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標普近日將西班牙第四大銀行班基亞銀行等三家銀行的評級下調(diào)至“BB＋”的垃圾級,。穆迪也下調(diào)北歐數(shù)家大型銀行評級，丹麥最大商業(yè)銀行丹麥銀行的長期信用評級連降兩級,，從“A2”級降為“Baa1”級,。但評級前景均為穩(wěn)定。
歐元區(qū)銀行業(yè)的風(fēng)險,，主要源于經(jīng)濟復(fù)蘇滯緩和危機治理不當,，歐債問題國家實體經(jīng)濟的衰退拖累了銀行業(yè)。按照西班牙國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),，2011年西班牙GDP僅增長0.7%,，其中第四季度環(huán)比下滑0.3%，全年失業(yè)率達25%,。西班牙央行在5月29日發(fā)布的報告中預(yù)測今年二季度
GDP或?qū)⒀永m(xù)衰退,。從2007年至今西班牙樓市的累計跌幅已達30%，致使銀行業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)不良貸款規(guī)模達1800億歐元左右,，2
月不良貸款占未償還貸款的比率已升至8.16%,，創(chuàng)下1994 年10
月以來的新高。因為無法從實體經(jīng)濟增長中獲得足夠的盈利,，沖抵前期形成的不良資產(chǎn),，班基亞這樣的銀行面臨巨大經(jīng)營危機。
歐元區(qū)銀行業(yè)深陷歐債危機的另一大原因是歐債治理模式,。歐債問題國家的危機治理均疲于應(yīng)付到期債務(wù)償付,，很難推動深層次的經(jīng)濟復(fù)蘇。而歐元區(qū)銀行業(yè)也被迫不斷加大對歐債問題國家國債的購買力度,，無法對自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)實行本質(zhì)性的優(yōu)化,。前兩輪歐洲央行長期再融資操作（LTRO）絕大多數(shù)被西班牙和意大利銀行業(yè)獲取，其中3月西班牙銀行業(yè)融資占比達63%左右,。而這些資金絕大多數(shù)被用于購買西班牙,、意大利等國的新發(fā)國債。從去年12月到今年2月,，西班牙銀行業(yè)共購入600億左右歐元的西班牙政府國債,。
從歐元區(qū)整體的角度來看，LTRO既緩解了歐債問題國家的國債利率飆升壓力,，也短暫緩解了歐元區(qū)銀行業(yè)的融資壓力,。但從歐元區(qū)銀行業(yè)的角度看，如果歐債問題久拖未決，甚至進一步惡化,，那么用LTRO資金融入歐債問題國家債券很可能就是飲鴆止渴,。首先，這些國家的國債收益率長期處于高位,，難以流通變現(xiàn)是必然的,，一旦面臨擠兌等金融沖擊事件，幾乎沒有實際變現(xiàn)的價值,，因而金融市場對其資產(chǎn)負債情況的評估肯定趨于下調(diào),。其次，歐債最終的解決方案很可能要私人投資者承擔部分,、甚至大部分損失,，而歐元區(qū)銀行業(yè)就是所謂私人投資者中的主力。從之前希臘的減計方案看,，歐元區(qū)銀行業(yè)至少要承擔50%至75%的資產(chǎn)損失,。如果該方案推廣到意大利和西班牙，按照這兩個國家2010年1.48萬億和0.46萬億歐元的國債規(guī)模計算,，即便歐元區(qū)銀行業(yè)直接減計30%,，也將損失接近6000億歐元,，這無疑是歐元區(qū)銀行業(yè)無法承受之重,。
從去年年末起，歐洲銀行業(yè)管理局就要求27個歐盟成員國銀行業(yè)在2012年中期一級核心資本率達到9%,。這個比率已高過巴塞爾協(xié)議III中有關(guān)一級資本占銀行風(fēng)險資產(chǎn)下限在2013年1月至2015年1月提高到4.5%的水平,。此外，還要求歐盟成員國金融機構(gòu)籌集1147億歐元的“額外資本”,，以保證歐洲銀行系統(tǒng)能夠?qū)箓鶆?wù)危機惡化帶來的沖擊,。而據(jù)銀行業(yè)財務(wù)報表披露的數(shù)據(jù)，2010年末德意志銀行的資本充足率也只有8.7%,、法興銀行僅為8.5%,、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行僅為8.4%，而其他許多中小型銀行很多在7%左右甚至以下,。這不能不給歐洲銀行業(yè)造成短期的負面沖擊,。
高標準嚴要求雖然能增強歐元區(qū)銀行業(yè)的抗風(fēng)險能力，但短期內(nèi)卻對其產(chǎn)生了更高的經(jīng)營管理壓力,。由于眼下歐元區(qū)銀行業(yè)在金融市場上發(fā)行債券融資的成本非常高,，而在新股發(fā)行方面，歐元區(qū)銀行股價正處于低位,，稀釋大量股權(quán)還難以得到足夠的資本金,。因此，唯一能在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的辦法，就是出售能盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。德意志,、法興、法國農(nóng)業(yè)信貸,、西班牙桑坦德等銀行均已出售了部分位于拉美,、亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)，法興銀行甚至將所持有的洛克菲勒金融服務(wù)公司(Rockefeller
Financial Services,，RFS)股票出售給羅斯柴爾德投資信托公司RIT Capital
Partners,。可是出售盈利業(yè)務(wù)帶來的負面影響也是巨大的,。
可以預(yù)計,，歐元區(qū)銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險處于高位，中短期內(nèi)由于歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,，恐怕不會有明顯的改善,，這都可能對中國與歐元區(qū)的貿(mào)易往來產(chǎn)生較大的不利影響，很可能還會沖擊中國企業(yè)境外分支機構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)定,，對國內(nèi)機構(gòu)持有的歐元計價資產(chǎn)造成一定的損失,。為此，國內(nèi)金融企業(yè)機構(gòu)可考慮采取改變出口國別結(jié)構(gòu),，增加對非洲,、拉美等新興市場國家的出口，調(diào)整以歐元計價的金融資產(chǎn)比重,，適當增加美元和日元資產(chǎn)等對策,。同時，也可考慮增加在歐洲的技術(shù)與資源投資,，利用歐元資產(chǎn)低估的機會吸收歐洲的先進技術(shù)和經(jīng)驗,，增強國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的動能。
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