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目前，我國利率市場化已經(jīng)有顯著效果,，絕大部分應由市場決定的利率已經(jīng)實現(xiàn)市場化定價，存款基準利率是當前最為關(guān)鍵的步驟,。一方面，存款基準利率放開初期可能引發(fā)商業(yè)銀行競相提高存款利率,，加大經(jīng)營成本,；另一方面，我國尚未實行存款保險制度,，一旦金融機構(gòu)發(fā)生支付危機,，存款人的利益就可能得不到保障。因此,，對存款基準利率的放開需要保持審慎,。銀行理財業(yè)務可作為放開存款利率浮動的“試驗田”，通過公眾,、市場機構(gòu)和監(jiān)管層逐步對存款利率浮動的認識和應對,，為放開存款基準利率創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，并逐步實現(xiàn)存款基準利率放開,。
銀行理財產(chǎn)品收益率是市場化存款利率的反映,。從銀行理財產(chǎn)品的實質(zhì)來看，它實現(xiàn)了公眾直接參與金融市場投資,，并蘊含了一定的商業(yè)銀行信譽,；而存款本質(zhì)也是金融市場的一種包含商業(yè)銀行信用的投資品種，存款利率是投資者根據(jù)存款風險而確定的價格,，二者性質(zhì)相似,。此外，大力發(fā)展保本理財產(chǎn)品的銀行有不少資本金較寬裕而存貸比壓力較大的銀行,，因此很多的保本型銀行理財產(chǎn)品資金以結(jié)構(gòu)性存款或直接納入本行司庫,；非保本型銀行理財資金在產(chǎn)品募集期或到期后，也會在銀行形成部分沉淀存款,，二者價格相似,。因此,，銀行理財產(chǎn)品收益率與存款利率具有一定的相互參考性。
銀行理財產(chǎn)品收益率與金融市場關(guān)聯(lián)密切,。銀行理財資金投資包括債券,、PE等多類資產(chǎn)，其收益率與金融市場各類資產(chǎn)密切相關(guān),，銀行理財產(chǎn)品中不乏直接掛鉤基準利率的產(chǎn)品,。同時，銀行理財產(chǎn)品的收益率市場化程度較高,，能及時反映市場和政策變化,。這既反映了市場的真實資金供求狀況，也包含了市場對通脹和貨幣政策調(diào)整的預期,。特別是短期理財產(chǎn)品的收益率較高，顯示其對通脹更為敏感,，相對同期存款定期而言,，更能體現(xiàn)即時的市場資金溢價。
銀行理財業(yè)務有望成為商業(yè)銀行探索利率市場化后經(jīng)營模式的契機和平臺,。利率市場化給商業(yè)銀行帶來的一大挑戰(zhàn)就是調(diào)整經(jīng)營模式,，實現(xiàn)投資、中間業(yè)務與信貸業(yè)務的互補,。理財業(yè)務為商業(yè)銀行創(chuàng)造了迎接挑戰(zhàn)的平臺,，它的發(fā)展大大拓展了商業(yè)銀行中間業(yè)務的領(lǐng)域，擴大了傳統(tǒng)的擔保,、代理,、信托等業(yè)務的規(guī)模，強化了結(jié)構(gòu)化金融工具的創(chuàng)新,，還通過跨市場,、組合型的投資運作方式，整合了銀行在信貸及銀行間市場的傳統(tǒng)優(yōu)勢,，拓展了在資本市場,、外匯市場和衍生品市場的投資空間，為銀行探索利率市場化后中間業(yè)務,、投資業(yè)務和資產(chǎn)負債管理的有機結(jié)合提供了平臺,。
銀行理財業(yè)務也為監(jiān)管層預見利率市場化將面臨的新形勢提供了可能。利率市場化對銀行體系和金融市場的影響都是巨大的,，監(jiān)管層必須審慎推進,。國際上實施利率市場化失敗的國家的經(jīng)驗表明，利率市場化的成功推進需要以國內(nèi)金融體系和監(jiān)管模式較為健全為條件,，并在合適的國際經(jīng)濟環(huán)境中逐步推進,。銀行理財業(yè)務的出現(xiàn),，為檢驗我國金融體系和監(jiān)管體系應對存款利率自由浮動的能力提供了契機，便于監(jiān)管層預見,、預防風險,，完善相關(guān)制度。理財產(chǎn)品發(fā)行成本的市場化管理,，無論是對商業(yè)銀行還是對于監(jiān)管機構(gòu)順利適應利率市場化都具有重要的借鑒意義,。
從目前推進利率市場化所需的條件來看，其核心可以歸納為商業(yè)銀行實現(xiàn)市場化競爭,、金融市場實現(xiàn)市場化傳導,、客戶接受市場化規(guī)律。銀行理財產(chǎn)品在這三個方面都發(fā)揮了重要作用,，尤其是對于第三點的作用顯著,，有利于促使居民認識、認可,、接受存款的收益與風險以及“用腳投票”的市場規(guī)律,，為利率市場化的繼續(xù)推進打下良好的市場基礎。
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