煤炭市場正在迎來一輪“避暑”周期,，曾經(jīng)的“煤飛”沖天,，被眼下的急跌所取代,。最新數(shù)據(jù)顯示,，環(huán)渤海動力煤價(jià)格已經(jīng)連續(xù)八周下跌,。6月13日752元/噸,，6月20日729元/噸,，6月27日702元/噸,，較去年同比下跌17%,。與此同時(shí),，港口庫存也亮起了“紅燈”，持續(xù)居高不下,。煤炭供應(yīng)儼然從緊張轉(zhuǎn)向了過剩,。
這一切看起來，都意味著煤炭市場前景十分不妙,，電力和煤炭市場正在迎來供需逆轉(zhuǎn),，一度嚴(yán)重畸形的煤電定價(jià)機(jī)制，也在逐步實(shí)現(xiàn)價(jià)格漸漸靠攏,，若這一趨勢能夠延續(xù)下去,，“煤電聯(lián)動”也就不再那么的迫不及待。
顯然,，近期煤炭價(jià)格跳水,，主要源于中國經(jīng)濟(jì)放緩趨勢的日益明朗。而且礙于2008年底經(jīng)濟(jì)刺激的后遺癥,，眼下已經(jīng)不再可能出臺系統(tǒng)性刺激政策,，來提振GDP增長的繼續(xù)下滑。今年1月到5月,，工業(yè)用電量增長速度的持續(xù)下滑,，足以印證實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求十分低迷，再加上今年擴(kuò)大了煤炭進(jìn)口等多重因素的影響,，電煤需求量自然大幅下跌,，很多發(fā)電廠正處于去煤炭庫存化階段。而且,，近期國際石油價(jià)格也在快速下跌,，進(jìn)而也帶動了整個資源板塊的系統(tǒng)性走低。
所以,，單單從短期因素來看,，這一輪煤價(jià)下行有著充分的基本面支撐,，現(xiàn)在我們更需要細(xì)究的問題是，煤炭市場的“黃金十年”是否就此結(jié)束,？這主要取決于一點(diǎn)：結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的進(jìn)度和力度,。
過去這十年，可謂中國煤炭市場欣欣向榮的黃金年代,，催生一批又一批“煤老板”,，其背后有著強(qiáng)烈的政策烙印：煤炭的市場化改革和房地產(chǎn)泡沫的滋生,。在這之前,，煤炭屬于微利行業(yè)，在上世紀(jì)90年代,，煤炭股更是鮮有人問津。
但是這十年里,，伴隨著煤炭市場的火熱開放,，煤炭股雄踞能源板塊翹楚。和今日的急跌對比來看,，煤炭價(jià)格的冰火兩重天,，顯然一個關(guān)鍵原因是投資的萎縮。統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的投資數(shù)據(jù)顯示,，從去年8月份開始,，房地產(chǎn)投資增長速度從高達(dá)30%，到5月份已經(jīng)連續(xù)跌破20%,，長時(shí)間的增速回落,，而且回落幅度也越來越大。連鎖反應(yīng)之下,，勢必嚴(yán)重打擊了煤炭的需求,。
故而，如果此輪擠壓泡沫,、調(diào)控高房價(jià)的政策能夠得以延續(xù),，煤炭價(jià)格在接下來很有可能會繼續(xù)走低。再考慮到此輪中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切性,，告別高能耗時(shí)代也成為各方共識,，我們或許就可大膽推測，雖然資源為王的時(shí)代不會結(jié)束,，但是煤炭市場的“黃金十年”肯定已經(jīng)走向向下的拐點(diǎn),，未來會逐步穩(wěn)定在某個理性的價(jià)格區(qū)間。