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近日,，央行行長周小川提到溫州金融改革，強(qiáng)調(diào)了溫州的金融改革是局部改革,，之所以啟動(dòng)溫州金融改革,，和去年八九月溫州企業(yè)的困難有一定關(guān)系。
目前溫州金融改革細(xì)則并未出臺,，市場充滿期待,，而周小川指出：“有的改革要從全局來抓，例如利率、匯率方面的改革不可能由一個(gè)地方試點(diǎn),，要做就大家都做了,，否則套利機(jī)會太顯著了。另外一些改革,，是要發(fā)揮基層的創(chuàng)造力,，探索經(jīng)驗(yàn)，即使個(gè)別事做錯(cuò)了也沒有關(guān)系,，都是局部的,。”
對于溫州試點(diǎn)有可能出現(xiàn)的問題,，他重點(diǎn)提了一個(gè)關(guān)聯(lián)交易的問題,。“過去發(fā)生過新疆德隆等類似的案例,�,！痹谒磥恚駹I成分更多地進(jìn)入金融機(jī)構(gòu),，而他們在當(dāng)?shù)氐挠H戚朋友等家族紐帶比別的地方更強(qiáng),，如果搞關(guān)聯(lián)交易，就很容易出問題,。
不知周小川行長是否意識到,，他這一表態(tài)，顯然低估溫州金融改革試點(diǎn)的意義,。
當(dāng)然,，他提到的匯率和利率的改革肯定是全局性的，是中央政府和全國各界（包括各級政府和市場各主體）的關(guān)系,，是中央政府通過獨(dú)立的貨幣政策這種不得已的行政命令下達(dá)給全國各界的,。世界上還沒有一個(gè)國家的匯率和利率制度不是全國性的。盡管少數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家（如哈耶克就著有《貨幣的非國家化》）對國家是貨幣唯一壟斷者有所爭議,，但事實(shí)上全球所有的國家,，無論是市場經(jīng)濟(jì)的，還是別的經(jīng)濟(jì)形式的,，無一例外都是由國家中央政府壟斷鑄幣權(quán)的,；此一項(xiàng)權(quán)力的國家壟斷，天然意味著國家不可能放棄對匯率以及利率的壟斷權(quán),。
從這個(gè)角度說,，周小川認(rèn)為溫州的金融試點(diǎn)不可能是全局性，并無錯(cuò)誤,。但這是一個(gè)不全面的判斷,，從金融市場整個(gè)結(jié)構(gòu)來說,，溫州金融試點(diǎn)不僅不是地區(qū)性的，而且是重要性不低于匯率和利率市場化改革的全國性的試點(diǎn),。并不因?yàn)樗a(chǎn)生于溫州企業(yè)運(yùn)行困難的背景下,，這一意義就顯得不重要；更不因?yàn)樵圏c(diǎn)中有可能出現(xiàn)這樣或者那樣的市場風(fēng)險(xiǎn),，就可將之視作一種試錯(cuò)之后可停的改革,。
首先，我們從周行長擔(dān)心關(guān)聯(lián)交易來看這個(gè)問題,。因?yàn)橛兄卮箨P(guān)聯(lián)交易的家族性金融機(jī)構(gòu)的歷史悠久,，成功案例甚多；比之工,、農(nóng),、中、建四大國有銀行,，它們在創(chuàng)新能力,、規(guī)范程度和市場競爭力上要強(qiáng)很多。如摩根士丹利和幾乎成為神話的羅斯柴爾德家族都是,。甚至在中國進(jìn)入現(xiàn)代史之后消失的古老的山西錢莊，它們曾經(jīng)赫然數(shù)百年的歷史留下的企業(yè)文化,，以及在明清兩朝中國經(jīng)濟(jì)上曾經(jīng)起過的白銀帝國的作用,，恐怕也不是目前的國有金融機(jī)構(gòu)可以媲美的。
其次,，溫州金融改革的意義,，不在于提醒市場有風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管要有力度（如對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管）,，而是在于政府要意識到中國民間資本的力量日益強(qiáng)大,，它們需要得到政府認(rèn)可的合法性。假如說這是改革,，就是政府向民間資本放權(quán)的改革,；假如說是創(chuàng)新，卻不是金融市場交易的創(chuàng)新,，而是存量金融民間服務(wù),，需要政府認(rèn)可并形成穩(wěn)定和長期化制度的創(chuàng)新。這樣的改革和創(chuàng)新,，也是全局性的,。
溫州民間資本的大規(guī)模存量金融交易得不到認(rèn)可的情況，不僅在和溫州一樣民間經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)存在（如福建,、廣東）,，中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)也有，問題甚至更突出（如河北孫大午案）。溫州在這樣的制度缺乏的困境之中凸顯出來,，主要可能因?yàn)闇刂莸拿耖g資本一向活躍,，一向以投機(jī)的熱錢出現(xiàn)在中國各地和世界各地。溫州能夠試點(diǎn),，也許還和一個(gè)偶然的悲情故事有關(guān)——即吳英非法集資案,。
總之，溫州的試點(diǎn)不是局部的中國金融改革,；要是把它看成局部試點(diǎn),，有錯(cuò)就準(zhǔn)備關(guān)掉，中國就不可能有什么金融改革是全面的了,！道理簡單,，因?yàn)闆]有民間資本市場交易的合法化，中國匯率和利率的改革就不可能有真正的市場基礎(chǔ),。市場,，包括被國家壟斷鑄幣權(quán)的金融市場，都不是政府的市場,，而是民間交易的市場（消費(fèi)者的市場）,。作為市場的參與主體之一，政府的責(zé)任是制度建立,，其最為重要的目的就是要承認(rèn)和規(guī)范民間交易的合法性,。而不是因?yàn)閾?dān)心民間交易的不規(guī)范，就不給民間交易以合法性,。
要是從擔(dān)心民間金融不規(guī)范出風(fēng)險(xiǎn)的角度,，將溫州的金融改革視為試錯(cuò)性的、局部性的,，那么試問——工,、農(nóng)、中,、建四大國有銀行,，財(cái)政部及其下屬的匯金公司占有絕對控股權(quán)，且其大量的信貸資產(chǎn)都投入單一大股東國資委的下屬企業(yè),，而國有企業(yè)和國有銀行,，從國家對國有資本預(yù)算管理的角度來說，都是財(cái)政部的事權(quán),，這是不是嚴(yán)重的關(guān)聯(lián)交易呢,？假如市場出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，又由誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和彌補(bǔ)損失呢,？
總之,，溫州的金融改革毫無疑問是全局性的,，它考驗(yàn)的不是具體的匯率利率制度以及某些貨幣政策的實(shí)施，而是中國政府將建立什么樣的金融市場——是國家分配的市場,，還是民間交易的市場,？
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