這兩條,,確實(shí)是比較常見(jiàn)的導(dǎo)致部分投資者虧損的原因,但這也只是表面原因,,而從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),,A股重融資、輕投資的特征,,決定了投資者很難逃脫虧損的命運(yùn),。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》2011年9月19日刊登了一篇題為《圈錢,圈錢,,還是圈錢》的報(bào)道,,其中提到:1990年至2011年9月,A股累計(jì)融資4.3萬(wàn)億元,;而1990年末到2010年末,,A股累計(jì)完成現(xiàn)金分紅總額約1.8萬(wàn)億元。由于公眾投資者在上市公司的持股比例不超過(guò)30%,,這意味著公眾投資者所分享的紅利最高不超過(guò)5400億元,。而這5400億元顯然還不夠支付各項(xiàng)稅費(fèi)的,據(jù)統(tǒng)計(jì),,截至2011年底,,投資者累計(jì)繳納印花稅6900億元,各種交易費(fèi)用6200億元,。因此,,從總體上看,投資者的虧損是注定的,。正因?yàn)楣墒兄饕菫槿谫Y服務(wù)的,,所以即使在股市低迷的時(shí)候,股市融資仍在繼續(xù),,從而導(dǎo)致股市重心進(jìn)一步下移,,這也會(huì)加劇投資者的虧損。比如最近,股市原本就跌跌不休,,但大盤股中信重工照發(fā)不誤,。
此外,A股的不規(guī)范,、各種違法違規(guī)行為的盛行,,也是導(dǎo)致投資者虧損的重要因素。各種內(nèi)幕交易,、價(jià)格操縱行為,,對(duì)投資者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)個(gè)陷阱,稍有不慎就可能誤入圈套成為受害者,。
所以,,要解決投資者虧損的問(wèn)題,除了要求投資者自身要樹(shù)立正確的投資理念,、掌握正確的投資方法之外,,A股必須更加重視股票的投資功能,向投資市轉(zhuǎn)變,。同時(shí),,要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為,真正營(yíng)造一個(gè)公開(kāi),、公平,、公正的投資環(huán)境。