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養(yǎng)老金關(guān)系民眾切身利益，近幾年不斷有關(guān)于個人賬戶空賬的報道。而官方公布的數(shù)字表明養(yǎng)老基金歷年都有結(jié)存,，如2011年末，基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存1.94萬億元,。那么，養(yǎng)老金到底有沒有缺口,，我們退休能拿多少養(yǎng)老金,？
要指出的是，不同版本說的“缺口”口徑并不一致,，反映不同層面的問題,。有三個口徑，第一種為當(dāng)期累計的賬面余額,，即歷年養(yǎng)老金收入和支出相抵之后的數(shù)額,，上面的1.94萬億元就是這個概念。要說明的是,，這里的養(yǎng)老基金收入包括繳費(fèi)收入和財政補(bǔ)貼,，其中財政補(bǔ)貼大約占15%，2010年財政補(bǔ)貼為1965億元,。如果扣除財政補(bǔ)貼,，結(jié)余雖仍為正，但會大幅下降,。且地區(qū)間差異較大,，上海,、福建,、天津等已收不抵支，而廣東,、江蘇,、山東、北京,、浙江等地結(jié)余較多,。
第二種口徑為當(dāng)期賬面余額與應(yīng)當(dāng)累積的余額之間的差距。1990年代中期個人賬戶開始設(shè)立,，每個月繳費(fèi)工資的8%進(jìn)入個人賬戶,，理論上可得到個人賬戶總的規(guī)模，若當(dāng)期的賬面余額小于當(dāng)期個人賬戶應(yīng)當(dāng)累積的數(shù)額,，則養(yǎng)老基金就存在缺口,。用這個口徑度量，可以肯定缺口存在，有估計認(rèn)為是1.76萬億元,。我國實(shí)行統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險模式,，繳費(fèi)一部分進(jìn)入統(tǒng)籌賬戶，用于支付當(dāng)期退休人員的養(yǎng)老金,，另一部分進(jìn)入個人賬戶進(jìn)行投資累積,。但由于統(tǒng)籌賬戶部分嚴(yán)重收不抵支，只好挪用個人賬戶的資金,，使大部分地區(qū)個人賬戶成為名義賬戶,，無可投資。
第三種口徑是預(yù)計的養(yǎng)老基金收入和養(yǎng)老金承諾之間的差距,，實(shí)際將未來的缺口也包含在內(nèi),。養(yǎng)老金承諾指的是，按照政策,，某一時期所有參保者現(xiàn)在和未來需要領(lǐng)取的養(yǎng)老金總額,，預(yù)計的養(yǎng)老基金收入是可以用于兌現(xiàn)上述承諾的養(yǎng)老保險繳費(fèi)總額。隨著人口老齡化,，今后繳費(fèi)的人數(shù)趨于下降,，因而這個缺口十分可觀。但這一估算隱含諸多假設(shè),，如老齡化速度,、工資增長率、貼現(xiàn)率等,。由于未來不確定性很多,，其估計結(jié)果只能是一個參考。
上述三個口徑層層遞進(jìn),，反映出的問題也越來越嚴(yán)重,。那么對普通參保人而言，我們?nèi)绾慰创@些缺口,？
首先,，在未來較長時間內(nèi)，我國養(yǎng)老基金的賬面余額仍可平衡,。一是財政補(bǔ)貼仍有空間,，近年各級財政對社會保險基金的補(bǔ)貼占財政支出比例只有2%左右，可進(jìn)一步提高,；提高國企紅利用于補(bǔ)充養(yǎng)老基金的比例也是一個增收渠道,。另外，社�,；鸱e累了大約8000億元的資產(chǎn),，可用于應(yīng)對突發(fā)性的缺口。二是覆蓋面還可進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)前參保職工占城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的比重不到60%,，今后若不斷擴(kuò)面,，則會在一個較長的時間內(nèi)改善現(xiàn)金流。
關(guān)于個人賬戶空賬問題,，如果養(yǎng)老基金來源可以有保證,，則空賬并不會影響?zhàn)B老金，養(yǎng)老金可按預(yù)定收益率給付,。事實(shí)上,，對于是否要做實(shí)個人賬戶也有爭議。一方面,，個人賬戶能否獲得預(yù)期收益是有風(fēng)險的,，我國當(dāng)前的投資管理能力較弱，資本市場不完善,，存在諸多限制個人賬戶運(yùn)作的因素,；另一方面，如果經(jīng)濟(jì)增長速度仍較高,，采用以年輕人繳費(fèi)贍養(yǎng)老年人的現(xiàn)收現(xiàn)付制模式,，收益可能超過個人賬戶。
