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6月17日,，支持緊縮與留在歐元區(qū)的新民主黨與泛希臘社會主義行動在希臘議會選舉中獲勝,，希臘退出歐元區(qū)的警報暫時解除,。但市場的風險情緒并未因此好轉，剛拿到1000億歐元貸款資金的西班牙,，10年期國債收益率升至7.08%的歷史新高,，與此同時10年期意大利國債收益率也上漲至6.06%，這對稍獲喘息的歐元多頭來說無疑是一盆冷水,。
當前歐元區(qū)的形勢是嚴峻的,，用歐洲自己的話來說就是“騎自行車前進，不進則倒”,。未來這部“單車”能否騎穩(wěn),、能否抵達建立統(tǒng)一財政聯(lián)盟這個“終點”，至少和三個因素有關,。一是動力,，二是外部環(huán)境，三是運行機制,。
高債務,、高福利及人口老齡化等因素使歐元區(qū)成為一部“重車”。歐元區(qū)能否負重前行,，動力無疑是最關鍵的因素,。歐元區(qū)當下實施的嚴格財經(jīng)紀律在歐元區(qū)內(nèi)部的爭議較小，但是財政緊縮的政策卻漸漸顯示出越縮債務越多的趨勢,。畢竟對于一個重病纏身的人來說,，一味地節(jié)食減肥會使病人更虛弱，加重病情,。從這個角度上看,，奧朗德主張的“擴張刺激”政策是有一定道理的。歐元區(qū)在年初啟動的長期再融資計劃,，看來是個不錯的辦法,。雖然它會帶來潛在通脹的副作用，讓核心國家和普通居民的利益受損,，但它會緩解歐洲銀行融資難的困局,，提升歐元區(qū)經(jīng)濟的競爭力,，有利于經(jīng)濟復蘇。對于已經(jīng)提前很多年預支了幸福的歐元區(qū)來說,，現(xiàn)在還賬，承受些痛苦也是理所應當,，更重要的是這個辦法能夠為歐元區(qū)提供持久動力,，讓歐元區(qū)早日走出危機。
歐元區(qū)的外部環(huán)境看來也不容樂觀,。新興經(jīng)濟體進入深層次調(diào)整階段,，經(jīng)濟集體減速，帶動世界和歐洲復蘇的力量有所減弱,。西亞亂局尤其是伊核問題,，會影響歐元區(qū)尤其南歐諸國的原油供給。更要看到的是,，弱而不倒的歐元區(qū)已成為金融炒家獲利的最佳場所,，同時也會使國際游資回流某國，有利于某國的經(jīng)濟復蘇,，評級機構尤其某國的評級機構總是在關鍵時刻“踩上歐元區(qū)一腳”,，卻也不能不讓人浮想聯(lián)翩。
從運行機制上看,，歐元區(qū)內(nèi)部的協(xié)調(diào)正面臨著越來越多的挑戰(zhàn),。奧朗德上臺，“默科齊”解體,。主張“緊縮”的默克爾和主張“擴張刺激”的奧朗德未來如何協(xié)調(diào),，將直接影響未來歐債危機的走向。從更深層次看,，當前多速歐洲的狀態(tài)是幾千年歷史形成的,，歐豬國家的競爭力不可能在短時間內(nèi)迎頭趕上。要維系歐元區(qū),，核心國家就要施以援手,，歐豬國家也要改掉壞習慣，勒緊褲腰帶,，這對雙方來說都是不情愿的事情,。隨著危機的深化，這種對立的情緒也在隨之增長,，希臘大選風波就是真實寫照,。可以想見,，未來歐元區(qū)內(nèi)部還將面臨更多的協(xié)調(diào)問題,。
當然,，從更廣的角度上看，雖然當下的歐元區(qū)形勢趨緊,，但是家底還是雄厚的,。內(nèi)穩(wěn)不怕外亂，對于民富國窮的歐元區(qū)來說,，只要咬緊牙關,，齊心協(xié)力，一定會使歐元區(qū)這部“單車”抵達終點,。
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