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2011年歲末,，美元指數(shù)沖上80關(guān)口,。進(jìn)入今年第二季度，美元指數(shù)突破82關(guān)口,。這是一個(gè)非常值得關(guān)注的動(dòng)向,。
美元的強(qiáng)勢(shì)出乎大多數(shù)人的預(yù)期。2001年以來(lái),，美國(guó)一直實(shí)行弱勢(shì)美元戰(zhàn)略,，試圖通過(guò)美元不斷貶值的方式來(lái)刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)；次貸危機(jī)之后,，美聯(lián)儲(chǔ)加大貨幣政策刺激的力度,，甚至玩起了“量化寬松”游戲。加上美國(guó)政府債臺(tái)高筑,，很多人傾向于美國(guó)政府會(huì)通過(guò)通脹方式逐漸“銷債”的判斷,。總之,，市場(chǎng)認(rèn)為未來(lái)美元將繼續(xù)弱勢(shì),。
筆者認(rèn)為，通過(guò)貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)難以讓美國(guó)擺脫目前的困境,，弱勢(shì)美元只會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán),，正確的做法是重新實(shí)施強(qiáng)勢(shì)美元戰(zhàn)略。強(qiáng)勢(shì)美元符合美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略利益,，無(wú)論是中國(guó)政府還是投資者都要對(duì)此有足夠的認(rèn)識(shí),，并對(duì)美元反轉(zhuǎn)的可能性抱有警惕。
假如美國(guó)真的回歸強(qiáng)勢(shì)美元戰(zhàn)略,，全球經(jīng)濟(jì)格局又將重新洗牌,。首先，從全球經(jīng)濟(jì)格局與政治格局的調(diào)整看,，第一類國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)相對(duì)提高，而第二類資源優(yōu)勢(shì)的國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)下降,，以中國(guó)為代表的第三類國(guó)家也會(huì)受到?jīng)_擊,。具體而言，可能會(huì)出現(xiàn)以下結(jié)果：
中東產(chǎn)油國(guó)的局勢(shì)將進(jìn)一步惡化,。這些國(guó)家賺的錢(qián)相當(dāng)部分進(jìn)了少數(shù)人口袋,，存在分配不公的問(wèn)題,。更要命的是，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一,，加上人口出生率很高,，導(dǎo)致失業(yè)率很高。這也是這些國(guó)家最近一段時(shí)期政治亂局的主要原因,。如果石油價(jià)格大幅度下跌,，則這些國(guó)家混亂會(huì)加劇。
俄羅斯將再次步入艱難,。俄羅斯在蘇聯(lián)解體后的前十年處境相當(dāng)艱難,，最近十年情況大幅改善，主要受益于油價(jià)大幅上升,。但它的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生根本改變,，如果石油收入大幅度減少，則將出現(xiàn)財(cái)政困難,，甚至?xí)霈F(xiàn)貨幣危機(jī),。
因此，石油問(wèn)題可能成為美國(guó)和俄羅斯之間博弈的關(guān)鍵領(lǐng)域,，焦點(diǎn)將是伊朗的核問(wèn)題,。美國(guó)為了自身利益，除非有把握能夠迅速推翻伊朗現(xiàn)政府,，徹底把握中東局勢(shì),，否則，美國(guó)對(duì)伊朗開(kāi)戰(zhàn)的話,，油價(jià)將大幅上漲,，強(qiáng)勢(shì)美元戰(zhàn)略就難以收到預(yù)期成效。因此,，美國(guó)應(yīng)不會(huì)對(duì)伊朗采取強(qiáng)硬措施,。
對(duì)于中國(guó)而言，人民幣升值的預(yù)期會(huì)減弱或消失,，強(qiáng)勢(shì)美元意味著國(guó)際資本的流出,，此前困擾中國(guó)多年的外匯占款增長(zhǎng)過(guò)快、流動(dòng)性過(guò)剩,、房地產(chǎn)價(jià)格上漲過(guò)快等問(wèn)題都會(huì)消失,。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行看,，投資增長(zhǎng)速度將大大下降,，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題又重新浮現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將下一個(gè)臺(tái)階,，從高速增長(zhǎng)進(jìn)入中低速運(yùn)行；從金融的角度看,，貨幣高速增長(zhǎng)的時(shí)代結(jié)束了,，銀行業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張的愿景已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)，很可能會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮狀態(tài),。
其次,，對(duì)于金融市場(chǎng)而言，無(wú)論股市還是商品期貨市場(chǎng)都將發(fā)生巨變,。黃金和大宗商品的牛市結(jié)束了,，進(jìn)入了長(zhǎng)期熊市階段。因此,，與大宗商品有關(guān)的資源類股票及周期類股票成為拋售或做空的對(duì)象,。股市里的技術(shù)創(chuàng)新類公司重新受到歡迎。一直對(duì)科技股不感興趣的股神巴菲特以100多億美元購(gòu)入IBM股票或許是科技股市場(chǎng)又一個(gè)春天來(lái)臨的信號(hào),，至少對(duì)于美國(guó)的市場(chǎng)是如此,，投資者對(duì)此需要高度關(guān)注。
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