其次,，長遠(yuǎn)看,，養(yǎng)老保險收益一代不如一代是必然的。現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險制度是以當(dāng)期年輕人的繳費(fèi)支付當(dāng)期退休人的養(yǎng)老金,，由于在建立初期有一些人沒有繳過保費(fèi)或只繳了很少的保費(fèi)就開始享受養(yǎng)老待遇,，所以這個制度早期加入的人，其收益率很高,，隨著老年人占比增加,，越到后面，新加入的年輕人在其中的獲益就越少,，某種程度上是在為前面的人買單,。大多數(shù)國家的養(yǎng)老保險是在20世紀(jì)初推出，當(dāng)時人口出生率較高,，到了人口老齡化時代，這個制度固有的缺陷就突顯出來了,。
包括中國在內(nèi)的許多國家都對養(yǎng)老保險體系進(jìn)行改革,，以應(yīng)對日益嚴(yán)峻的老齡化問題。一種改革模式是改變現(xiàn)收現(xiàn)付制,，建立個人賬戶,。但改革不是在白紙上進(jìn)行，這其中有很多人的繳費(fèi)已被退休者用掉，他們的個人賬戶要有新的資金補(bǔ)充,，這個轉(zhuǎn)軌成本由誰承擔(dān),，是一個很大的問題。我國目前實(shí)行的是現(xiàn)收現(xiàn)付和個人賬戶相結(jié)合的模式,，但由于轉(zhuǎn)軌成本問題沒有很好解決,，實(shí)際上仍是現(xiàn)收現(xiàn)付，個人賬戶空賬,，而且繳費(fèi)率很高,。因此，對現(xiàn)收現(xiàn)付制進(jìn)行改革十分困難,，在其他國家也是如此,。
再次，養(yǎng)老金的收益還要從抵御風(fēng)險的角度看,，一是收入風(fēng)險,，養(yǎng)老金有一部分是與社會平均收入掛鉤，因而對低收入群體而言,，養(yǎng)老保險比個人儲蓄更能起到消除老年貧困的作用,。二是長壽風(fēng)險，養(yǎng)老保險提供的是生存養(yǎng)老金,，壽命越長的人獲益越高,，有著個人儲蓄無法比擬的優(yōu)勢。
養(yǎng)老保險制度的健康運(yùn)行與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況,、勞動力市場,、資本市場等因素密切相關(guān)，未來養(yǎng)老金的改革需要其他制度改革的配套,，否則很難推進(jìn),。
近期延長退休年齡的建議引發(fā)較大爭議就是一例。我國60歲以上的人口2015年占總?cè)丝?5%,，2030年占25%,。這是一個日益龐大的群體，鼓勵其中一部分人繼續(xù)工作,，對整個社會而言無疑是正確的選擇,。通過延長退休年齡，可減輕養(yǎng)老保險體系的負(fù)擔(dān),，適應(yīng)老齡化趨勢,。
但當(dāng)前存在的結(jié)構(gòu)性因素，導(dǎo)致人們認(rèn)為延長退休年齡會產(chǎn)生新的不公平,。工資收入低的人反對延長退休年齡,，工資收入高的贊成,。于是這變成一個有利于高收入階層、權(quán)力階層的政策,。而如果勞動力市場完善,，由市場決定個人的職業(yè)和工資，則實(shí)行彈性退休年齡就是一個尊重個體選擇的公平的制度,。因此,，未來的改革還依賴于消除行業(yè)和職業(yè)進(jìn)入壁壘，減少勞動力市場中的不公平,。關(guān)于推遲退休對年輕人就業(yè)的影響,，其他國家的經(jīng)驗(yàn)表明，二者之間并沒有必然的替代關(guān)系,，取決于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,、民間投資的發(fā)展、整體的經(jīng)濟(jì)活力,。
需要強(qiáng)調(diào)的是,，老齡化社會的養(yǎng)老能力本質(zhì)上取決于勞動生產(chǎn)率的不斷提高，提高年輕一代贍養(yǎng)老年人的能力,。通過人力資本投資和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，提高有效勞動力供給，將勞動力從勞動生產(chǎn)率較低的部門轉(zhuǎn)移到較高的部門是解決養(yǎng)老問題的根本所在,。
長遠(yuǎn)看,，發(fā)展企業(yè)年金和職業(yè)年金，作為對公共養(yǎng)老金的補(bǔ)充,，是提高養(yǎng)老能力,、增強(qiáng)養(yǎng)老金公平性的一個重要方向。從其他國家企業(yè)年金的發(fā)展看,，一方面,，需要政府對企業(yè)和個人繳費(fèi)實(shí)行稅收減免，激勵更多參與者,；另一方面,，需要完善資本市場，提高對資金的監(jiān)管和運(yùn)作能力,，從而提高投資收益率,。
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